DCC Energy được mua lại với giá 5,75 tỷ bảng Anh, 12 ngân hàng tham gia

KKR và Energy Capital Partners (ECP) sẽ mua lại DCC Energy với giá khoảng 5,75 tỷ bảng Anh, trong thương vụ có sự tham gia của 12 ngân hàng. Tuy nhiên, các điều khoản cụ thể của gói trái phiếu lãi suất cao và khoản vay trị giá 4 tỷ bảng Anh cùng khoản vay cầu nối 3,6 tỷ bảng Anh vẫn chưa được xác nhận.

DCC Energy và bên mua Dragon Bidco công bố thỏa thuận vào ngày 27 tháng 7. Giá tiền mặt cơ bản là 6.525 pence mỗi cổ phiếu, kèm khoản thanh toán bổ sung tối đa 125 pence nếu đáp ứng các điều kiện nhất định.

Tính cả cổ tức cuối kỳ 147,22 pence của năm tài chính 2026, tổng giá trị đề nghị tối đa là 6.797,22 pence mỗi cổ phiếu. Quy mô giao dịch được dự kiến tài trợ bằng sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và nợ ngân hàng.

Thông báo mua lại của DCC Energy cho biết Barclays, BNP Paribas, Crédit Agricole, Danske Bank, Goldman Sachs, HSBC, ING, Mizuho, Morgan Stanley, MUFG, NatWest và Santander sẽ tham gia cung cấp khoản vay.

Thông báo công khai không nêu quy mô cam kết của từng ngân hàng, giá trị phát hành trái phiếu lãi suất cao hay quy mô khoản vay cầu nối. Vì vậy, thông tin tài trợ hiện được xác nhận chỉ dừng ở việc 12 tổ chức tài chính tham gia và giao dịch kết hợp vốn chủ sở hữu với nợ ngân hàng.

Crypto Briefing đưa tin các ngân hàng dự kiến bán cho nhà đầu tư gói trái phiếu lãi suất cao và khoản vay hạ tầng trị giá khoảng 4 tỷ bảng Anh, đồng thời thu xếp một khoản vay cầu nối tạm thời trị giá 3,6 tỷ bảng Anh. Hai con số này không xuất hiện trong thông báo mua lại của DCC Energy hay công bố kết quả họp cổ đông.

Trái phiếu lãi suất cao là loại trái phiếu trả lãi tương đối lớn để bù đắp rủi ro tín dụng cao của doanh nghiệp hoặc giao dịch. Khoản vay cầu nối là khoản vay ngắn hạn được sử dụng tạm thời cho đến khi nguồn vốn dài hạn được thu xếp.

Trong các thương vụ mua lại có sử dụng đòn bẩy, dòng tiền của doanh nghiệp mục tiêu cùng lãi suất huy động sẽ ảnh hưởng đến gánh nặng tài chính. Khi lãi suất, kỳ hạn và điều kiện chuyển sang nguồn vốn dài hạn được công bố, nghĩa vụ nợ thực tế của giao dịch sẽ được đánh giá cụ thể hơn.

Đề nghị mua lại DCC Energy đã được cổ đông thông qua. Tại cuộc họp Scheme Meeting diễn ra ngày 18 tháng 9, các cổ đông đã phê duyệt thương vụ với 78,09% số phiếu tán thành.

Công bố kết quả các cuộc họp cổ đông của DCC Energy nêu các điều kiện còn lại, trong đó có sự chấp thuận của Tòa án Cấp cao Ireland. Nếu các điều kiện này được đáp ứng, giao dịch dự kiến hoàn tất trong quý I năm 2027.

Về kết quả kinh doanh, doanh thu từ hoạt động tiếp tục của DCC trong năm tài chính 2026 đạt 15,442 tỷ bảng Anh, còn lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 634 triệu bảng Anh. Đây là số liệu của toàn tập đoàn trên cơ sở hoạt động tiếp tục, không phải kết quả riêng của DCC Energy.

Các số liệu trong bản tóm tắt báo cáo thường niên năm 2026 của DCC có thể được dùng để tham khảo dòng tiền của tập đoàn khi đánh giá doanh nghiệp mục tiêu. Tuy nhiên, chỉ từ những số liệu này chưa thể xác định điều kiện trả nợ hay chi phí huy động vốn của thương vụ.

Tỷ trọng chính xác giữa vốn chủ sở hữu và nợ ngân hàng trong giao dịch chưa được công bố. Cần có thêm tài liệu để xác định gói trái phiếu và khoản vay trị giá 4 tỷ bảng Anh cùng khoản vay cầu nối 3,6 tỷ bảng Anh thực tế được cấu trúc như thế nào.

Trong tài trợ mua lại, trái phiếu lãi suất cao có thể được sử dụng để huy động vốn dài hạn, còn khoản vay cầu nối giúp lấp khoảng trống giữa thời điểm hoàn tất giao dịch và thời điểm thu xếp nguồn vốn dài hạn. Quy mô và điều kiện lãi suất của hai nguồn vốn này sẽ làm rõ toàn bộ cấu trúc vốn của thương vụ.

Bước tiếp theo đã được xác nhận là xin chấp thuận từ Tòa án Cấp cao Ireland và hoàn tất thương vụ. Quy mô chính xác cùng lịch phát hành trái phiếu và khoản vay dự kiến được xác nhận sau khi có thêm công bố.

Câu hỏi thường gặp

Q. Quy mô thương vụ mua lại DCC Energy là bao nhiêu?

Giá trị khoảng 5,75 tỷ bảng Anh là quy mô toàn bộ giao dịch, không phải giá tiền mặt cơ bản cho mỗi cổ phiếu. Giá tiền mặt cơ bản là 6.525 pence mỗi cổ phiếu. Tính cả cổ tức cuối kỳ 147,22 pence và khoản thanh toán bổ sung tối đa 125 pence, tổng giá trị đề nghị tối đa đạt 6.797,22 pence mỗi cổ phiếu.

Q. Khoản nợ 4 tỷ bảng Anh đã được xác nhận chưa?

Chưa được xác nhận. Tài liệu chính thức chỉ cho biết 12 tổ chức tài chính tham gia cung cấp nợ, nhưng không công bố tổng quy mô hay phân bổ giữa trái phiếu và khoản vay. Con số 4 tỷ bảng Anh cho gói trái phiếu lãi suất cao và khoản vay, cùng khoản vay cầu nối 3,6 tỷ bảng Anh, là các số liệu do Crypto Briefing đưa tin. Các quy mô này không được nêu trong thông báo mua lại của DCC Energy hay công bố kết quả họp cổ đông.

Q. Khi nào giao dịch hoàn tất?

Việc cổ đông phê duyệt đã hoàn tất. Nếu đáp ứng các điều kiện còn lại, bao gồm sự chấp thuận của Tòa án Cấp cao Ireland, giao dịch dự kiến hoàn tất trong quý I năm 2027. Quy mô chính xác và lịch phát hành trái phiếu, khoản vay hiện chưa được công bố.