AI: Hơn 3.500 tỷ USD đầu tư hạ tầng có nguy cơ suy giảm giá trị vào năm 2030

Hơn 3.500 tỷ USD (khoảng 4.690 nghìn tỷ won) đầu tư vào hạ tầng AI có thể đối mặt với nguy cơ suy giảm giá trị vào cuối năm 2030 nếu dòng vốn hiện tại tiếp diễn. Đây là ước tính rủi ro của Gartner, không phải khoản lỗ đã phát sinh; doanh thu có thể không đủ để thu hồi vốn đầu tư.

Trong công bố ngày 14 tháng 10 năm 2026, Gartner dự báo các nhà cung cấp AI sẽ chi khoảng 1.000 tỷ USD (khoảng 1.340 nghìn tỷ won) cho hạ tầng trong năm 2026, sau đó đầu tư thêm 6.000 tỷ USD (khoảng 8.040 nghìn tỷ won) từ năm 2027 đến năm 2030. Nếu dòng vốn này tiếp tục, hơn 4.000 tỷ USD (khoảng 5.360 nghìn tỷ won) đầu tư hạ tầng AI có thể đối mặt với nguy cơ suy giảm giá trị vào năm 2032.

Gartner đánh giá rủi ro dựa trên tỷ suất hoàn vốn đầu tư. Theo tính toán của tổ chức này, để chủ sở hữu trung tâm dữ liệu đạt tỷ suất lợi nhuận 12% trên vốn đầu tư, doanh thu lũy kế đến năm 2030 cần đạt 8.500 tỷ USD (khoảng 11.390 nghìn tỷ won). Trong khi đó, doanh thu AI từ doanh nghiệp và người tiêu dùng được quy cho các trung tâm dữ liệu trong cùng giai đoạn dự kiến tối đa là 3.600 tỷ USD (khoảng 4.824 nghìn tỷ won). Đây là các ước tính dựa trên dự báo doanh thu và giả định về tỷ suất lợi nhuận của Gartner, không phải kết quả đã xác nhận.

Nhu cầu AI tăng không đồng nghĩa chủ sở hữu hạ tầng sẽ nhận được doanh thu tương ứng. Gartner dự báo trong công bố ngày 14 tháng 10 năm 2026 rằng chi tiêu cho hạ tầng dưới dạng dịch vụ (IaaS) chuyên dụng cho AI sẽ tăng từ 66 tỷ USD (khoảng 88 nghìn tỷ won) năm 2027 lên 174 tỷ USD (khoảng 233 nghìn tỷ won) vào năm 2030. Tuy nhiên, tổ chức này nhận định mức tăng đó có thể không đủ để thu hồi vốn trước khi thế hệ bán dẫn tiếp theo được thay thế. Gartner cũng cho biết nhiều công ty AI chọn mô hình kinh doanh không trực tiếp sở hữu tài sản, nên phần lớn doanh thu AI có thể không chảy về các chủ sở hữu hạ tầng quy mô lớn.

Trong công bố ngày 14 tháng 10 năm 2026, Gartner dự báo hơn 80% nhà cung cấp đám mây mới (neocloud) sẽ ngừng hoạt động độc lập trước năm 2030, do áp lực chi phí và thiếu mô hình kinh doanh khác biệt. Neocloud là các nhà cung cấp máy chủ và năng lực GPU chuyên phục vụ tính toán AI. Ngừng hoạt động độc lập không chỉ có nghĩa là đóng cửa, mà còn có thể bao gồm việc mất tính độc lập do sáp nhập hoặc mua lại. Gartner không đưa ra tỷ trọng cụ thể cho từng kịch bản.

Tháng 6 vừa qua, Gartner dự báo các nhà cung cấp neocloud sẽ chiếm 20% thị trường điện toán đám mây AI trị giá 267 tỷ USD vào năm 2030. Cơ hội tăng trưởng thị trường khi đó và rủi ro về khả năng sinh lời của khoản đầu tư trong dự báo lần này đề cập đến những khía cạnh khác nhau. Thị trường mở rộng không bảo đảm từng nhà cung cấp thu hồi được vốn hoặc duy trì hoạt động độc lập.

Một phân tích về vốn đầu tư trung tâm dữ liệu AI và doanh thu cần thiết đến năm 2032 cũng xem xét liệu nhu cầu trả phí và dòng tiền có giúp thu hồi các khoản đầu tư lớn hay không. Tuy nhiên, không thể so sánh trực tiếp các con số trong phân tích này với dự báo mới của Gartner vì khác năm cơ sở và giả định về tỷ suất lợi nhuận.

Ước tính của Gartner có thể thay đổi tùy theo tiêu chuẩn lợi nhuận 12% cùng các dự báo về đầu tư và doanh thu trong tương lai. Việc có phát sinh suy giảm giá trị hay không, cũng như quy mô của khoản suy giảm, sẽ phụ thuộc vào mức đầu tư thực tế, doanh thu AI và cách phân bổ doanh thu.