Đề xuất chuyển hướng mở rộng ra nước ngoài bằng cách mua lại tổ chức tài chính lớn

Một đề xuất cho rằng các công ty tài chính trong nước nên chuyển từ việc mở chi nhánh hoặc lập pháp nhân tại nước sở tại sang mua cổ phần tại các tổ chức tài chính lớn ở địa phương. Đề xuất cũng kêu gọi thành lập quỹ M&A ở nước ngoài, trong đó các tổ chức tài chính chính sách tham gia với vai trò nhà đầu tư chủ chốt, nhằm giảm gánh nặng huy động vốn và tuân thủ quy định.

Trong báo cáo nghiên cứu “Thiết kế lại chiến lược mở rộng ra nước ngoài của các công ty tài chính trong nước”, công bố tháng 9 năm 2026, Viện Nghiên cứu Tài chính Hàn Quốc nhận định cơ sở lợi nhuận của ngành tài chính trong nước đang suy yếu do tỷ lệ sinh thấp, dân số già hóa và tăng trưởng kinh tế thấp. Báo cáo đề xuất mua cổ phần tại các tổ chức tài chính lớn ở nước sở tại như một phương án thiết kế lại chiến lược mở rộng quốc tế.

Theo phân tích của báo cáo, hoạt động ở nước ngoài của các công ty tài chính trong nước tập trung tại châu Á, trong đó có Trung Quốc và Đông Nam Á. Nhiều công ty mở rộng theo các doanh nghiệp trong nước ra nước ngoài và lấy họ làm khách hàng chính. Báo cáo đánh giá cách tiếp cận này vẫn chủ yếu dựa vào mô hình greenfield, tức mở chi nhánh hoặc lập pháp nhân mới, nên quy mô và mức độ gắn kết với thị trường địa phương còn hạn chế.

Báo cáo cho rằng việc mua lại tổ chức tài chính sở tại có thể kéo theo gánh nặng về quy định vốn và huy động vốn. Vì vậy, báo cáo đề xuất lập quỹ M&A ở nước ngoài với các tổ chức tài chính chính sách làm nhà đầu tư chủ chốt (anchor LP). Anchor LP là nhà đầu tư nòng cốt của quỹ, có vai trò thu hút thêm các nhà đầu tư khác.

Quỹ có thể được thiết kế theo cơ chế opt-in, cho phép các công ty tài chính lựa chọn tham gia hoặc không tham gia từng thương vụ, báo cáo nêu. Theo báo cáo, việc lựa chọn riêng cho mỗi thương vụ có thể phân tán rủi ro đầu tư tập trung vào một khu vực. Báo cáo cũng đề xuất đầu tư cấu trúc thông qua trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, nhằm khuyến khích các công ty tài chính phi ngân hàng tham gia.

Báo cáo đề xuất cơ quan quản lý tài chính hỗ trợ và phối hợp, trong đó có việc chỉ định quỹ là quỹ chính sách, giảm trọng số rủi ro và áp dụng linh hoạt quy định về vốn. Như vậy, báo cáo đưa ra cả phương án mở rộng ra nước ngoài thông qua mua lại tổ chức tài chính địa phương lẫn thiết kế vốn và quy định để hỗ trợ phương án này.