Anthropic và triển vọng IPO 2 nghìn tỷ USD: Tranh luận về an toàn AI lan rộng

Triển vọng Anthropic thực hiện đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) với định giá 2 nghìn tỷ USD đang lan rộng trong bối cảnh tranh luận về an toàn trí tuệ nhân tạo (AI) và quy định gia tăng. Tuy nhiên, định giá doanh nghiệp, quy mô chào bán và lịch niêm yết vẫn chưa được xác nhận.

Anthropic đã nộp dự thảo S-1 bảo mật để chuẩn bị IPO lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 1 tháng 6 năm 2026. Công ty cho biết quyết định niêm yết sẽ phụ thuộc vào quá trình xem xét của SEC và điều kiện thị trường, trong khi số cổ phiếu chào bán và giá chào bán chưa được xác định. Việc Anthropic bắt đầu quy trình IPO bảo mật đã được công bố trước đó.

Mức định giá 2 nghìn tỷ USD không phải là giá trị doanh nghiệp do Anthropic xác nhận. Financial Times (FT) đưa tin các nhà đầu tư đang dự đoán định giá IPO của Anthropic có thể vượt 2 nghìn tỷ USD.

Trong vòng huy động vốn tư nhân gần đây nhất, định giá Anthropic được cho là 965 tỷ USD (khoảng 1312 nghìn tỷ won). Mức 2 nghìn tỷ USD cao hơn gấp đôi định giá này và cần được phân biệt với giá chào bán thực tế hoặc vốn hóa thị trường sau niêm yết.

Anthropic thông báo đã huy động 65 tỷ USD (khoảng 88,4 nghìn tỷ won) trong vòng Series H vào tháng 5 năm 2026. Sau khoản đầu tư này, công ty được định giá 965 tỷ USD, trong khi thị trường chưa niêm yết sau đó xuất hiện những mức định giá cao hơn.

S-1 bảo mật là quy trình cho phép doanh nghiệp bắt đầu quá trình xem xét với SEC mà chưa công khai ngay các chi tiết trong bản đăng ký. Vì vậy, việc nộp hồ sơ cho thấy giai đoạn chuẩn bị niêm yết đã bắt đầu, nhưng không đồng nghĩa IPO hoặc các điều kiện chào bán đã được xác nhận.

Tranh luận về IPO lần này cũng gắn với vấn đề an toàn AI. Anthropic đề xuất xây dựng một cơ chế hợp tác quốc tế có thể làm chậm hoặc tạm dừng phát triển AI tiên tiến khi cần thiết.

Công ty đã đề cập đến nguy cơ AI vượt khỏi sự kiểm soát của con người, nhưng chưa đưa ra cách thức triển khai cụ thể cho cơ chế hợp tác được đề xuất. Cách cân bằng giữa việc thẩm định an toàn và tốc độ phát triển công nghệ là trọng tâm của tranh luận.

Quan điểm trong ngành về cách tiếp cận quản lý cũng chia rẽ. Anthropic nhấn mạnh hợp tác giữa các doanh nghiệp và việc điều chỉnh tốc độ phát triển theo hướng có thể kiểm chứng, trong khi OpenAI cho rằng các quy tắc về AI và cơ chế trách nhiệm nên do chính phủ dân chủ quyết định, thay vì các doanh nghiệp tư nhân.

Sự khác biệt này có thể mở rộng các yếu tố rủi ro mà nhà đầu tư cần xem xét trong quá trình IPO. Sau khi bản đăng ký công khai được nộp, hồ sơ có thể bao gồm không chỉ hiệu năng của mô hình AI mà còn cả trách nhiệm sản phẩm, kiểm soát an toàn và khả năng ứng phó với quy định.

Gần đây, mạng xã hội xuất hiện các ý kiến cho rằng vấn đề an toàn AI và trách nhiệm sản phẩm có thể ảnh hưởng đến thời điểm Anthropic niêm yết. Tuy nhiên, Axios đưa tin, dẫn nhiều nguồn tin, rằng Anthropic vẫn có khả năng cao tiếp tục thúc đẩy kế hoạch niêm yết trong năm 2026.

Chưa xác nhận được tuyên bố chính thức hoặc thông tin độc lập về SOC Investment Group, tổ chức được nhắc đến với yêu cầu Anthropic trì hoãn niêm yết. Các tài liệu công khai chưa đủ để xác định tổ chức này có thực sự yêu cầu trì hoãn hay không và cơ sở cụ thể của yêu cầu là gì.

Định giá liên quan đến IPO Anthropic cũng đã hình thành trên thị trường cổ phiếu chưa niêm yết và phái sinh. Một báo cáo trước đó cho thấy mức định giá 2 nghìn tỷ USD từng gắn với giá hợp đồng tương lai tổng hợp thay vì cổ phiếu thực tế, cho thấy mức độ tiếp cận giá của doanh nghiệp chưa niêm yết đôi khi được giao dịch bên ngoài thị trường tài chính truyền thống.

Các sản phẩm này không trao quyền sở hữu cổ phiếu hoặc quyền cổ đông thực tế mà chỉ cung cấp mức độ tiếp cận biến động định giá doanh nghiệp. Vì vậy, giá hoặc mức định giá hình thành trên các thị trường này không thể được xem là giá trị doanh nghiệp chính thức của Anthropic.

Định giá cuối cùng, số cổ phiếu chào bán và giá chào bán của Anthropic sẽ chỉ được xác định sau khi bản cáo bạch công khai (prospectus) được nộp. Khả năng Anthropic IPO trong năm 2026 vẫn còn bỏ ngỏ, nhưng lịch trình và điều kiện có thể thay đổi tùy thuộc vào quá trình xem xét của SEC và điều kiện thị trường.