Bitcoin quanh 72.000 USD: lợi suất trái phiếu 5% có thể gây áp lực

Bitcoin(BTC) đang đối mặt với khả năng chịu áp lực ngắn hạn khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,00%. Giới đầu tư đang theo dõi liệu Bitcoin có thể duy trì quanh mốc 72.000 USD trong bối cảnh lợi suất trái phiếu toàn cầu đi lên hay không.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 5,00% vào ngày 18 tháng 9, lần đầu vượt mốc này kể từ năm 2023. Đến ngày 21 tháng 9, lợi suất giảm xuống 4,95% nhưng vẫn duy trì ở mức cao.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh cũng tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm. Việc lợi suất đồng thời tăng tại thị trường trái phiếu Mỹ và Anh cho thấy chi phí vay của trái phiếu chính phủ các nước phát triển đang được đánh giá lại.

AP đưa tin lợi suất trái phiếu tăng có thể làm chi phí vay của chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình cao hơn. Khi lãi suất tăng, chi phí huy động vốn cũng tăng, qua đó làm gánh nặng tài chính của các chủ thể kinh tế lớn hơn.

Trước đó, 국내 cũng xuất hiện phân tích cho rằng mức tăng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ được lý giải bởi lãi suất thực. Diễn biến lần này cần được đánh giá cùng với lãi suất danh nghĩa, lãi suất thực và cung cầu trái phiếu chính phủ.

Lãi suất là chi phí hoặc lợi suất áp dụng khi vay hoặc sử dụng vốn. Khi lợi suất trái phiếu tăng, giá các trái phiếu hiện hữu thường giảm, trong khi sức hấp dẫn về lãi suất của trái phiếu phát hành mới tăng lên.

Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng làm sức hấp dẫn tương đối của trái phiếu, vốn được xem là tài sản an toàn, cao hơn. Ngược lại, điều này có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro có biến động giá lớn do chi phí huy động vốn tăng và tỷ lệ chiết khấu dùng để quy đổi lợi nhuận tương lai về giá trị hiện tại cũng tăng.

CryptoBriefing cho biết trong phân tích đăng ngày 23 tháng 9 rằng lợi suất trái phiếu tăng có thể khiến điều kiện tài chính trở nên thắt chặt hơn, qua đó gây áp lực lên diễn biến ngắn hạn của Bitcoin. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu tăng không nhất thiết đồng nghĩa với kinh tế suy yếu và cũng có thể được diễn giải là tín hiệu của tăng trưởng kinh tế mạnh hơn và quá trình bình thường hóa thị trường tài chính.

Trên các thị trường dự đoán, ngày 24 tháng 9, mức giá phản ánh khả năng Bitcoin vượt 72.000 USD vẫn duy trì ở mức cao. Kỳ vọng này đã được điều chỉnh giảm một phần sau khi lợi suất tăng, nhưng kỳ vọng đối với vùng giá ngắn hạn chưa suy yếu hoàn toàn.

Tăng trưởng kinh tế mạnh và quá trình bình thường hóa thị trường tài chính được đưa ra như những nguyên nhân đằng sau đà tăng của lợi suất. Lợi suất tăng có thể phản ánh kỳ vọng phục hồi kinh tế, nhưng nếu điều kiện tài chính nhanh chóng bị siết chặt, cách hình thành giá của các tài sản rủi ro có thể thay đổi.

Bitcoin chịu tác động không chỉ từ các yếu tố riêng của thị trường tài sản số mà còn từ thay đổi về lãi suất và thanh khoản. Vì vậy, để đánh giá ảnh hưởng của lợi suất trái phiếu lên giá Bitcoin, cần theo dõi đồng thời thanh khoản USD, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và dòng vốn ETF.

Mối quan hệ giữa lãi suất và tài sản rủi ro không phải lúc nào cũng vận động cùng chiều. Nếu kỳ vọng tăng trưởng kinh tế thúc đẩy lãi suất tăng, khẩu vị với tài sản rủi ro có thể được duy trì. Tuy nhiên, nếu chi phí vay và tỷ lệ chiết khấu tăng được phản ánh mạnh hơn, tâm lý đầu tư có thể suy yếu.

Trong thời gian tới, quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và phát biểu của các quan chức chủ chốt có thể ảnh hưởng đến hướng đi của lãi suất. Quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cùng các phát biểu của Jerome Powell và Scott Bessent, được xem là những yếu tố có thể tác động đến cách thị trường diễn giải chính sách.

Dòng vốn vào ETF Bitcoin và các quyết định quản lý của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cũng là những biến số cần theo dõi. Trong bối cảnh áp lực từ lợi suất tăng tiếp diễn, tâm lý ngắn hạn đối với Bitcoin có thể thay đổi tùy theo việc dòng vốn có tiếp tục chảy vào ETF hay không.

Diễn biến hiện tại cho thấy lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng đồng thời với việc kỳ vọng ngắn hạn đối với Bitcoin được điều chỉnh. CryptoBriefing nhận định trong phân tích đăng ngày 23 tháng 9 rằng khả năng Bitcoin duy trì mốc 72.000 USD vào ngày hôm sau có thể chịu ảnh hưởng từ biến động lãi suất, tín hiệu chính sách tiền tệ và dòng vốn ETF.