MAS giữ nguyên biên độ chính sách, tiếp tục lộ trình tăng giá SGD

Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) giữ nguyên độ dốc, biên độ và tâm của dải chính sách tỷ giá danh nghĩa hiệu lực của đô la Singapore (S$NEER), qua đó duy trì lộ trình tăng giá của đồng tiền này.

Trong tuyên bố chính sách tiền tệ ngày 14 tháng 10, MAS cho biết dải chính sách hiện tại sẽ tiếp tục giúp S$NEER tăng giá, giảm áp lực tăng giá nhập khẩu trong ngắn hạn. Singapore điều hành chính sách tiền tệ bằng cách điều chỉnh dải biến động giá trị đồng tiền thay vì lãi suất cơ bản. Độ dốc của dải thể hiện tốc độ tăng giá, biên độ xác định phạm vi biến động cho phép, còn tâm dải liên quan đến mức tham chiếu.

Trước quyết định lần này, MAS đã tăng nhẹ tốc độ tăng giá của dải vào tháng 4 và điều chỉnh thêm một mức rất nhỏ vào tháng 7. Trong tháng 10, cơ quan này giữ nguyên tốc độ tăng giá, biên độ và tâm dải.

MAS dự báo lạm phát cơ bản năm 2026 ở mức 1,5–2,0% và lạm phát chung khoảng 2,0%. Với năm 2027, dự báo cho cả hai chỉ số lần lượt là 1,5–2,5%. Cơ quan này nhận định lạm phát cơ bản sẽ giảm rõ rệt từ giữa năm 2027.

MAS dự báo khoảng cách sản lượng dương của Singapore sẽ thu hẹp từ năm nay đến năm sau. Theo số liệu sơ bộ của Bộ Thương mại và Công nghiệp Singapore (MTI) được trích trong tuyên bố của MAS, GDP quý III tăng 5,4% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng so với quý trước, đã điều chỉnh theo mùa, là 1,1%.

MAS cho biết lạm phát có thể cao hơn dự báo nếu giá năng lượng và thực phẩm tăng mạnh hơn dự kiến, hoặc nếu đà tăng trưởng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) lan sang tiền lương và chi phí trong nước. Ngược lại, tăng trưởng và lạm phát có thể thấp hơn nếu lãi suất tăng cao hơn dự kiến hoặc đầu tư AI giảm tốc mạnh.

Trong phân tích ngày 14 tháng 10, Michael Wan của MUFG Research đánh giá MAS giữ nguyên chính sách, trái với kỳ vọng thắt chặt thêm ở mức nhẹ của thị trường. Ông nhận định tuyên bố cho thấy khoảng cách sản lượng sẽ thu hẹp và lạm phát giảm từ giữa năm 2027. Đây là cách diễn giải của MUFG, không phải cam kết của MAS về việc sẽ tiếp tục giữ nguyên chính sách.

Standard Chartered nhận định trong triển vọng thị trường ngày 14 tháng 10 rằng việc giữ nguyên chính sách có thể hạn chế đà tăng của đô la Singapore trong ngắn hạn. Tài liệu này cũng nêu mức 1,2750, đường trung bình động 50 ngày của tỷ giá đô la Singapore so với đô la Mỹ (USD/SGD), là ngưỡng hỗ trợ. Đây là nhận định thị trường của tổ chức này.