86.000 USD chặn Bitcoin(BTC): giá vốn, thanh lý, ETF trùng vùng

Bitcoin(BTC) đã dừng đà tăng trong vùng 83.000-86.000 USD. Giá vốn mua vào của người nắm giữ dài hạn, khối lượng thanh lý hợp đồng tương lai và điểm hòa vốn của các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ cùng tập trung trong vùng giá này, tạo thành ngưỡng kháng cự phía trên.

Trong phân tích ngày 7 tháng 9, Glassnode cho biết Bitcoin đã tăng 23% trong 21 phiên giao dịch gần nhất, mức sinh lời cao nhất trong số 7 tài sản mà tổ chức này theo dõi. Cùng giai đoạn, chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 gần như đi ngang, nhưng mức sinh lời tính từ đầu năm của Bitcoin vẫn ở mức -10%, thấp hơn mức tăng 13% của S&P 500.

Giá vốn, thanh lý và ETF cùng chỉ về mốc 86.000 USD

Cốt lõi của ngưỡng kháng cự phía trên nằm ở giá vốn của người nắm giữ dài hạn. Khoảng 1,07 triệu BTC đã được mua vào trong vùng 83.000-86.000 USD, và phân tích cho thấy phần lớn khối lượng này thuộc sở hữu của người nắm giữ dài hạn. Vùng giá tập trung mua vào nhiều nhất là quanh mốc 85.000 USD, và khối lượng này gần như không dịch chuyển trong 30 ngày qua.

Ngược lại, trong vùng 76.000-82.000 USD, lượng nắm giữ của những người mua gần đây lại tăng lên. Khối lượng tích lũy trong vùng 62.000-65.000 USD thì giảm xuống. Nền tảng hỗ trợ phía dưới đã hình thành trở lại, nhưng cấu trúc kháng cự về giá vốn phía trên vẫn được duy trì.

Thị trường phái sinh cũng cho thấy vùng giá tương tự. Theo bản đồ thanh lý hợp đồng tương lai Bitcoin, vùng thanh lý vị thế Short trong khoảng 82.000-86.000 USD đã mở rộng 21% kể từ ngày 19/8, trong khi quy mô toàn bộ bản đồ thanh lý giảm 1/3. Khối lượng thanh lý mô phỏng tích lũy trong vùng này đã gần tiệm cận mức cao kỷ lục trước đây.

Trong phân tích ngày 7 tháng 9, Glassnode nhận định nếu Bitcoin duy trì ổn định trên mốc 86.000 USD, khối lượng thanh lý vị thế Short có thể sẽ cạn dần. Cũng trong phân tích này, Glassnode nhận định nếu Bitcoin giảm xuống dưới 63.000 USD, việc thanh lý vị thế Long trong vùng 60.000-63.000 USD có thể sẽ bắt đầu diễn ra.

Điểm hòa vốn của các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ cũng được tính toán ở mức khoảng 86.000 USD. Tính theo khối lượng BTC được hình thành kể từ khi các quỹ ETF ra mắt, giá đã đóng cửa dưới mốc này liên tục trong 228 phiên giao dịch; khoản lỗ chưa thực hiện đạt đỉnh 18 tỷ USD (khoảng 24.210 tỷ won) vào ngày 5/2. Nhờ đà phục hồi gần đây, quy mô khoản lỗ đã giảm xuống còn khoảng 3,9 tỷ USD (khoảng 524,6 tỷ won).

Điểm hòa vốn của khối doanh nghiệp nắm giữ trong bảng cân đối tài chính là khoảng 80.500 USD, thấp hơn giá giao ngay hiện tại. Glassnode giải thích rằng trong số 5 mô hình giá vốn mà tổ chức này theo dõi, tất cả đều đang nằm trên mức giá hiện tại, với các đường cơ sở trải dài từ 76.600 USD cho đến 86.000 USD - điểm hòa vốn của ETF.

Áp lực bán đã giảm nhưng chưa xác nhận được cú bứt phá

Áp lực bán đã yếu đi so với tháng 8. Tỷ lệ rủi ro bên bán - được tính bằng lợi nhuận đã thực hiện cộng khoản lỗ đã thực hiện chia cho vốn hóa thị trường đã thực hiện - tính đến ngày 7 đã giảm còn 7 điểm cơ bản (bp) mỗi ngày, chưa bằng một nửa mức đỉnh 16bp hồi tháng 8. Tỷ trọng của người nắm giữ dài hạn trong tổng lợi nhuận đã thực hiện cũng giảm từ 88% trong tháng 8 xuống còn 47%.

Tuy nhiên, áp lực bán giảm không đồng nghĩa với việc đã xác nhận được cú bứt phá lên trên. Trong số 45 chỉ báo chu kỳ của công cụ phân tích thị trường 'Market Compass', tỷ trọng các chỉ báo nằm trong vùng định giá thấp cực đoan đã giảm từ 82% trong tuần 29/6 xuống còn 2% tính theo tuần đầy đủ gần nhất. 3/4 tổng số chỉ báo vẫn đang nằm dưới trung vị lịch sử của chính chúng.

Điều này có nghĩa là tín hiệu định giá thấp đã suy yếu, nhưng cũng chưa chuyển sang tín hiệu định giá cao. Nếu phần lớn các hạng mục trong chỉ báo Market Compass vượt mốc 50 theo chuẩn lịch sử, có thể được diễn giải là tín hiệu cho thấy vị thế thị trường đã thay đổi, nhưng hiện tại con số đó chưa được ghi nhận.

Cũng chưa xuất hiện dòng vốn dịch chuyển quy mô lớn sang altcoin. Quy mô thị trường altcoin đã tăng 21% trong tháng này, nhưng tỷ trọng của altcoin trong toàn bộ thị trường tiền mã hóa chỉ thay đổi -0,9 điểm phần trăm trong 90 ngày gần nhất. Đây là diễn biến khác với những đợt dịch chuyển thị phần đột ngột từ Bitcoin sang altcoin từng xuất hiện trước các đỉnh giá lớn trong quá khứ.

Môi trường kinh tế vĩ mô cũng có thể ảnh hưởng đến diễn biến giá trong thời gian tới. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,8%, ngang với đỉnh 2 năm; lợi suất kỳ hạn 2 năm cao hơn 63 điểm cơ bản so với cận trên của lãi suất mục tiêu liên bang là 3,75%. Lạm phát lõi của Mỹ ở mức 2,5%, thấp nhất trong 2 năm, trong khi kỳ vọng lạm phát lại ở mức 3,6%.

Trong phân tích ngày 7 tháng 9, Glassnode đánh giá Bitcoin đang giao dịch đi ngang bên dưới vùng 83.000-86.000 USD - nơi giá vốn của người nắm giữ dài hạn, bản đồ thanh lý và điểm hòa vốn ETF trùng nhau. Tổ chức này giải thích rằng để vượt qua vùng kháng cự 83.000-86.000 USD mà TokenPost từng đề cập trong các bài viết trước đây, cần xác nhận giá đóng cửa duy trì trên mốc 86.000 USD, đồng thời tỷ lệ rủi ro bên bán vẫn ở mức thấp.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 11/9, còn quyết định của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) thuộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến diễn ra vào ngày 16/9. Dữ liệu on-chain, giá và phái sinh của Glassnode được cập nhật đến ngày 7/9, còn dữ liệu liên quan đến ETF được cập nhật đến ngày 4/9.