10 tỷ USD trái phiếu SoftBank để huy động vốn đầu tư OpenAI

SoftBank Group($9984) đã khởi động kế hoạch phát hành 10 tỷ USD trái phiếu bằng đồng USD và 1 tỷ euro trái phiếu bằng đồng euro để huy động 10 tỷ USD (khoảng 13,86 nghìn tỷ won) cho khoản đầu tư bổ sung vào OpenAI.

SoftBank Group ngày 21 bắt đầu phát hành trái phiếu USD cao cấp không có tài sản bảo đảm với kỳ hạn 3 năm 6 tháng, 5 năm 6 tháng và 7 năm 6 tháng, cùng trái phiếu euro kỳ hạn 4 năm và 6 năm. Reuters cho biết lãi suất cuối cùng sẽ được quyết định vào ngày 24, trong khi ngày thanh toán trái phiếu dự kiến là ngày 29.

Citi và JP Morgan tham gia với vai trò các tổ chức bảo lãnh chính. Trong tổng số tiền huy động, 10 tỷ USD sẽ được dùng để thanh toán khoản đầu tư lần thứ ba vào OpenAI, phần còn lại phục vụ các mục đích chung của doanh nghiệp.

Đợt huy động này cũng có mục đích thay thế khoản vay cầu ngắn hạn bằng nợ trái phiếu dài hạn. Việc các trái phiếu USD có kỳ hạn từ 3 năm 6 tháng đến 7 năm 6 tháng giúp SoftBank phân tán thời điểm hoàn trả các khoản vay ngắn hạn.

SoftBank Group hồi tháng 2 cam kết đầu tư bổ sung 30 tỷ USD vào OpenAI theo ba đợt. Khoản đầu tư đầu tiên trị giá 10 tỷ USD đã được thực hiện ngày 1 tháng 4, khoản thứ hai trị giá 10 tỷ USD được thực hiện ngày 1 tháng 7, còn khoản thứ ba trị giá 10 tỷ USD dự kiến được thực hiện ngày 1 tháng 10.

SoftBank Group đã ký khoản vay cầu tổng hạn mức 40 tỷ USD vào tháng 3 để phục vụ khoản đầu tư vào OpenAI và các mục đích khác. Công ty ngày 15 cho biết đã quyết định hoàn trả trước hạn toàn bộ số dư khoản vay cầu trị giá 25,9 tỷ USD (khoảng 35,8734 nghìn tỷ won).

Dòng tiền cụ thể giữa nguồn hoàn trả khoản vay cầu và số tiền thu được từ đợt phát hành trái phiếu chưa được công bố. Tuy nhiên, đợt phát hành cho thấy SoftBank đồng thời hướng tới việc mở rộng đầu tư vào OpenAI và điều chỉnh cơ cấu vay hiện hữu.

Tính đến cuối tháng 3, SoftBank Group đã đầu tư lũy kế 34,6 tỷ USD (khoảng 47,9556 nghìn tỷ won) vào OpenAI. Nếu toàn bộ khoản đầu tư bổ sung 30 tỷ USD được giải ngân, tổng vốn đầu tư lũy kế có thể đạt tối đa 64,6 tỷ USD (khoảng 89,5356 nghìn tỷ won).

OpenAI ngày 31 tháng 3 công bố đã hoàn tất huy động 122 tỷ USD (khoảng 169,92 nghìn tỷ won). Giá trị doanh nghiệp sau huy động được đưa ra ở mức 852 tỷ USD (khoảng 1.180,872 nghìn tỷ won), trong khi giá trị doanh nghiệp trước đầu tư mà SoftBank Group đưa ra vào tháng 2 là 730 tỷ USD (khoảng 1.011,78 nghìn tỷ won).

Gánh nặng tín dụng của SoftBank Group vẫn còn hiện hữu. S&P trong tháng 7 giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm nhà phát hành dài hạn của công ty ở mức BB+, đồng thời điều chỉnh triển vọng xếp hạng từ 'tiêu cực' lên 'ổn định'.

S&P đánh giá việc giá cổ phiếu Arm($ARM) tăng và tỷ lệ nợ trên tài sản nắm giữ cải thiện đã giúp giảm áp lực tín dụng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, triển vọng ổn định không đồng nghĩa với việc các rủi ro tài chính liên quan đến khoản đầu tư vào OpenAI đã biến mất.

SoftBank Group đã công bố rằng hoạt động huy động vốn liên quan đến khoản đầu tư vào OpenAI có thể không diễn ra theo kế hoạch tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Công ty cũng nêu thời điểm OpenAI tạo ra doanh thu, chi phí hạ tầng điện toán và cạnh tranh gia tăng là những yếu tố rủi ro.

Mức BB+ nằm trong nhóm xếp hạng đầu cơ, thấp hơn một bậc so với nhóm xếp hạng đầu tư. Việc thị trường gọi đợt phát hành này là trái phiếu lợi suất cao xuất phát từ xếp hạng tín nhiệm hiện tại của SoftBank Group, còn chi phí huy động thực tế sẽ được xác định sau khi lãi suất cuối cùng được công bố.

Đợt phát hành trái phiếu nhằm 확보 vốn cần thiết cho việc mở rộng đầu tư vào OpenAI, đồng thời kéo dài kỳ hạn của khoản vay cầu. Tuy nhiên, trái phiếu euro trị giá 1 tỷ euro không được cung cấp thời điểm quy đổi tỷ giá nên không được cộng trực tiếp với trái phiếu USD.

SoftBank Group dự kiến quyết định lãi suất trái phiếu cuối cùng vào ngày 24 và tiến hành thanh toán vào ngày 29. Khoản đầu tư lần thứ ba trị giá 10 tỷ USD vào OpenAI được lên kế hoạch giải ngân vào ngày 1 tháng 10.