Khối lượng thị trường dự đoán đạt 43,7 tỷ USD sau 9 tháng, kết nối Solana và Hyperliquid

Khối lượng giao dịch danh nghĩa hằng tháng trên các thị trường dự đoán đã tăng từ 4,5 tỷ USD (khoảng 6.165 tỷ won) vào tháng 9/2025 lên 43,7 tỷ USD (khoảng 59.869 tỷ won) vào tháng 6/2026. Trong quá trình này, Solana(SOL) và Hyperliquid(HYPE) đang được kết nối thông qua các hạ tầng liên quan.

CoinShares đã phân tích đà mở rộng giao dịch trên thị trường dự đoán, tập trung vào Kalshi và Polymarket, trong báo cáo công bố ngày 16 tháng 7. Báo cáo cho biết tuần khai mạc FIFA World Cup 2026 đã tác động đến khối lượng giao dịch tháng 6.

Báo cáo không bao gồm kết quả khảo sát các văn phòng gia đình hoặc phát biểu của một nhà nghiên cứu cụ thể. Vì vậy, nhận định rằng các văn phòng gia đình ưa chuộng Solana và thận trọng với Hyperliquid cần có căn cứ riêng.

Ngày 2 tháng 5, Hyperliquid đã ra mắt HIP-4, một tính năng thị trường dự đoán được tích hợp trong sàn giao dịch hiện có. HIP-4 cung cấp các hợp đồng được thanh toán theo một trong hai kết quả 'có' hoặc 'không'.

Tổng khối lượng giao dịch danh nghĩa trong 9 tuần đầu tiên sau khi HIP-4 ra mắt đạt 331,1 triệu USD (khoảng 45,36 tỷ won). Khối lượng giao dịch hằng tuần tăng từ mức dưới 3 triệu USD (khoảng 410 triệu won) trong tuần đầu ra mắt lên hơn 75 triệu USD (khoảng 7,5 tỷ won) vào cuối tháng 6.

Quy mô giao dịch và doanh thu giao thức có sự chênh lệch lớn. Doanh thu giao thức do HIP-4 tạo ra trong cùng giai đoạn là 5.906 USD (khoảng 8,09 triệu won).

CoinShares đã so sánh khoản doanh thu này với vốn hóa thị trường 15,4 tỷ USD (khoảng 2.109,8 tỷ won) của Hyperliquid tại thời điểm đó. Dù khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán tăng, các số liệu này chưa đủ để kết luận hoạt động đó trực tiếp chuyển thành giá trị token.

HIP-4 cho phép người dùng giao dịch kết quả của một sự kiện cụ thể theo hai lựa chọn. Khối lượng giao dịch là quy mô danh nghĩa của các hợp đồng được trao đổi, còn doanh thu giao thức là khoản thu thực tế phát sinh trong quá trình giao dịch, nên hai chỉ số không thể được xem xét theo cùng một tiêu chuẩn.

Vai trò của Solana gần với hạ tầng phân phối thông qua ví và ứng dụng giao dịch hơn là vận hành trực tiếp một sàn giao dịch hợp đồng dự đoán. Ví Solana Phantom đã hỗ trợ giao dịch trên thị trường dự đoán liên kết với Kalshi vào tháng 12/2025.

Ngày 1 tháng 6, Phantom đã chuyển đối tác liên kết sang World, một thị trường dự đoán dựa trên Solana. Ứng dụng giao dịch Solana Jupiter cũng ra mắt thị trường dự đoán riêng mang tên 'Forecast' vào tháng 6.

Ngay cả khi người dùng truy cập Kalshi và Polymarket thông qua ví hoặc ứng dụng dựa trên Solana, doanh thu của các doanh nghiệp đó không được ghi nhận trực tiếp là doanh thu của Solana. Tuy nhiên, CoinShares nhận định các giao dịch liên quan có thể được phản ánh vào hoạt động mạng lưới và doanh thu giao thức của Solana.

CoinShares đưa ra mức doanh thu giao thức trung bình hằng tháng của Solana trong giai đoạn tháng 4-6/2026 là khoảng 1,4 triệu USD (khoảng 1,9 tỷ won), trong khi vốn hóa thị trường SOL là 47 tỷ USD (khoảng 64.390 tỷ won). Điều này cho thấy mối liên kết với thị trường dự đoán gần với mức độ tiếp xúc gián tiếp thông qua ví và hạ tầng giao dịch hơn là doanh thu trực tiếp.

Cách hai mạng lưới kết nối với thị trường dự đoán cũng khác nhau. Hyperliquid tích hợp tính năng này bên trong sàn giao dịch, còn Solana cho phép người dùng tiếp cận các thị trường dự đoán bên ngoài hoặc riêng biệt thông qua những ứng dụng như Phantom và Jupiter.

Tuy nhiên, các đối tác dịch vụ trong hệ sinh thái Solana có thể thay đổi. Việc Phantom chuyển đối tác liên kết từ Kalshi sang World cho thấy kênh tiếp cận thị trường dự đoán chưa được cố định.

Báo cáo lần này xác nhận sự mở rộng của giao dịch trên thị trường dự đoán và mối liên kết hạ tầng của hai mạng lưới. Việc các văn phòng gia đình thực tế phân bổ tài sản ra sao hoặc đầu tư vào Hyperliquid theo cách nào chỉ có thể được đánh giá sau khi có khảo sát hoặc phát biểu riêng được xác nhận.