Bitcoin giảm 52% trong 267 ngày, đợt giá xuống có thể đã kết thúc

Đợt giá xuống hiện tại của Bitcoin(BTC) có thể đã kết thúc sau 267 ngày, qua đó trở thành đợt giảm ngắn nhất và có mức sụt giảm nhỏ nhất kể từ năm 2013.

Bitcoin đã giảm khoảng 52% từ đỉnh năm 2025 trước khi phục hồi từ mức đáy vào tháng 6/2026. Tuy nhiên, cần theo dõi thêm diễn biến giá để xác định liệu đây có phải là đáy cuối cùng hay không.

River cho biết trong bản tin ngày 23 rằng Bitcoin đã tăng khoảng 50% từ đáy tháng 6 và tăng hơn 10% trong một tuần gần đây. River nhận định khả năng đợt giá xuống đã kết thúc đang tăng lên, nhưng chưa thể khẳng định mức đáy đã được xác lập.

Các đợt giá xuống trước đây được River so sánh gồm giai đoạn 2013-2015, kéo dài 406 ngày với mức giảm 85%; giai đoạn 2017-2018, kéo dài 362 ngày với mức giảm 84%; và giai đoạn 2021-2022, kéo dài 378 ngày với mức giảm 77%. Đợt hiện tại có thời gian và mức giảm đều nhỏ hơn các trường hợp trước.

Các số liệu lần này dựa trên diễn biến trong 267 ngày kể từ đỉnh năm 2025. Tài liệu gốc ghi nhận đỉnh khoảng 124.700 USD (khoảng 168,7 triệu won), còn mức cao nhất trong ngày là khoảng 126.000 USD (khoảng 170,6 triệu won). Đỉnh trước đó ở khoảng 69.000 USD (khoảng 93,43 triệu won).

River phân tích rằng đà phục hồi lần này chịu ảnh hưởng lớn hơn từ sự suy giảm nguồn cung thay vì nhu cầu gia tăng. Khối lượng giao dịch trên các sàn đã giảm 30% so với đầu năm, trong khi lượng mua Bitcoin ETF tính đến ngày 23/9 vào khoảng 18.000 đơn vị, thấp hơn mức trung bình hằng tháng kể từ khi ra mắt năm 2024.

River cho rằng giá tăng trong bối cảnh nhu cầu chưa tăng rõ rệt. Điều này cho thấy chưa thể kết luận chỉ từ đà tăng giá rằng dòng tiền mua mới đã gia nhập thị trường.

Ở phía nguồn cung, 81% Bitcoin đang lưu hành chưa di chuyển trong ít nhất sáu tháng. Các nhà đầu tư dài hạn đã tăng lượng nắm giữ thêm hơn 3 triệu Bitcoin kể từ năm 2020.

Trong giai đoạn 2024-2025, khoảng 4 triệu Bitcoin không di chuyển trong hơn ba năm đã được chuyển đi. Ngược lại, lượng Bitcoin di chuyển trong nửa đầu năm 2026 giảm xuống còn khoảng 300.000.

River nhận định đà phục hồi được hỗ trợ bởi việc áp lực bán đã được thị trường hấp thụ, khiến lượng Bitcoin lưu hành giảm. Tuy nhiên, chỉ nguồn cung giảm là chưa đủ để xác nhận một chu kỳ tăng giá mới; thị trường cần thêm nhu cầu mới và khối lượng giao dịch tăng.

Một số ý kiến phản biện cũng xuất hiện. Người dùng Reddit cho rằng mức giảm nhỏ của đợt giá xuống lần này có thể bắt nguồn từ việc chu kỳ tăng trước đó vốn đã yếu.

Theo lập luận này, đỉnh gần nhất khoảng 126.000 USD chưa đạt gấp đôi đỉnh trước đó ở mức 69.000 USD, nên khả năng xuất hiện mức giảm trên 80% như các chu kỳ trước là thấp hơn. Một đợt giá xuống nông hơn có thể cho thấy sức mạnh của chu kỳ tăng trước đó không lớn.

Một số người dùng khác chỉ ra rằng mẫu dữ liệu về các đợt giá xuống trước đây chỉ gồm bốn lần, nên khó giả định cùng một chu kỳ sẽ lặp lại. Vì vậy, chưa thể xác nhận đợt giá xuống hiện tại đã kết thúc chỉ dựa trên các mô hình trong quá khứ.

Tính đến ngày 30/9, Bitcoin được giao dịch quanh mức 83.400 USD (khoảng 112,92 triệu won), thấp hơn khoảng 5% so với mức khoảng 87.600 USD (khoảng 118,61 triệu won) vào đầu năm.

Hiện chưa thể xác định đà phục hồi đang diễn ra có dẫn đến sự gia tăng nhu cầu mới hay không. River cho biết không thể dự đoán thời điểm nhu cầu phục hồi, đồng thời cảnh báo giá có thể tiếp tục biến động trong quá trình này.