Franklin Templeton thảo luận miễn trừ quy định cho giao dịch quỹ token hóa

Franklin Templeton đã thảo luận với nhân viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) về các quy định áp dụng và nhu cầu miễn trừ khi giao dịch quỹ thị trường tiền tệ và ETF được token hóa trên các nền tảng giao dịch blockchain.

Biên bản cuộc họp do SEC công bố ghi nhận nhân viên Lực lượng đặc nhiệm về tiền mã hóa của SEC đã gặp đại diện Franklin Templeton ngày 9 tháng 10, cùng chương trình nghị sự dự kiến do công ty gửi. Tài liệu không cho biết miễn trừ đã được chấp thuận hay SEC đã đưa ra kết luận.

Chương trình nghị sự đặt câu hỏi liệu có cần miễn trừ Mục 22(d) của Đạo luật Công ty Đầu tư và Quy tắc 22c-1 khi giao dịch cổ phần quỹ thị trường tiền tệ được token hóa với cổ phiếu niêm yết tại Mỹ đã token hóa hay không. Hai quy định này đề cập đến giá giao dịch cổ phần quỹ và yêu cầu xử lý lệnh. Khả năng nhà cung cấp thanh khoản nhận phí dịch vụ cũng nằm trong nội dung được đề xuất thảo luận.

Giao dịch ETF token hóa cũng được đưa vào chương trình nghị sự. Các vấn đề được nêu gồm liệu những quy định tương tự có áp dụng khi bên giao dịch là cổ phiếu token hóa khác, stablecoin được phép dùng để thanh toán hoặc quỹ thị trường tiền tệ token hóa hay không; và liệu giao dịch ETF tại một nền tảng khác với sở giao dịch chứng khoán quốc gia hiện hữu có cần miễn trừ riêng hay không.

Việc phân loại pháp lý các pool thanh khoản và tư cách của người tham gia cũng được đề cập. Chương trình nghị sự trong biên bản SEC đặt câu hỏi liệu pool có được xem là công ty đầu tư theo Đạo luật Công ty Đầu tư hay không, và phần sở hữu mà nhà cung cấp thanh khoản nhận được có được phân loại là chứng khoán hay không. Nếu cần, các miễn trừ theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 cũng được đề xuất xem xét.

Miễn trừ hiện hành áp dụng với cổ phiếu token hóa

Ngày 17 tháng 9, SEC công bố “Innovation Exemption” (Miễn trừ Đổi mới). Theo một số điều kiện nhất định, cơ chế này miễn trừ một phần định nghĩa về sở giao dịch để cho phép giao dịch cổ phiếu niêm yết tại Mỹ được token hóa trên các nền tảng blockchain được cấp phép, đồng thời áp dụng miễn trừ có điều kiện khỏi quy định về nhà giao dịch cho một số nhà cung cấp thanh khoản. Miễn trừ sẽ hết hiệu lực sau 5 năm kể từ khi được đăng trên Công báo Liên bang. SEC cũng đề nghị công chúng góp ý về việc sửa đổi cơ chế và các bước tiếp theo.

Lệnh này nêu rõ không cung cấp miễn trừ theo Đạo luật Công ty Đầu tư. SEC cho biết hoạt động của các công ty đầu tư được token hóa có thể phát sinh những vấn đề riêng theo Mục 22(d) và Quy tắc 22c-1 của đạo luật này. Chương trình nghị sự của cuộc họp lần này xem xét liệu miễn trừ hiện hành dành cho giao dịch cổ phiếu có áp dụng với giao dịch cổ phần quỹ hay không.

Franklin Templeton cũng vận hành hoạt động ghi nhận cổ phần quỹ trên blockchain. Token BENJI của Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, ra mắt năm 2021, đại diện cho cổ phần quỹ. Chương trình nghị sự lần này tập trung vào các quy định áp dụng khi giao dịch cổ phần với tài sản khác trong pool thanh khoản, thay vì việc ghi nhận và lưu ký cổ phần.

Trước đó, TokenPost đã đưa tin về ý kiến không có hành động của nhân viên SEC liên quan đến cấu trúc lưu ký quỹ blockchain của Franklin Templeton. Chương trình nghị sự cuộc họp lần này đề cập đến việc áp dụng quy định ở khâu giao dịch, bao gồm giá giao dịch cổ phần quỹ token hóa và địa vị pháp lý của pool thanh khoản.