99% giao dịch DEX 30 ngày của Sei(SEI) tập trung vào Saphyre, đạt 278 triệu USD

Hoạt động giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của mạng Sei(SEI) đang dồn gần như toàn bộ vào một giao thức. Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch DEX trên Sei đạt 278 triệu USD (khoảng 3.695 tỷ won), trong đó khoảng 276 triệu USD (khoảng 3.668 tỷ won) phát sinh từ Saphyre.

Crypto Briefing đưa tin ngày 19 (giờ địa phương) rằng tổng khối lượng giao dịch DEX tích lũy của Sei đã gần chạm 15,9 tỷ USD (khoảng 21.000 tỷ won). Số liệu khối lượng 30 ngày và tỷ trọng của Saphyre cũng nằm trong bài viết này. Tuy nhiên, con số tích lũy 15,9 tỷ USD và tỷ lệ thị phần 30 ngày chưa thể đối chiếu theo cùng một tiêu chuẩn trên trang công khai của DefiLlama.

Theo trang chuỗi Sei trên DefiLlama, khối lượng giao dịch 24 giờ của các DEX trên Sei là 6,61 triệu USD (khoảng 8,8 tỷ won), còn khối lượng 7 ngày là 58,47 triệu USD (khoảng 77,7 tỷ won). Cũng trên trang này, khối lượng 24 giờ của Saphyre được hiển thị ở mức 4,31 triệu USD (khoảng 5,7 tỷ won). Do khung thời gian ngắn, các con số này khó so sánh trực tiếp với số liệu 30 ngày hay số liệu tích lũy.

Trong bảng tổng hợp theo giao thức, DefiLlama hiển thị khối lượng giao dịch DEX tích lũy của Saphyre trên Sei là 6,581 tỷ USD (khoảng 8.746 tỷ won). Chưa thể tính tỷ trọng của con số này trong tổng khối lượng tích lũy của Sei, vì không rõ thời điểm tổng hợp và phạm vi tính toán có trùng với chỉ số toàn chuỗi hay không.

Sei ra mắt với tư cách là blockchain lớp 1 chuyên biệt cho giao dịch. Sei Labs thông báo mainnet beta đã vận hành vào ngày 15 tháng 8 năm 2023. Blog chính thức của Sei cho biết vào tháng 10 năm 2025, khối lượng giao dịch tích lũy của DragonSwap đã vượt 4 tỷ USD (khoảng 5.300 tỷ won). DragonSwap sau đó được đổi tên thành Saphyre.

Crypto Briefing chỉ ra rằng việc Sei phụ thuộc vào Saphyre có thể là rủi ro tiềm tàng đối với sự ổn định và tăng trưởng của mạng lưới. Trang này cũng nhắc đến nhu cầu phân tán giao dịch và mở rộng tổng giá trị khóa (TVL). Lập luận ở đây là khi khối lượng giao dịch dồn vào một giao thức, sự cố hoặc biến động thanh khoản của dịch vụ đó sẽ tác động mạnh hơn đến hoạt động giao dịch của toàn chuỗi. Tuy vậy, hiện chưa có căn cứ nào để khẳng định sự ổn định của mạng Sei bị suy giảm.

Khối lượng giao dịch và TVL là hai chỉ số khác nhau. Khối lượng giao dịch phản ánh quy mô giao dịch diễn ra trong một khoảng thời gian, còn TVL là giá trị tài sản được gửi trong giao thức. Chỉ dựa vào khối lượng giao dịch thì khó đánh giá số lượng người dùng thực tế hay quy mô dòng vốn đổ vào.

Sei cũng có động thái ở mảng phái sinh. TokenPost trước đó đã đưa tin hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Sei được đăng ký ở trạng thái chứng nhận trong danh sách sản phẩm của thị trường hợp đồng được chỉ định thuộc Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC). Đây là vấn đề riêng, không liên quan đến sự tập trung giao dịch trên thị trường DEX giao ngay.

Xu hướng chung của thị trường DEX có thể tham khảo qua bài viết của TokenPost. TokenPost đã đưa tin khối lượng giao dịch DEX hàng tuần theo DefiLlama đạt 53,084 tỷ USD (khoảng 70.500 tỷ won) tính đến 10 giờ sáng ngày 9, giảm 13% so với tuần trước. Đây là số liệu tổng hợp của toàn thị trường DEX, không cùng tiêu chuẩn với số liệu của chuỗi Sei.