Tiền gửi tăng 5,5 lần: Dòng vốn đổ về OKX Europe trước hạn chuyển đổi MiCA

OKX cho biết lượng tiền gửi từ các sàn giao dịch chưa được cấp phép chuyển vào nền tảng này đã tăng 5,5 lần so với tháng 4, tính quanh thời điểm kết thúc giai đoạn chuyển đổi sang Quy định thị trường tài sản mã hóa châu Âu (MiCA). Đây là số liệu nội bộ do công ty công bố, cho thấy dòng tiền của người dùng châu Âu đang dịch chuyển từ các nền tảng không phép sang sàn tuân thủ quy định.

Trong bài đăng ngày 28 tháng 7, OKX Europe cho biết lượng tiền gửi từ các sàn chưa có giấy phép MiCA đã tăng 5,5 lần kể từ tháng 4. Cùng giai đoạn này, tổng tài sản quản lý (AUM) tăng 300%, còn lượt tải ứng dụng tăng 158% trong những tuần cuối của giai đoạn chuyển đổi.

Erald Ghoos, Giám đốc điều hành (CEO) OKX Europe, nói với Yellow.com rằng "trong tuần trước hạn chuyển đổi, tiền gửi đã tăng gấp 5,5 lần so với tháng 4, và gần 90% tiền gửi nhận được trong tuần đó đến từ những người dùng rời khỏi các nền tảng chưa có giấy phép". Ông nói thêm: "Rõ ràng dòng vốn từ các sàn chưa có giấy phép MiCA đang tăng lên". Phát biểu này phản ánh góc nhìn của doanh nghiệp về xu hướng dịch chuyển người dùng trong giai đoạn chuyển tiếp.

MiCA là khung pháp lý của Liên minh châu Âu (EU) quy định tiêu chuẩn cấp phép và vận hành đối với các đơn vị phát hành tài sản mã hóa cũng như nhà cung cấp dịch vụ giao dịch, lưu ký. Điểm cốt lõi của MiCA là chuyển từ cơ chế đăng ký theo từng quốc gia sang hệ thống cấp phép thống nhất trên toàn EU.

Theo điều khoản chuyển tiếp của MiCA, Cơ quan Quản lý Thị trường và Chứng khoán châu Âu (ESMA) quy định các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP) đã hoạt động hợp pháp trước ngày 30 tháng 12 năm 2024 chỉ được tiếp tục cung cấp dịch vụ đến ngày 1 tháng 7 năm 2026, hoặc đến thời điểm được cấp phép hay bị từ chối cấp phép, tùy thời điểm nào đến trước. Sau mốc thời gian này, việc một sàn có tiếp tục hoạt động tại châu Âu hay không gắn trực tiếp với việc có được cấp phép MiCA hay chưa.

Theo tài liệu của OKX, OKX Europe đã nhận giấy phép CASP theo MiCA từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính Malta (MFSA) vào ngày 27 tháng 1 năm 2025. Cùng tài liệu này nêu rõ giấy phép có hiệu lực tại 30 quốc gia thuộc Khu vực Kinh tế châu Âu (EEA).

OKX nêu giấy phép MiCA, việc tách biệt tài sản khách hàng và bằng chứng dự trữ là những điểm khác biệt cho dịch vụ tại châu Âu. TokenPost từng đưa tin rằng theo khung MiCA, các nghiệp vụ mà doanh nghiệp thực sự được cấp phép — như lưu ký, trao đổi, thực thi lệnh hay chuyển tài sản — được phân định cụ thể.

Đợt dịch chuyển dòng tiền lần này cũng trùng với một yếu tố tiếp thị. Từ ngày 29 tháng 6 đến 31 tháng 7, OKX triển khai chương trình thưởng cho người dùng tại Khu vực Kinh tế châu Âu khi gửi USD Coin (USDC).

Việc chương trình thưởng diễn ra đúng lúc nhu cầu dịch chuyển do thay đổi quy định tăng lên có thể đã ảnh hưởng đến số liệu dòng tiền vào. Tuy nhiên, chỉ dựa trên số liệu công ty công bố thì khó tách bạch rõ ràng đâu là tác động của quy định, đâu là tác động của chương trình khuyến mãi.

Ba con số 5,5 lần, 158% và 300% đều phản ánh cùng một xu hướng nhưng có cách tính khác nhau. Mức 5,5 lần là tỷ lệ tăng tiền gửi từ các sàn chưa có giấy phép MiCA kể từ tháng 4; 158% là tỷ lệ tăng lượt tải ứng dụng trong những tuần cuối giai đoạn chuyển đổi; còn 300% là tỷ lệ tăng tổng tài sản quản lý.

The Block dẫn lời ông Ghoos cho biết khoảng 60% người dùng tiền mã hóa tại châu Âu vẫn đang ở lại các nền tảng chưa có giấy phép MiCA. Ông nói: "Ngày 1 tháng 7 sẽ đóng cửa hoàn toàn. Những công ty có tên trong danh sách đăng ký của ESMA có thể tiếp tục hoạt động, còn những công ty không có tên thì không thể".

Đây là nhận định từ phía doanh nghiệp, không phải số liệu thống kê chính thức từ cơ quan quản lý. Dù vậy, phát biểu này cùng hướng với giải thích của OKX rằng việc kết thúc giai đoạn chuyển đổi MiCA đã thúc đẩy người dùng dịch chuyển giữa các sàn.

Dòng vốn chuyển sang nền tảng tuân thủ quy định không đồng nghĩa với việc rủi ro đầu tư biến mất. MiCA quy định về cấp phép sàn giao dịch, tách biệt tài sản khách hàng và tiêu chuẩn vận hành, nhưng không phải là cơ chế ngăn biến động giá của các tài sản mã hóa như Bitcoin(BTC) hay Ethereum(ETH).

Rủi ro giả mạo thương hiệu cũng vẫn tồn tại. Ngày 22 tháng 6, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Malta đã phát cảnh báo về các địa chỉ email lợi dụng danh nghĩa OKX Europe để lừa đảo.

Khi dòng tiền càng tập trung về các sàn được cấp phép, việc kiểm tra kênh chính thức và cảnh giác với giả mạo càng trở nên quan trọng. Số liệu dòng vốn mà OKX công bố cho thấy xu hướng của giai đoạn chuyển đổi quy định, nhưng cần nhìn nhận cùng với yếu tố mốc so sánh và tác động từ hoạt động tiếp thị.