Vốn hóa CXMT chạm 540,5 tỷ USD, áp sát Intel

Changxin Memory Technologies (CXMT), hãng bán dẫn bộ nhớ Trung Quốc, đã đạt vốn hóa thị trường 540,5 tỷ USD sau khi niêm yết trên bảng Khoa học Sáng tạo Thượng Hải, áp sát mức 552,6 tỷ USD của Intel(INTC).

Theo Business Insider đưa tin ngày 14 tháng 8, tính đến thời điểm này CXMT đã vượt qua Tencent(0700) với vốn hóa 505,8 tỷ USD để trở thành doanh nghiệp có vốn hóa lớn thứ 24 thế giới. CXMT được xem là nhà sản xuất bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) lớn nhất Trung Quốc.

DRAM là loại chip nhớ lưu trữ dữ liệu tạm thời, được dùng rộng rãi trong điện thoại thông minh, máy tính và máy chủ. Gần đây, nhu cầu bộ nhớ cho máy chủ AI tăng mạnh khiến thị trường chú ý nhiều hơn đến toàn bộ chuỗi cung ứng bộ nhớ.

Đợt đánh giá lại vốn hóa này bắt nguồn từ diễn biến giá cổ phiếu trong ngày giao dịch đầu tiên. CXMT đã huy động khoảng 8,6 tỷ USD qua đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) ngày 27 tháng 7, và giá đóng cửa phiên đầu tiên cao hơn 466% so với giá chào bán.

Truyền thông Trung Quốc China Daily cho biết CXMT bắt đầu giao dịch trên bảng Khoa học Sáng tạo Thượng Hải từ ngày 27 tháng 7, và vốn hóa thị trường trong phiên sáng từng đạt 3.660 tỷ nhân dân tệ. Khi đó giá cổ phiếu tăng từ mức chào bán 8,66 nhân dân tệ lên 54,65 nhân dân tệ, tương đương mức tăng 531%.

Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải thông báo cổ phiếu A của CXMT được giao dịch từ ngày 27 tháng 7. TokenPost cũng từng đưa tin rằng ngay trong phiên giao dịch đầu tiên, vốn hóa của CXMT đã vượt qua Tencent Holdings.

Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở quy mô vốn hóa mà còn ở tốc độ tăng giá trị. CXMT được xem là biểu tượng cho nỗ lực tự chủ DRAM của Trung Quốc, và trong bối cảnh Mỹ tiếp tục hạn chế xuất khẩu thiết bị, công nghệ bán dẫn sang Trung Quốc, giới đầu tư nước này đang đặt kỳ vọng cao vào chuỗi cung ứng bộ nhớ nội địa.

Tuy nhiên, mức tăng giá mạnh ngay sau niêm yết cùng lượng cổ phiếu lưu hành hạn chế là yếu tố cần cân nhắc khi so sánh vốn hóa. Khi lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng còn ít trong giai đoạn đầu niêm yết, biến động giá của phần cổ phiếu có thể giao dịch dễ tác động lớn đến toàn bộ vốn hóa công ty.

Với độc giả quan tâm ngành bán dẫn, diễn biến này liên quan trực tiếp đến thị trường bộ nhớ toàn cầu, nơi Samsung Electronics và SK Hynix vẫn giữ vị thế lớn. Tạp chí Fortune nhận định vốn hóa của CXMT đã tăng mạnh nhưng vẫn nhỏ hơn các hãng bộ nhớ lâu năm như Samsung Electronics, SK Hynix và Micron(MU).

Vốn hóa tăng không đồng nghĩa với việc năng lực công nghệ hay thị phần đã đảo chiều. Trong ngành bộ nhớ, tỷ lệ sản xuất thành công, thế hệ công nghệ chế tạo, quá trình kiểm định của khách hàng và các hợp đồng cung ứng dài hạn là những yếu tố được đánh giá độc lập với giá trị vốn hóa trên sàn.

Nomura nhận định trong báo cáo phân tích rằng tỷ trọng sản xuất DRAM toàn cầu của CXMT có thể tăng từ khoảng 10% hiện nay lên khoảng 18% vào cuối năm 2028. Dự báo này dựa trên giả định công ty mở rộng công suất sản xuất và chính sách tự chủ bán dẫn của Trung Quốc được duy trì.

Các nhà phân tích của Bernstein đánh giá đợt niêm yết có thể giúp CXMT có thêm nguồn vốn cho chi tiêu đầu tư. Trong ngành bán dẫn, tiền huy động từ IPO thường được dùng để mở rộng dây chuyền sản xuất và tăng năng lực mua sắm thiết bị.

Tại thị trường trong khu vực, cần phân biệt rõ hiệu ứng niêm yết của CXMT với tác động thực tế lên giá bộ nhớ. TokenPost từng đưa tin rằng khi bộ nhớ phục vụ trung tâm dữ liệu AI được ưu tiên sản xuất, nguồn cung DRAM và HBM cũng ảnh hưởng đến chi phí hạ tầng máy chủ nói chung.

Sự thật được xác nhận đến thời điểm hiện tại là CXMT đã đạt vốn hóa gần bằng Intel nhờ đợt IPO quy mô lớn và mức tăng giá mạnh trong phiên giao dịch đầu tiên. Kết quả kinh doanh thực tế và sự thay đổi thị phần sẽ cần được xác minh thêm trong quá trình công ty mở rộng sản xuất và tìm kiếm khách hàng lớn trên toàn cầu.

Thông tin trong bài được đối chiếu từ bản tin gốc của TechFlow, thông báo niêm yết của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải, cùng các bài viết của China Daily và Fortune về đợt IPO của CXMT.