86% BTC gián tiếp của quỹ hưu trí Na Uy đến từ Strategy(MSTR)

Mức độ tiếp xúc gián tiếp với Bitcoin (BTC) của Quỹ Hưu trí Chính phủ Toàn cầu Na Uy (Government Pension Fund Global) trong nửa đầu năm 2026 được ghi nhận ở mức 11.549 BTC. Trong đó, riêng phần tiếp xúc thông qua Strategy(MSTR) đạt 9.914 BTC, chiếm tới 85,8% tổng số.

Theo trang theo dõi của K33, mức tiếp xúc BTC gián tiếp của Ngân hàng Trung ương Na Uy - Bộ phận Quản lý Đầu tư (NBIM) được ghi nhận ở 11.549 BTC, tương đương gần 6,69 tỷ krone Na Uy, tức khoảng 676 triệu USD. Cách tính này dựa trên dữ liệu cổ phần công khai mà NBIM đang nắm giữ, nhân với lượng BTC mà từng doanh nghiệp sở hữu.

NBIM là tổ chức trực thuộc Ngân hàng Trung ương Na Uy, chịu trách nhiệm quản lý Quỹ Hưu trí Chính phủ Toàn cầu. Trong báo cáo bán niên 2026, NBIM cho biết lợi nhuận nửa đầu năm đạt 9,4%, còn giá trị quỹ vào cuối kỳ là 22.683 nghìn tỷ krone Na Uy.

Cổ phiếu chiếm 72,1% tổng tài sản của quỹ. Khi một danh mục đầu tư lớn và đa dạng nắm giữ cổ phần tại các công ty niêm yết, cơ cấu tài sản tài chính của chính các công ty đó - bao gồm cả BTC - cũng gián tiếp phản ánh vào mức tiếp xúc cuối cùng của quỹ.

Điểm mấu chốt ở đây không phải là quỹ đầu tư quốc gia này trực tiếp mua BTC. Vấn đề nằm ở chỗ trong số các cổ phiếu niêm yết mà NBIM đang nắm giữ, có những doanh nghiệp coi BTC là một phần tài sản tài chính, và thông qua cổ phần tại các doanh nghiệp này, quỹ gián tiếp chịu ảnh hưởng từ biến động giá BTC.

TokenPost trước đó cũng từng đưa tin rằng mức tiếp xúc BTC gián tiếp của quỹ đầu tư quốc gia Na Uy đã tăng lên 11.549 BTC trong nửa đầu năm 2026. Tại thời điểm đó, Strategy cũng được xác định là kênh tiếp xúc lớn nhất.

Strategy là kênh đóng góp lớn nhất trong cơ cấu này. Theo số liệu của K33, mức tiếp xúc thông qua Strategy đạt 9.914,1 BTC.

The Block đưa tin rằng tính đến ngày 30/6, giá trị cổ phần của NBIM tại Strategy đạt 357,3 triệu USD, tương ứng tỷ lệ sở hữu 1,17%. Tuy nhiên, hai con số “tăng 50%” và “370 triệu USD” xuất hiện trong tiêu đề gốc của bài viết này chưa thể được tái xác minh ngay theo cùng phương pháp tính, nếu chỉ dựa trên báo cáo bán niên của NBIM và bảng dữ liệu công khai của K33.

Strategy là công ty niêm yết đang nắm giữ BTC với quy mô lớn. Trong hồ sơ 8-K nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 6/7, Strategy cho biết tính đến ngày 30/6, công ty sở hữu khoảng 843.738 BTC.

Giá trị sổ sách tài sản kỹ thuật số của Strategy tính đến ngày 30/6 đạt 49,67 tỷ USD. Diễn biến giá cổ phiếu và chiến lược tài chính của các công ty niêm yết nắm giữ BTC cũng ảnh hưởng đến mức tiếp xúc gián tiếp của những danh mục tổ chức có đầu tư vào các cổ phiếu này.

Mức tiếp xúc gián tiếp của NBIM tập trung chủ yếu vào Strategy, nhưng cũng bao gồm nhiều công ty niêm yết khác. Theo K33, các doanh nghiệp đóng góp hàng đầu tiếp theo gồm Metaplanet với 670,8 BTC, Marathon Digital với 421,1 BTC, Coinbase(COIN) với 183,5 BTC, Block với 120,3 BTC và Tesla với 97,2 BTC.

Mức tiếp xúc gián tiếp kiểu này cho thấy cách các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận tiền mã hóa không chỉ dừng lại ở việc mua BTC trực tiếp. ETF giao ngay, các công ty niêm yết liên quan và cổ phiếu của những doanh nghiệp nắm giữ BTC như tài sản tài chính đều có thể trở thành các kênh tiếp xúc khác nhau trong cùng một danh mục đầu tư.

NBIM vận hành quỹ theo nguyên tắc đầu tư dài hạn và đa dạng hóa. Việc nắm giữ một cổ phiếu riêng lẻ không nhất thiết đồng nghĩa với một quyết định đầu tư riêng biệt nhắm vào một tài sản cụ thể, vì vậy số liệu lần này cũng khó có thể xem là tín hiệu cho thấy quỹ chủ động mua BTC.

Dù vậy, xu hướng các công ty niêm yết nắm giữ BTC ngày càng xuất hiện nhiều trong các chỉ số lớn và danh mục của tổ chức, kéo theo mức tiếp xúc cuối cùng của các quỹ quản lý tài sản lớn thay đổi theo, đang trở nên rõ nét hơn. Khi trang theo dõi của K33 và dữ liệu nắm giữ công khai của NBIM được cập nhật, mức đóng góp của từng doanh nghiệp cũng như quy mô tiếp xúc tổng thể nhiều khả năng sẽ tiếp tục được điều chỉnh.