ETF trái phiếu Mỹ hút 469 tỷ USD đến cuối tháng 9, ETF cổ phiếu cũng ghi nhận dòng vốn vào

Đến cuối tháng 9, ETF trái phiếu Mỹ thu hút tổng cộng 469 tỷ USD kể từ đầu năm. Trong cùng tháng, ETF cổ phiếu cũng ghi nhận dòng vốn vào, nên chưa thể kết luận dòng tiền chỉ chuyển sang trái phiếu.

Theo InvestmentNews đưa tin, số liệu nửa đầu năm do State Street Investment Management công bố ngày 6 tháng 7 cho thấy ETF trái phiếu Mỹ thu hút 300 tỷ USD từ đầu năm đến hết tháng 6. Đến cuối tháng 9, con số này tăng lên 469 tỷ USD. Hai số liệu lần lượt tính đến hết nửa đầu năm và cuối tháng 9.

Trong tháng 9, các ETF niêm yết tại Mỹ ghi nhận tổng dòng vốn ròng vào 139,9 tỷ USD. Theo thống kê của First Trust Advisors, ETF trái phiếu thu hút 57,4 tỷ USD, còn ETF cổ phiếu thu hút 64,8 tỷ USD. Cả hai nhóm tài sản đều có dòng vốn ròng vào, vì vậy riêng số liệu này không cho thấy nhà đầu tư đã bán cổ phiếu để mua trái phiếu.

Dòng vốn vào ETF trái phiếu phản ánh nhu cầu đối với trái phiếu, nhưng không cho biết tỷ trọng phân bổ tài sản trong danh mục của cá nhân hay tổ chức có thực sự thay đổi hay không. Dòng vốn ETF và biến động tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu, trái phiếu là hai chỉ số khác nhau.

Danh mục 60/40 phân bổ 60% tài sản vào cổ phiếu và 40% vào trái phiếu. Nhà đầu tư thường đưa trái phiếu vào danh mục để nhận thu nhập từ lãi và đa dạng hóa khi cổ phiếu giảm. Tuy nhiên, tác dụng bù đắp có thể suy yếu nếu cả hai nhóm tài sản cùng đi xuống.

Trong phân tích tháng 2 năm 2026, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) nhận định lạm phát tăng bất ngờ kể từ năm 2020 là nguyên nhân chính làm thay đổi tương quan giữa cổ phiếu và trái phiếu. State Street cũng cho biết tương quan giữa hai nhóm tài sản tăng lên kể từ năm 2022, đặt các danh mục đầu tư truyền thống trước thử thách.

Theo AP, tại thị trường Mỹ ngày 7 tháng 10, S&P500 giảm 0,2% sau khi vượt mức cao kỷ lục trong phiên trước. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc tăng lên 5,36%, gần mức cao nhất kể từ năm 2002. Lợi suất tăng có thể gây áp lực giảm giá lên trái phiếu hiện hữu, đồng thời nâng mức lợi suất mà người mua mới có thể kỳ vọng nếu nắm giữ đến ngày đáo hạn. Chỉ riêng lãi suất và dòng vốn ETF không đủ để xác định tỷ trọng phân bổ tài sản phù hợp hay lợi nhuận trong tương lai.

Một tin được công bố ngày 13 tháng 10 dẫn lời Nate Geraci và nêu con số 525 tỷ USD dòng vốn vào ETF trái phiếu Mỹ từ đầu năm, nhưng chưa xác minh được tài liệu hỗ trợ cho mức này. Viện Công ty Đầu tư (ICI) ước tính lượng phát hành ròng ETF trái phiếu trong tuần kết thúc ngày 30 tháng 9 là 20,508 tỷ USD. Đây là số liệu ước tính theo tuần nên không thể so sánh trực tiếp với tổng dòng vốn lũy kế từ đầu năm.