Quy mô kinh tế tiền mã hóa Trung Quốc đạt ít nhất 176,3 tỷ USD, P2P chiếm 59,1%

Quy mô kinh tế tiền mã hóa của Trung Quốc ước đạt ít nhất 176,3 tỷ USD trong giai đoạn từ tháng 7/2025 đến tháng 6/2026. Trong đó, các giao dịch P2P giữa ví cá nhân chiếm 59,1%.

Chainalysis đưa ra mức ước tính tối thiểu này dựa trên dữ liệu do công ty thu thập. Đây không phải tổng giá trị đã xác minh của toàn bộ giao dịch tại Trung Quốc; Chainalysis cho biết quy mô thực tế có thể lớn hơn. Tỷ trọng P2P tăng gấp 3,5 lần so với giai đoạn trước.

Số ví riêng biệt gửi giao dịch P2P bằng stablecoin tại Trung Quốc tăng 43 lần từ quý I/2024 đến quý II/2026. Trước đó, TokenPost đã đưa tin về số ví và luồng chuyển stablecoin P2P tại Trung Quốc. Chainalysis nhận định luồng giao dịch giữa các cá nhân đang đóng góp nhiều hơn các dòng tiền vào và ra sàn giao dịch trong nền kinh tế tiền mã hóa Trung Quốc.

Theo số liệu của Chainalysis, các ví tự lưu ký tại Trung Quốc nắm giữ trung bình khoảng 3,1 tỷ USD stablecoin. Trong giai đoạn này, 18,1 triệu lượt chuyển đã dịch chuyển 104,1 tỷ USD; vòng quay hằng năm so với lượng tài sản nắm giữ là 33,2 lần, cao hơn 3 lần mức chuẩn toàn cầu 9,3 lần.

Vòng quay cho biết tài sản được chuyển bao nhiêu lần trong một khoảng thời gian nhất định. Một tài sản có thể đi qua nhiều ví và được tính lặp lại, vì vậy không thể xem 104,1 tỷ USD là giá trị chi tiêu hoặc thanh toán thực tế. Tỷ lệ giao dịch stablecoin dùng để mua hàng hóa và dịch vụ cũng chưa được thống kê.

Hoạt động on-chain liên quan đến stablecoin tăng theo tháng. Chainalysis cho biết hoạt động này tại Trung Quốc tăng liên tục theo tháng trong 13 tháng, bắt đầu từ tháng 3/2025. Quy mô hoạt động mới được ghi nhận mỗi tháng tăng từ khoảng 240 triệu USD vào tháng 3/2025 lên gần 5 tỷ USD sau khoảng một năm.

Xét theo quy mô giao dịch, nhóm dưới 100 USD tăng 996%, nhóm từ 100 đến 1.000 USD tăng 1.057%, còn nhóm từ 1.000 đến 10.000 USD tăng 1.321%. Chainalysis công bố tỷ lệ tăng khối lượng giao dịch ở từng nhóm, nhưng riêng các số liệu này không cho biết giá trị mua hàng cuối cùng hay mục đích sử dụng.

Trong thông báo năm 2021, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cùng 9 cơ quan khác tuyên bố Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Tether (USDT) không có địa vị pháp lý tương đương tiền pháp định. Thông báo xếp các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền mã hóa vào nhóm hoạt động tài chính bất hợp pháp, đồng thời nêu rõ việc sàn giao dịch nước ngoài cung cấp dịch vụ cho cư dân Trung Quốc thuộc diện bị cấm.

Nhận định của Chainalysis rằng giao dịch giữa các ví cá nhân gia tăng trong bối cảnh các kênh giao dịch tập trung bị hạn chế có liên quan đến môi trường quản lý này. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain chỉ cho thấy thời điểm và cách thức tài sản di chuyển, chứ không giải thích lý do người dùng lựa chọn phương thức thanh toán.

Chainalysis giới hạn giả thuyết cho rằng việc mở rộng hệ thống tín nhiệm xã hội thúc đẩy sử dụng stablecoin ở mức “giả thuyết làm việc”. Số ví và giá trị chuyển tiền cho thấy quy mô hoạt động, nhưng không thể tự chúng xác định mục đích sử dụng hoặc hiệu quả của các biện pháp quản lý.