Bitcoin(BTC) tăng 4,07% trong tuần, dòng tiền spot và ETF thúc đẩy đà tăng

Bitcoin(BTC) tăng 4,07% trong tuần trước lên 84.478 USD (khoảng 114,55 triệu won). Phân tích cho rằng lực mua giao ngay và dòng tiền vào ETF có ảnh hưởng lớn hơn giao dịch đòn bẩy trong đà tăng này.

DWF Labs cho biết trong báo cáo thị trường mới nhất rằng tỷ lệ funding vẫn ở mức âm khi giá Bitcoin tăng lên mức cao nhất trong khoảng 8 tháng, trong khi số lượng hợp đồng mở tính theo Bitcoin giảm 12,8% trong 4 phiên giao dịch. Nội dung này được Wu Blockchain đưa tin.

Tổng vốn hóa toàn thị trường tiền mã hóa có thời điểm vượt 3.000 tỷ USD, lần đầu tiên kể từ ngày 29 tháng 1.

Tổng dòng vốn ròng hàng tuần vào các ETF Bitcoin và Ethereum(ETH) đạt 3,075 tỷ USD (khoảng 4,1697 nghìn tỷ won), mức cao nhất theo tuần kể từ đầu năm 2026.

Các ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn ròng 2,385 tỷ USD (khoảng 3,2341 nghìn tỷ won). Dòng vốn ròng lũy kế từ đầu năm cũng quay lại mức dương, đạt 1,021 tỷ USD (khoảng 1,3845 nghìn tỷ won).

DWF Labs đánh giá động lực chính của đợt tăng lần này đến từ thị trường giao ngay và dòng tiền ETF, thay vì đòn bẩy phái sinh. Cơ sở của nhận định là hợp đồng mở tính theo Bitcoin giảm và tỷ lệ funding duy trì ở mức âm cùng lúc với giá tăng.

Hợp đồng mở là quy mô các vị thế trong hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn chưa được tất toán. Khi hợp đồng mở tăng cùng giá trong giai đoạn đi lên, điều đó có thể cho thấy các vị thế đòn bẩy đang mở rộng. Tuy nhiên, lần này giá tăng đồng thời với hợp đồng mở giảm.

Tỷ lệ funding là khoản chi phí được trao đổi giữa các vị thế long và short trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Funding âm có thể xuất hiện khi các vị thế short tương đối chiếm ưu thế.

DWF Labs phân tích rằng việc tỷ lệ funding và hợp đồng mở cùng thay đổi khiến đợt tăng này khó được xem là 'do đòn bẩy dẫn dắt'. Cách lý giải này đặt trọng tâm vào nhu cầu trên thị trường giao ngay và dòng vốn vào ETF hơn là sự mở rộng của các vị thế phái sinh.

Dòng tiền ETF cũng khác với giai đoạn rút vốn trước đó. TokenPost từng đưa tin các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 5,4 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026.

Lần này, dòng vốn ròng lũy kế từ đầu năm của các ETF Bitcoin đã trở lại mức dương. Quy mô dòng vốn vào theo tuần cũng lớn hơn mức 1,74 tỷ USD từng được ghi nhận ở các ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum.

ETF giao ngay là kênh giúp nhà đầu tư tiếp cận biến động giá Bitcoin thông qua tài khoản chứng khoán. Dòng vốn vào có thể dẫn đến nhu cầu mua Bitcoin giao ngay của các công ty quản lý quỹ, trong khi dòng vốn rút ra kéo dài có thể tạo áp lực bán.

Tuy nhiên, các dữ liệu lần này là phân tích thị trường của DWF Labs dựa trên dòng vốn ETF và các chỉ số phái sinh. Cần có thêm số liệu để xác định liệu dòng vốn vào có tiếp tục hay không, cũng như nhu cầu giao ngay và xu hướng hợp đồng mở có duy trì cùng chiều hay không.