ETH đòn bẩy 3x cần 362,1 triệu USD để tạo mức tiếp xúc tương đương 8.000 hợp đồng CME

Sản phẩm Ethereum đòn bẩy 3x có thể tạo mức tiếp xúc tương đương 8.000 hợp đồng tương lai Ethereum tiêu chuẩn của CME nếu huy động được 362,1 triệu USD (khoảng 4.867 tỷ won), theo phép tính giả định toàn bộ tài sản được đầu tư vào hợp đồng tương lai tiêu chuẩn.

Ngày 2 tháng 10, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã phê duyệt thay đổi quy tắc niêm yết sản phẩm VS Trust do Cboe BZX đề xuất. Sản phẩm này đặt mục tiêu đạt lợi nhuận hằng ngày gấp 3 lần mức sinh lời của chỉ số tham chiếu hợp đồng tương lai Ethereum. Việc SEC phê duyệt thay đổi quy tắc không xác nhận ngày bắt đầu giao dịch.

CryptoSlate đưa tin ngày 6 tháng 10 rằng, dựa trên mức định giá hợp đồng tương lai được công bố, sản phẩm Ethereum đòn bẩy 3x với 362,1 triệu USD tài sản có thể tạo mức tiếp xúc tương đương 8.000 hợp đồng CME tiêu chuẩn. CryptoSlate tính ngược mức tiếp xúc này từ giá trị danh nghĩa 135.800 USD mỗi hợp đồng. Theo phép tính, sản phẩm 3x có thể tạo mức tiếp xúc mục tiêu với lượng tài sản bằng một phần ba. Đây không phải điều kiện phê duyệt do SEC đưa ra hay yêu cầu niêm yết của CME.

Mức 8.000 hợp đồng tương lai Ethereum của CME là ngưỡng trách nhiệm vị thế áp dụng cho từng tháng đáo hạn và tổng các tháng đáo hạn. Ngưỡng này khác với giới hạn vị thế, vốn cấm trực tiếp việc nắm giữ vượt mức. Bộ phận Quản lý Thị trường của CME có thể yêu cầu thông tin liên quan đối với các vị thế vượt ngưỡng và, nếu thấy cần thiết để duy trì trật tự thị trường, có thể yêu cầu ngừng mở rộng hoặc giảm vị thế.

Mức tiếp xúc thực tế với hợp đồng tương lai có thể thay đổi tùy cách sản phẩm được quản lý. Bản cáo bạch cho phép sử dụng cả hợp đồng tương lai có kỳ hạn xa hơn, cùng các sản phẩm niêm yết và quyền chọn liên kết với Ethereum, bên cạnh hợp đồng tương lai tham chiếu. Vì vậy, không thể xác định số hợp đồng CME tiêu chuẩn chỉ dựa vào quy mô tài sản.

Việc cộng gộp vị thế của sản phẩm Ethereum đòn bẩy 2x hiện có ETHU và sản phẩm 3x mới ETHK cũng cần được xem xét riêng. CME có thể cộng gộp các vị thế do cùng một người nắm giữ hoặc kiểm soát giao dịch. Chưa xác định liệu các vị thế có tự động được cộng gộp chỉ vì hai sản phẩm do cùng một đơn vị quản lý hay không, nên không thể cộng số hợp đồng một cách đơn giản để kết luận có vượt ngưỡng hay không.

Mục tiêu lợi nhuận của sản phẩm được tính theo ngày. Bản cáo bạch cho biết kết quả khi nắm giữ dài hạn có thể khác với mức gấp 3 lần biến động giá Ethereum. Hồ sơ nộp lên SEC ghi rằng nhóm sản phẩm này chưa bắt đầu giao dịch và chưa có lịch sử hiệu suất.