Oracle(ORCL) nâng giá hợp đồng GPU cũ thêm 20% khi tỷ lệ sử dụng đạt 97,9%

Oracle(ORCL) đã gia hạn hoặc bán lại các hợp đồng dung lượng GPU đã hết hạn với mức giá cao hơn 20% so với trước đây, dù phần lớn GPU liên quan đã có tuổi đời hơn 4 năm. Tỷ lệ sử dụng GPU trong quý 1 năm tài chính 2027 của công ty đạt 97,9%.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2027 và cuộc gọi báo cáo thu nhập công bố ngày 10/9 (giờ Mỹ), Oracle(ORCL) cho biết nhu cầu huấn luyện mô hình AI và dịch vụ suy luận (inference) đang tăng nhanh hơn khả năng cung ứng.

Công ty cho biết hợp đồng lần này cho thấy không chỉ GPU thế hệ mới, mà cả GPU cũ cùng công suất trung tâm dữ liệu đã có sẵn cũng được đưa vào phục vụ khách hàng. Oracle khẳng định toàn bộ dung lượng đám mây AI đến hạn trong quý đã được gia hạn hoặc bán lại hết.

Tỷ lệ sử dụng GPU đạt 97,9%. Oracle giải thích rằng nhờ tỷ lệ sử dụng cao cùng nhu cầu đám mây AI mạnh, công ty đã áp mức giá cao hơn 20% so với các hợp đồng trước đó.

Quy mô mảng đám mây AI cũng được mở rộng. Trong quý, Oracle đã ký thêm các hợp đồng đám mây AI trị giá hơn 30 tỷ USD, tương đương khoảng 40.350 tỷ won.

Khoản nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) - tức phần doanh thu chưa được ghi nhận - đã tăng lên 664 tỷ USD, tương đương khoảng 893.080 tỷ won, tăng 209 tỷ USD (khoảng 281.105 tỷ won) so với cùng kỳ năm trước.

RPO là khoản tiền công ty đã ký hợp đồng với khách hàng nhưng chưa ghi nhận vào doanh thu. Quy mô hợp đồng càng lớn thì nền tảng doanh thu trong tương lai càng được mở rộng, nhưng thời điểm ghi nhận doanh thu thực tế và gánh nặng chi phí đi kèm cần được theo dõi riêng.

Nguồn cung hạ tầng AI cũng tăng đáng kể. Oracle cho biết đến cuối quý, công ty đã cung cấp hơn 300.000 GPU cho khách hàng và đưa thêm 850 megawatt (MW) công suất trung tâm dữ liệu AI vào vận hành.

Lượng GPU cung cấp tăng gần gấp 3 lần so với quý 4 năm tài chính 2026. Việc mở rộng nguồn cung diễn ra song song với tỷ lệ sử dụng cao, cho thấy Oracle đang đồng thời mở rộng cả hợp đồng đám mây AI lẫn hoạt động vận hành trung tâm dữ liệu.

Mảng hạ tầng đám mây là động lực chính giúp kết quả kinh doanh cải thiện. Doanh thu hạ tầng đám mây quý 1 đạt 7,4 tỷ USD (khoảng 9.953 tỷ won), tăng 121% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tổng doanh thu đám mây đạt 11,6 tỷ USD (khoảng 15.602 tỷ won), tăng 62%.

Tổng doanh thu của Oracle đạt 19,3 tỷ USD (khoảng 25.958,5 tỷ won), tăng 30% so với cùng kỳ năm trước. Tốc độ tăng trưởng doanh thu hạ tầng đám mây vượt xa tốc độ tăng trưởng tổng doanh thu, cho thấy tỷ trọng thiết bị và dịch vụ liên quan đến AI trong cơ cấu kinh doanh đang ngày càng lớn.

Tuy nhiên, áp lực đầu tư cũng gia tăng. Chi tiêu vốn (capex) quý 1 của Oracle đạt 28,499 tỷ USD (khoảng 38.331,2 tỷ won), trong khi dòng tiền tự do (free cash flow) âm 5,4 tỷ USD (khoảng 7.263 tỷ won).

Công ty cho biết khoản đầu tư mở rộng hạ tầng đám mây đã tác động đến dòng tiền. Việc các khoản đầu tư hạ tầng AI quy mô lớn có thể kéo theo gánh nặng hợp đồng dài hạn và tài chính cũng từng được đề cập trong bài viết trước đó của TokenPost về quy mô cam kết AI và áp lực dòng tiền của các hãng công nghệ lớn.

Oracle dự báo doanh thu cả năm tài chính 2027 sẽ đạt tối thiểu 90 tỷ USD, tương đương khoảng 121.050 tỷ won. Công ty cũng nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo chuẩn phi GAAP lên 8,10 USD.

Oracle(ORCL) nêu rõ việc thu mua GPU, đảm bảo công suất trung tâm dữ liệu và vận hành sản phẩm AI là những yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh trong thời gian tới. Trong kỳ báo cáo tiếp theo, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi liệu tỷ lệ sử dụng GPU cao và số lượng hợp đồng gia tăng có thực sự chuyển thành cải thiện doanh thu và dòng tiền hay không.