Bitcoin(BTC) xuống dưới 60%, nhưng mùa altcoin vẫn chưa được xác nhận

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin(BTC) đã giảm xuống dưới 60%, nhưng các chỉ báo vẫn cho tín hiệu trái chiều và chưa đủ cơ sở để khẳng định mùa altcoin đã bắt đầu.

Altcoin Season Tracker ghi nhận tỷ lệ thống trị của Bitcoin ở mức 58,2% ngày 26 tháng 9. CoinGecko đưa ra mức 56,65% trong cùng ngày. Dù khác nhau về phạm vi và thời điểm thống kê, cả hai số liệu đều dưới 60%.

CoinMarketCap cho biết chỉ báo “Altcoin Cycle Signal” của Glassnode đạt 81,25 ngày 22 tháng 9. Chỉ báo này so sánh diễn biến tương đối giữa Bitcoin và 250 altcoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường để cho thấy bên nào đang chiếm ưu thế.

Giá trị mới nhất trên biểu đồ trong tài liệu chính thức của Glassnode là 75. Chỉ báo được cập nhật hằng ngày dựa trên dữ liệu giá của 250 altcoin hàng đầu, không bao gồm stablecoin. Tài liệu cho biết dữ liệu của ngày trước được cập nhật vào 10 giờ 15 phút UTC, tương đương 19 giờ 15 phút theo giờ Hàn Quốc.

Chỉ số 90 ngày của Altcoin Season Tracker, vốn phản ánh xu hướng thị trường rộng hơn, ở mức 71. Con số này chưa đạt ngưỡng 75 để được phân loại là mùa altcoin, dù giá trị 30 ngày đạt 86, vượt ngưỡng. Giá trị một năm là 34, cho thấy Bitcoin vẫn chiếm ưu thế trong xu hướng dài hạn.

Cách tính của hai chỉ báo cũng khác nhau. Altcoin Season Tracker tính chỉ số dựa trên tỷ lệ altcoin có lợi suất cao hơn Bitcoin trong một khoảng thời gian nhất định. Glassnode phân tích diễn biến tương đối của 250 altcoin hàng đầu, nên kết quả có thể khác nhau ngay cả trong cùng một thời điểm.

Dòng tiền vẫn hướng vào Bitcoin. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng 999 triệu USD (khoảng 1.3556 nghìn tỷ won) ngày 21 tháng 9, 714,7 triệu USD (khoảng 969,8 tỷ won) ngày 22 tháng 9 và 346,9 triệu USD (khoảng 470,7 tỷ won) ngày 23 tháng 9.

Ngày 24 tháng 9, dòng vốn ròng đạt 190,7 triệu USD (khoảng 258,8 tỷ won), trong khi ngày 25 tháng 9 ghi nhận 134,5 triệu USD (khoảng 182,5 tỷ won). Số liệu do Farside Investors tổng hợp cũng xác nhận các mức dòng vốn tương tự.

Điều này cho thấy tỷ lệ thống trị của Bitcoin giảm không đồng nghĩa dòng tiền thực tế đang rời khỏi Bitcoin. Dòng vốn tổ chức qua ETF có thể vẫn tập trung vào Bitcoin, trong khi đà tăng của altcoin cần thêm nhu cầu giao ngay và phái sinh riêng biệt.

CoinGecko ghi nhận tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa ở mức 2,98 nghìn tỷ USD (khoảng 4.045 nghìn tỷ won) ngày 26 tháng 9. Vốn hóa Bitcoin đạt 1,69 nghìn tỷ USD (khoảng 2.294 nghìn tỷ won), tương đương 56,65% toàn thị trường.

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin là phần vốn hóa Bitcoin chiếm trong tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa. Khi tỷ lệ này giảm, vốn hóa của các tài sản khác có thể tăng tương đối hoặc Bitcoin tăng chậm hơn, nhưng chỉ số này không cho thấy dòng tiền chắc chắn đã chuyển từ Bitcoin sang altcoin.

Chỉ số mùa altcoin cũng không đồng nghĩa tất cả altcoin đều tăng giá. Chỉ cần một số altcoin vốn hóa lớn tăng tương đối mạnh, chỉ số có thể đi lên. Vì vậy, cần xem xét đồng thời tiêu chí lợi suất và nhóm tài sản được đưa vào thống kê.

Trước đó, TokenPost cũng đưa tin tỷ lệ thống trị của Bitcoin dao động quanh 60% và chưa đạt tiêu chí mùa altcoin. Các số liệu lần này cho thấy altcoin chiếm ưu thế trong một số chỉ báo ngắn hạn, nhưng chưa thể nói xu hướng dài hạn và dòng tiền đã cùng chuyển theo một hướng.

Một bài thảo luận thị trường trên Reddit chỉ ra rằng chỉ báo của Glassnode đạt 81,25, trong khi một chỉ số mùa altcoin khác vẫn dưới 75, cho thấy kết luận có thể thay đổi tùy chỉ báo được sử dụng. Đây là ý kiến của người dùng mạng xã hội, không phải dữ liệu thị trường độc lập.

Diễn biến hiện tại gần với tín hiệu ban đầu về việc thị trường mở rộng sang altcoin hơn là một “mùa altcoin đã được xác nhận”. Thị trường sẽ cần tiếp tục theo dõi liệu tỷ lệ thống trị của Bitcoin có duy trì dưới 60%, chỉ số 90 ngày có vượt 75 và nhu cầu altcoin có tiếp diễn độc lập với dòng vốn vào ETF Bitcoin hay không.