Chuyên gia: Bitcoin(BTC) chưa đạt đỉnh chu kỳ dù SOPR tăng mạnh

Thị trường Bitcoin(BTC) đang cho thấy dấu hiệu một số nhà đầu tư dài hạn bắt đầu chốt lời khi giá tăng mạnh trong năm 2025. Tuy nhiên, nhiều phân tích vẫn cho rằng thị trường hiện tại chưa đạt đến đỉnh của một chu kỳ tăng trưởng quá nóng.

Theo nền tảng phân tích dữ liệu trên chuỗi CryptoQuant, chuyên gia phân tích ẩn danh mang tên Gaah nhận định rằng tỷ lệ lợi nhuận đầu ra chi tiêu (Spent Output Profit Ratio - SOPR) của các nhà đầu tư dài hạn Bitcoin hiện đang ở mức cao nhất kể từ đầu năm nay. Chỉ số này phản ánh lợi nhuận tại thời điểm bán ra, và việc SOPR hiện tại vẫn thấp hơn các mức đỉnh của những chu kỳ trước cho thấy thị trường vẫn còn dư địa cho xu hướng tăng tiếp diễn.

Cụ thể, Gaah cho biết chỉ số SOPR vẫn chưa rơi vào vùng cảnh báo đỏ. Trong những chu kỳ tăng mạnh trước đây, mức SOPR chạm ngưỡng 4.0 thường báo hiệu đỉnh thị trường. Hiện tại, chỉ số này mới chỉ vượt nhẹ qua ngưỡng 2.5. Ông bình luận: “Diễn biến hiện nay có thể là dấu hiệu của trạng thái bắt đầu quá nóng, nhưng chưa thể coi là tín hiệu đỉnh chu kỳ rõ rệt. Chúng ta có thể đang bước vào giai đoạn cuối của thị trường tăng giá, tuy nhiên không thể bỏ qua khả năng điều chỉnh lớn.”

Bên cạnh đó, dữ liệu từ CryptoQuant cũng cho biết hoạt động chuyển Bitcoin từ ví của cá voi đến các sàn giao dịch đã tăng mạnh trong giai đoạn từ ngày 14 đến 18 tháng 7. Đây là thời điểm Bitcoin lần đầu tiên thiết lập mức giá kỷ lục mới là 123.000 USD (khoảng 1 tỷ 709,7 triệu đồng). Trong khoảng thời gian này, khoảng 80.000 BTC đã được chuyển từ ví cá voi đến các sàn giao dịch, khiến khối lượng trung bình hàng tháng tăng vọt từ mức 28 tỷ USD (khoảng 38,92 nghìn tỷ đồng) lên đến 45 tỷ USD (khoảng 62,55 nghìn tỷ đồng).

Tuy nhiên, chuyên gia của CryptoQuant cho rằng hiện tượng này đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Cụ thể, lượng tiền mã hóa do cá voi đưa vào sàn giao dịch theo ngày đã giảm, điều này có thể là tín hiệu cho thấy áp lực bán ra đang hạ nhiệt. Bình luận: Điều này có thể giúp giảm rủi ro về một đợt điều chỉnh ngắn hạn, dù các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng bắt đầu có xu hướng chốt lời, yếu tố có thể làm tăng trở lại mức độ biến động thị trường.

Các chuyên gia phân tích nhìn nhận thị trường Bitcoin hiện đang bước vào giai đoạn bản lề giữa điều chỉnh ngắn và khả năng tiếp tục tăng trưởng. Theo đó, những chỉ số “từ” trên chuỗi như SOPR và dòng vốn vào sàn từ ví cá voi sẽ đóng vai trò “từ” then chốt để xác định xu hướng tiếp theo của thị trường.