EU: ESMA khuyến nghị dừng dịch vụ với stablecoin không đáp ứng MiCA, tối đa 3 tháng để xử lý

Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu (ESMA) khuyến nghị các cơ quan giám sát quốc gia không cho phép cung cấp dịch vụ liên quan đến stablecoin không đáp ứng các yêu cầu của MiCA cho khách hàng tại Liên minh châu Âu (EU). Việc xử lý lượng token khách hàng đang nắm giữ có thể được cho phép tối đa 3 tháng sau khi ý kiến được công bố, nếu cần thiết để tránh gây thiệt hại cho khách hàng.

Trong ý kiến công bố ngày 8, ESMA cho biết nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP) không nên duy trì hoặc tăng khả năng sử dụng và tiếp cận các stablecoin không đáp ứng MiCA. Các dịch vụ thuộc phạm vi điều chỉnh của MiCA gồm vận hành nền tảng giao dịch, trao đổi, thực hiện hoặc chuyển lệnh, phân bổ tài sản, tư vấn đầu tư, chuyển giao, lưu ký và quản lý tài sản, cũng như quản lý danh mục đầu tư. Việc cung cấp riêng lẻ hay kết hợp nhiều dịch vụ không làm thay đổi cách áp dụng.

Stablecoin không đáp ứng MiCA ở đây là token tham chiếu tài sản (ART) và token tiền điện tử (EMT) chưa đáp ứng yêu cầu chào bán ra công chúng hoặc niêm yết trên nền tảng giao dịch tại EU. Hai loại này thường được gọi chung là stablecoin. ESMA nói ý kiến lần này không có nghĩa từng dịch vụ liên quan lập tức bị phân loại là hành vi chào bán hoặc niêm yết. Cơ quan giám sát cần xem xét liệu việc CASP tiếp tục hỗ trợ khách hàng tiếp cận token có phù hợp với nghĩa vụ theo MiCA và mục tiêu quản lý hay không, độc lập với việc bản thân dịch vụ có cấu thành hành vi chào bán hoặc niêm yết hay không.

ESMA nhận định các token không đáp ứng MiCA không có những biện pháp bảo vệ mà quy định này yêu cầu đối với tổ chức phát hành. Nếu thiếu nghĩa vụ ở khâu phát hành về tài sản dự trữ, quyền quy đổi, quản trị, công bố thông tin và giám sát, khách hàng có thể phải đối mặt với các rủi ro liên quan. Theo ESMA, CASP khó có thể xác định, quản lý và giảm thiểu đầy đủ những rủi ro này chỉ thông qua dịch vụ của mình.

ESMA cũng cho rằng cảnh báo khách hàng, công bố bổ sung hoặc yêu cầu khách hàng xác nhận đã hiểu rủi ro là chưa đủ. Khách hàng có thể khó đánh giá chính xác ý nghĩa của việc thiếu các biện pháp bảo vệ dành cho tổ chức phát hành; đồng thời, phạm vi và kết luận đánh giá rủi ro có thể khác nhau giữa các CASP. Những biện pháp này không thể thay thế các cơ chế bảo vệ nói trên.

Các cơ quan giám sát quốc gia cần xem xét từng dịch vụ có cho phép khách hàng mua, giao dịch, trao đổi token hoặc tăng lượng nắm giữ hay không. Những dịch vụ còn lại cần thiết để tránh gây thiệt hại cho khách hàng hiện đang nắm giữ token có thể được giới hạn ở việc thanh lý, chuyển đổi, rút, chuyển giao và lưu ký. Ngay cả trong trường hợp đó, dịch vụ không được tạo điều kiện cho việc mua mới, quảng bá, giao dịch, phân phối chủ động hoặc tiếp tục sử dụng token trên thị trường. Các dịch vụ này cần có thời hạn, được thông báo rõ cho khách hàng và chịu sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý.

ESMA đề xuất yêu cầu các cơ quan giám sát khắc phục các khoản tiếp xúc hiện hữu sớm nhất có thể, với thời hạn tối đa 3 tháng kể từ khi ý kiến được công bố. ESMA dự kiến định kỳ rà soát tình hình áp dụng ý kiến cùng các cơ quan giám sát quốc gia.