SEC ước tính lưu ký trực tiếp tốn 433.833 USD mỗi năm, chưa gồm chi phí công nghệ

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đề xuất sửa quy định lưu ký tài sản mã hóa đối với cố vấn đầu tư và các quỹ thuộc diện quản lý. Theo đề xuất, cố vấn có thể trực tiếp lưu ký tài sản thay mặt khách hàng nếu đáp ứng các điều kiện, trong trường hợp tài sản đó không thể được một tổ chức lưu ký đủ điều kiện nắm giữ.

SEC công bố đề xuất ngày 1 tháng 10. Đây chưa phải quy định cuối cùng. Thời hạn góp ý là 60 ngày kể từ khi đề xuất được đăng trên Công báo Liên bang.

Phân tích kinh tế của SEC ước tính chi phí hằng năm cho mỗi cố vấn thực hiện lưu ký trực tiếp là 433.833 USD (khoảng 584 triệu won), gồm 57.833 USD chi phí tuân thủ nội bộ và 376.000 USD cho báo cáo kiểm soát nội bộ độc lập. Mức quy đổi sang won dựa trên tỷ giá 1 USD đổi 1.347 won.

Con số này không bao gồm toàn bộ chi phí vận hành dịch vụ lưu ký trực tiếp. SEC cho biết đề xuất có nêu chi phí công nghệ có thể đáng kể, nhưng không tính các khoản chi cho công nghệ, phần mềm, phần cứng và hệ thống liên quan. Nghĩa vụ lưu trữ hồ sơ và công bố thông tin cho khách hàng cũng được xem xét riêng. Đề xuất không đưa ra tổng chi phí có tính cả đầu tư công nghệ.

Lưu ký trực tiếp khác với tự lưu ký, trong đó nhà đầu tư tự quản lý ví của mình. Theo đề xuất, cố vấn đầu tư là bên kiểm soát thông tin khóa của tài sản khách hàng. Trước đó, cố vấn phải tiến hành rà soát và có căn cứ hợp lý cho thấy tổ chức lưu ký đủ điều kiện không thể lưu giữ từng tài sản cụ thể.

Để lựa chọn hình thức này, cố vấn phải thiết lập quy trình quản lý khóa và phê duyệt giao dịch, tách biệt tài sản khách hàng và xây dựng hệ thống an ninh mạng. Ủy viên SEC Hester Peirce giải thích đây là phương án giới hạn, chỉ áp dụng khi không có tổ chức lưu ký đủ điều kiện. Đề xuất yêu cầu cố vấn nộp báo cáo kiểm soát nội bộ độc lập trong vòng sáu tháng kể từ khi bắt đầu lưu ký trực tiếp, sau đó nộp ít nhất mỗi năm một lần.

SEC nhận định các cố vấn quy mô nhỏ có thể không chọn lưu ký trực tiếp vì thiếu nguồn lực và chuyên môn cần thiết. Các đơn vị lớn có thể tận dụng hệ thống và nhân sự sẵn có hoặc phân bổ chi phí trên tệp khách hàng rộng hơn. Đề xuất cũng nêu khả năng phần đáng kể chi phí liên quan được chuyển sang khách hàng thông qua phí hoặc các khoản chi khác.

Tuy nhiên, quy mô cố vấn không phải yếu tố duy nhất quyết định mức độ 부담 chi phí. SEC cho biết một đơn vị có tài sản quản lý lớn vẫn có thể chỉ lưu ký trực tiếp một lượng nhỏ tài sản mã hóa; trong khi đó, đơn vị tập trung vào một tài sản nhất định có thể đã sở hữu công nghệ và chuyên môn cần thiết. Khi số tài sản và mạng lưới được hỗ trợ tăng lên, hệ thống kiểm soát có thể phức tạp hơn và làm tăng chi phí kế toán.

SEC tính toán chi phí dựa trên giả định 823 trong tổng số 16.442 cố vấn đầu tư đăng ký, tương đương khoảng 5%, trực tiếp lưu ký tài sản mã hóa của khách hàng. Tỷ lệ này là ước tính dựa trên kinh nghiệm của nhân viên và phân tích dữ liệu ADV Part 2. SEC cũng cho rằng số đơn vị thực tế tham gia có thể thấp hơn giả định.

Hình thức lưu ký trực tiếp trong đề xuất là phương án ngoại lệ dành cho tài sản không có tổ chức lưu ký đủ điều kiện. Nếu sau này một tổ chức đủ điều kiện có thể tiếp nhận tài sản đó, cố vấn phải chuyển tài sản sớm nhất có thể một cách hợp lý.

Sau bài viết trước của TokenPost về việc SEC bắt đầu quy trình sửa quy định lưu ký tài sản mã hóa cho cố vấn đầu tư và quỹ, đề xuất lần này nêu các điều kiện lưu ký trực tiếp cùng ước tính chi phí. Các yêu cầu trong quy định cuối cùng và chi phí hạ tầng công nghệ sẽ được xem xét trong quá trình lấy ý kiến và hoàn tất quy định.