100 nghìn tỷ USD tài sản số: Michael Saylor kêu gọi bảo đảm quyền sử dụng

Ngành tài sản số có thể tăng trưởng lên quy mô 100 nghìn tỷ USD (khoảng 135,4 triệu tỷ won) trong dài hạn, theo một đề xuất chính sách của Michael Saylor, Chủ tịch Hội đồng quản trị Strategy(MSTR).

Michael Saylor (Michael J. Saylor), Chủ tịch Hội đồng quản trị Strategy, cho biết trong bài tiểu luận chính sách công bố ngày 26 tháng 9 rằng cá nhân và doanh nghiệp cần được bảo đảm quyền tạo, phát hành, lưu ký, chuyển giao và sử dụng tài sản số. Saylor nói: “Trong kỷ nguyên tài sản số và trí tuệ số, chúng ta cần một đạo luật về các quyền kỹ thuật số thay vì chỉ các dự luật quản lý”. Đề xuất này hướng tới việc thể chế hóa quyền tiếp cận toàn bộ lĩnh vực tài chính số, thay vì chỉ đưa một sản phẩm cụ thể vào sử dụng.

Con số 100 nghìn tỷ USD mà Saylor đưa ra không phải là dự báo chính thức về quy mô thị trường hiện tại hay thời hạn đạt được. Đây gần với một định hướng chính sách cho rằng ngành tài sản số có thể mở rộng trong dài hạn nếu quy định được thay đổi và khả năng sử dụng được mở rộng.

Đề xuất không chỉ giới hạn ở Bitcoin(BTC). Saylor muốn kết nối tiền kỹ thuật số, chứng khoán token hóa, phương tiện thanh toán và các dịch vụ tài chính dựa trên phần mềm thành một hệ thống tài chính số, trong đó chủ sở hữu tài sản có thể trực tiếp lựa chọn tổ chức lưu ký và dịch vụ tài chính.

Chứng khoán token hóa là tài sản thể hiện quyền đối với các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu hoặc trái phiếu dưới dạng token dựa trên blockchain. Saylor đề xuất nhà đầu tư có thể chuyển tài sản sang tổ chức lưu ký mà mình lựa chọn thay vì bị khóa trên một nền tảng cụ thể, đồng thời so sánh điều kiện vay và lợi suất giữa nhiều dịch vụ.

Ông cho rằng việc đưa tài sản lên blockchain là chưa đủ. Yếu tố cốt lõi của tài chính số là chủ sở hữu có thể chuyển tài sản đi đâu và sử dụng tài sản đó như thế nào sau khi phát hành.

Saylor cũng đề xuất mở rộng vai trò của ngân hàng. Ngân hàng cần được phép lưu ký Bitcoin thay cho khách hàng và cho vay dựa trên tài sản này làm tài sản thế chấp. Hoạt động lưu ký tài sản khách hàng, cho vay có tài sản thế chấp và đầu tư bằng vốn tự có của ngân hàng cần được phân tách.

Saylor cho rằng cần xem xét lại mức hệ số rủi ro 1250% đang được áp dụng cho một số khoản tiếp xúc với tài sản mã hóa trong khuôn khổ Basel của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế(BIS). Hệ số rủi ro là tiêu chuẩn quản lý yêu cầu các tổ chức tài chính duy trì vốn tự có dựa trên mức độ rủi ro của từng loại tài sản.

Đề xuất của Saylor về việc cho phép ngân hàng lưu ký Bitcoin và cho vay có tài sản thế chấp từng được TokenPost đưa tin. Bài tiểu luận lần này mở rộng đề xuất đó sang quyền chuyển giao chứng khoán token hóa và quyền lựa chọn các dịch vụ tài chính số nói chung.

Trong thị trường đô la số, Saylor đề xuất ngân hàng, công ty fintech và nền tảng công nghệ cần được cạnh tranh với nhau. Theo định hướng này, các tổ chức phát hành sẽ cạnh tranh dựa trên lợi suất, dịch vụ và mức độ công khai rủi ro.

Quyền riêng tư và thuế cũng được nêu là các vấn đề trọng tâm. Saylor kêu gọi giảm gánh nặng báo cáo và xác minh danh tính đối với các giao dịch tài chính thường nhật, đồng thời xây dựng cơ chế cho phép tái sử dụng thông tin định danh giữa các tổ chức tài chính khi có sự đồng ý của người dùng.

Văn phòng Kiểm toán Chính phủ Mỹ(GAO) phân tích trong một báo cáo năm 2024 rằng ngưỡng báo cáo giao dịch tiền mặt 10.000 USD (khoảng 13,54 triệu won) được thiết lập năm 1972 tương đương khoảng 72.880 USD (khoảng 98,68 triệu won) nếu quy đổi theo mức giá năm 2023. GAO chỉ ra rằng tiêu chuẩn hiện hành chưa phản ánh thay đổi của giá cả, nhưng báo cáo này không phải tài liệu thông qua đề xuất của Saylor.

Sở Thuế vụ Mỹ(IRS) hướng dẫn rằng khi dùng tài sản số để thanh toán hàng hóa hoặc dịch vụ, giao dịch này được xem là hành động xử lý tài sản và phải tính lãi hoặc lỗ vốn. Saylor cho rằng cần áp dụng ngưỡng miễn thuế được điều chỉnh theo lạm phát đối với các khoản thanh toán nhỏ trong đời sống hằng ngày.

Sự kết hợp giữa trí tuệ nhân tạo(AI) và huy động vốn cũng được đưa ra như một động lực tăng trưởng. Saylor cho rằng khi AI tạo ra doanh nghiệp và sản phẩm mới nhanh hơn, nhu cầu huy động vốn chi phí thấp thông qua token sẽ tăng lên. Ông đặt mục tiêu chính sách là xây dựng môi trường để 10 triệu doanh nghiệp có thể huy động vốn thông qua tài sản số. Nội dung này tương đồng với đề xuất đạo luật về các quyền kỹ thuật số nhằm hỗ trợ huy động vốn cho 10 triệu doanh nghiệp mới của Saylor.

Tài liệu của Saylor là một đề xuất chính sách, không phải dự luật hay quy định đã có hiệu lực. Cách Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ(SEC), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ(CFTC), Bộ Tài chính Mỹ và Quốc hội Mỹ xử lý chứng khoán token hóa, hoạt động lưu ký của ngân hàng và thuế tài sản số sẽ được quyết định trong các quy trình lập pháp và quản lý riêng.

Do đó, 100 nghìn tỷ USD nên được xem là mục tiêu chính sách dài hạn của Saylor nhằm mở rộng phạm vi sử dụng tài sản số, không phải dự báo chắc chắn về quy mô thị trường. Các tài liệu hiện được công bố cũng chưa cho thấy một chế độ mới đã được triển khai.