AI thu hút dòng vốn vào chip, nhưng đà tăng SOX không đại diện cho toàn ngành

Trong bối cảnh khó xác định dịch vụ AI nào sẽ chiếm ưu thế, dòng vốn đầu tư vào các công ty bán dẫn đang thu hút sự chú ý. Chip là nền tảng cho nhiều dịch vụ AI, nhưng chỉ số ngành tăng không đủ để khẳng định toàn ngành cùng hoạt động tốt hay khoản đầu tư an toàn.

Bloomberg đưa tin các nhà đầu tư Phố Wall đang ưu tiên doanh nghiệp bán dẫn hơn ứng dụng AI. Lập luận là họ có thể đầu tư vào nhu cầu chip phục vụ nhiều dịch vụ mà không cần chọn trước ứng dụng nào sẽ thắng. Tuy nhiên, thông tin này chưa đủ để đại diện cho quyết định đầu tư của toàn Phố Wall.

Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) là chỉ số gia quyền theo vốn hóa thị trường đã điều chỉnh, gồm các doanh nghiệp thiết kế, phân phối, sản xuất và bán chất bán dẫn. Cổ phiếu có vốn hóa càng lớn thì ảnh hưởng đến chỉ số càng cao. Nasdaq ghi nhận SOX đóng cửa ở mức 12.859,37 vào ngày 8 tháng 10, nhưng không nêu thời điểm tham chiếu.

Mức tăng 84% từ đầu năm được Bloomberg đề cập không kèm ngày chốt và căn cứ tính toán. Vì vậy, chưa thể xem đây là kết quả đã được xác minh. Khi so sánh mức tăng của các chỉ số, cần kiểm tra cả khoảng thời gian tính toán lẫn thời điểm bắt đầu.

Bloomberg cho biết Micron, Marvell Technology, Intel, AMD và Nvidia($NVDA) là những cổ phiếu dẫn dắt đà tăng của chỉ số. Nếu mức tăng tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn, diễn biến chỉ số có thể không phản ánh đồng đều hiệu quả của toàn ngành. Bài báo cũng đề cập khả năng các doanh nghiệp bán dẫn lớn cùng chịu tác động nếu chi tiêu cho hạ tầng AI chậm lại.

Muse của Meta($META) được nêu như một ví dụ về mức độ quan tâm của người dùng đối với ứng dụng AI. Tại sự kiện Connect tháng 9, Meta công bố kế hoạch mở rộng Muse sang kính AI và bổ sung tính năng kết nối nhiều dịch vụ. Số lượt tải ứng dụng là ước tính của các đơn vị bên ngoài, không phải số liệu chính thức do Meta công bố.

Sensor Tower ước tính Muse đạt hơn 3,4 triệu lượt tải tính đến ngày 25 tháng 9. AppToppia ghi nhận 4,3 triệu lượt, còn Appfigures ước tính khoảng 2,3 triệu. Các ước tính khác nhau và chưa xác nhận được số lượt tải chính thức do Meta công bố.

Bloomberg đưa tin Morgan Stanley tái chọn Nvidia là cổ phiếu được ưa thích nhất trong lĩnh vực bán dẫn vào ngày 6 tháng 10. Tài liệu gốc của Morgan Stanley cho ngày này chưa được xác nhận; một bản tin riêng đề cập ngày tái chọn là 2 tháng 10. Do đó, không thể khái quát trường hợp này thành quyết định đầu tư của toàn Phố Wall.

Chip là nền tảng chung cho nhiều dịch vụ AI, nhưng đà tăng của chỉ số và mức độ an toàn của khoản đầu tư là hai vấn đề riêng biệt. Tranh luận về đầu tư AI và hạ tầng cũng đã tiếp diễn. Diễn biến cổ phiếu trong rổ SOX và ước tính lượt tải ứng dụng là những chỉ số khác nhau; không chỉ số nào có thể tự mình xác định rủi ro hay hiệu quả đầu tư.