75 EH/s Hashrate Giảm, Giá Trị Thiết Bị Ước Tính 1,5 Tỷ USD

Các công ty khai thác Bitcoin(BTC) niêm yết đã giảm tổng cộng 75 EH/s hashrate trong nửa đầu năm 2026. Quy đổi theo mức giả định 20 USD mỗi terahash, giá trị thiết bị tương ứng khoảng 1,5 tỷ USD (khoảng 20.235 tỷ won). Đây là con số ước tính, không phải khoản lỗ thực tế hay tiền thu được từ việc bán thiết bị.

TheEnergyMag, trang chuyên phân tích hạ tầng năng lượng và điện toán, ước tính hashrate thực tế của các công ty khai thác niêm yết giảm 75 EH/s trong nửa đầu năm. Giá trị quy đổi chỉ tính thiết bị khai thác, không bao gồm tòa nhà, hệ thống điện và làm mát hay chi phí lắp đặt.

Con số ước tính này cần được phân biệt với khoản lỗ suy giảm giá trị tài sản ghi nhận trên sổ sách. Theo số liệu TheEnergyMag theo dõi ở 12 công ty, tổng mức giảm giá trị tài sản và tài sản chờ bán trong nửa đầu năm vào khoảng 1,1 tỷ USD (khoảng 14.839 tỷ won). Mức 1,5 tỷ USD là giá trị thiết bị quy đổi từ phần hashrate giảm theo đơn giá giả định; còn 1,1 tỷ USD là tổng các khoản mục kế toán thuộc nhiều loại tài sản và doanh nghiệp.

IREN cho biết khoản lỗ suy giảm giá trị tài sản trong năm tài chính 2026 là 638,8 triệu USD (khoảng 861,5 tỷ won). Phần đáng kể liên quan đến thiết bị khai thác Bitcoin; khoản này cũng bao gồm thiết bị và hạ tầng công nghệ thông tin, điện bị ảnh hưởng trong quá trình cải tạo trung tâm dữ liệu phục vụ mảng AI cloud. Năm tài chính của IREN kết thúc vào ngày 30/6.

Không phải mọi khoản lỗ suy giảm giá trị đều bắt nguồn từ quá trình chuyển sang AI. Core Scientific($CORZ) ghi nhận khoản lỗ 266,5 triệu USD (khoảng 359,4 tỷ won) đối với thiết bị khai thác và hạ tầng trong quý I/2026. Công ty nêu nguyên nhân chính là hiệu quả kinh tế của hoạt động khai thác suy giảm.

Cơ sở Black Pearl của Cipher Mining($CIFR) bắt đầu khai thác vào tháng 7/2025. Trong cùng năm, công ty ghi nhận khoản lỗ khoảng 96,1 triệu USD (khoảng 129,6 tỷ won) đối với thiết bị khai thác tại cơ sở này; số thiết bị đó tạo ra doanh thu khoảng 57,9 triệu USD (khoảng 78,1 tỷ won) trong năm 2025. Chỉ dựa vào hai con số này thì chưa thể đánh giá tổng lợi nhuận đầu tư của cơ sở.

Một số công ty đã có doanh thu từ mảng AI và điện toán hiệu năng cao (HPC). TeraWulf($WULF) ghi nhận 53 triệu USD (khoảng 71,5 tỷ won) doanh thu cho thuê HPC trong nửa đầu năm 2026, đồng thời trả khoảng 131 triệu USD (khoảng 176,7 tỷ won) tiền lãi bằng tiền mặt trong cùng kỳ. Công ty cho biết tiền mặt và các nguồn thu khác cũng được dùng để trả lãi.

Khi đánh giá quá trình chuyển đổi sang AI của các công ty khai thác, cần xem riêng giá trị thiết bị quy đổi từ phần hashrate giảm và khoản lỗ suy giảm giá trị được công bố. Giá trị có thể thu hồi từ thiết bị hiện có, chi phí cải tạo cơ sở và chi phí tài chính phát sinh trước khi thiết bị mới tạo doanh thu cũng là những khoản mục riêng biệt. Mức 1,5 tỷ USD không thể hiện khoản lỗ thực tế của thiết bị khai thác hay khả năng sinh lời của hoạt động AI.

TokenPost từng đưa tin về xu hướng hashrate giảm tại các công ty khai thác niêm yết và việc mở rộng hoạt động cho thuê AI. Phân tích lần này tách riêng giá trị thiết bị quy đổi từ phần hashrate giảm trong nửa đầu năm với các khoản lỗ kế toán và chi phí tài chính được công bố theo từng công ty.