Cổ phiếu Aclivision xuống dưới giá IPO, Jim Cramer khuyên chưa nên vội mua

Cổ phiếu Aclivision giao dịch quanh mức nhỉnh hơn 15 USD sau khi niêm yết, thấp hơn giá IPO. Jim Cramer khuyên nhà đầu tư chưa nên vội mua.

Jim Cramer (Jim Cramer), người dẫn chương trình “Mad Money” của CNBC, nêu những bất ổn chính trị quanh việc xây dựng trung tâm dữ liệu và sức ép cạnh tranh từ các doanh nghiệp hiện hữu. CNBC đưa tin ông muốn đưa Aclivision vào danh sách theo dõi để chờ xem ban lãnh đạo có thể tạo ra kết quả kinh doanh hay không.

Aclivision sản xuất và lắp đặt thiết bị điện, làm mát cùng kết cấu đỡ dùng bên trong các trung tâm dữ liệu. Ngày 29 tháng 9, công ty ấn định giá IPO ở mức 18 USD/cổ phiếu, thấp hơn khoảng giá chào bán dự kiến trước đó.

Cổ phiếu bắt đầu giao dịch vào ngày hôm sau và đóng cửa ở mức 17,95 USD. Đến thời điểm CNBC đưa tin, giá đã giảm xuống quanh mức nhỉnh hơn 15 USD. Dù nhu cầu hạ tầng AI tăng, cổ phiếu vẫn giao dịch dưới giá IPO trong những ngày đầu niêm yết.

Mối lo ngại đầu tiên Cramer nêu ra là yếu tố chính trị liên quan đến việc xây dựng trung tâm dữ liệu. Theo ông, trước thềm bầu cử giữa nhiệm kỳ, nhu cầu điện lớn của các trung tâm dữ liệu và tác động đến chi phí năng lượng đã trở thành vấn đề chính trị.

“Nếu mua cổ phiếu của các nhà cung cấp cho trung tâm dữ liệu, tôi nghĩ nên chờ ba tuần sau cuộc bầu cử”, ông nói. Ông cho rằng sự phản đối về chính trị trước bầu cử có thể tiếp tục gây sức ép lên toàn ngành.

Mối lo ngại thứ hai là liệu doanh thu tăng có chuyển thành lợi nhuận hay không. Doanh thu của Aclivision tăng 147% trong năm 2025 và tăng 176% trong nửa đầu năm 2026 so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, trong cùng kỳ, chi phí nhân công tăng và các dự án kém hiệu quả đã gây sức ép lên biên lợi nhuận gộp. Cramer đặt câu hỏi liệu công ty có thể chuyển nhu cầu thành lợi nhuận một cách ổn định hay không.

Cạnh tranh cũng là một yếu tố gây sức ép. Vertiv và Eaton là những doanh nghiệp lâu năm có lĩnh vực kinh doanh chồng lấn với Aclivision trong thị trường hạ tầng trung tâm dữ liệu. Cramer nói: “Có nhiều cách để đầu tư vào câu chuyện này. Tôi muốn chọn doanh nghiệp đã giành được niềm tin của tôi”.

Quỹ tín thác từ thiện do Cramer điều hành đang nắm giữ cổ phiếu General Electric Vernova và Eaton. Ông cho biết mình ưu tiên những doanh nghiệp lâu năm đã chứng minh được kết quả kinh doanh. Đây là quan điểm đầu tư của Cramer.