PMI sản xuất eurozone đạt 52,0, sản lượng tăng nhưng đơn hàng xuất khẩu giảm

PMI sản xuất của khu vực đồng euro đạt 52,0 trong tháng 7 năm 2026, trong khi sản lượng nhà máy tăng với tốc độ nhanh nhất hơn 4 năm nhưng đơn hàng xuất khẩu tiếp tục giảm.

S&P Global(S&P Global) cho biết ngày 24 tháng 7, PMI tổng hợp sơ bộ của khu vực đồng euro tăng lên 51,9 từ mức 50,0 của tháng 6. PMI sản xuất đạt 52,0, cao hơn mức 51,4 của tháng trước. Chỉ số sản lượng sản xuất tăng lên 53,0, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2022. PMI trên 50 cho thấy hoạt động mở rộng, dưới 50 cho thấy thu hẹp.

Dù sản xuất phục hồi, sức cầu cuối cùng vẫn chưa rõ ràng. Đơn hàng mới chỉ tăng hạn chế, còn đơn hàng xuất khẩu tiếp tục giảm. Điều này cho thấy doanh nghiệp có thể đã tăng sản lượng trong quá trình xử lý lượng đơn hàng tồn đọng hoặc điều chỉnh dòng hàng tồn kho.

Sự cải thiện của PMI tổng hợp cho thấy kinh tế khu vực đồng euro phần nào thoát khỏi lo ngại suy thoái. Ngành dịch vụ quay lại trạng thái mở rộng sau 3 tháng thu hẹp, còn Đức ghi nhận tăng trưởng lần đầu sau 4 tháng. Tuy nhiên, bất ổn địa chính trị từ Trung Đông và áp lực chuỗi cung ứng vẫn được xem là yếu tố có thể hạn chế độ bền của đà phục hồi.

Môi trường chính sách tiền tệ cũng phát đi tín hiệu trái chiều. Ngân hàng Trung ương châu Âu(ECB) ngày 11 tháng 6 đã tăng lãi suất thêm 25bp, đưa lãi suất tiền gửi lên 2,25%, lãi suất tái cấp vốn chính lên 2,40% và lãi suất cho vay cận biên lên 2,65%. Tại cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 23 tháng 7, ECB giữ nguyên cả ba mức lãi suất và duy trì lập trường đánh giá dữ liệu theo từng cuộc họp, dựa trên triển vọng giá năng lượng và bất ổn địa chính trị. Trước đó, TokenPost ghi nhận lạm phát tiêu dùng sơ bộ tháng 7 của khu vực đồng euro ở mức 2,9%.

Với thị trường tiền mã hóa, dữ liệu này chủ yếu đóng vai trò bối cảnh vĩ mô hơn là yếu tố tác động trực tiếp đến giá. Lo ngại giảm tốc kinh tế hạ nhiệt có thể hỗ trợ tâm lý đối với tài sản rủi ro, nhưng đơn hàng xuất khẩu giảm và bất định về chi phí năng lượng cho thấy phục hồi nhu cầu toàn cầu chưa đồng đều. Tác động trực tiếp của riêng dữ liệu PMI lần này lên giá Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) chưa được xác nhận.

FXStreet(FXStreet) cho biết phản ứng của đồng euro sau khi PMI được công bố không lớn. Diễn biến này được lý giải là thị trường không chỉ phản ánh dữ liệu khu vực đồng euro, mà còn cân nhắc các chỉ báo kinh tế của Đức và Mỹ cùng lộ trình lãi suất sắp tới.

Dữ liệu tháng 7 cho thấy cần theo dõi liệu đà tăng sản lượng có chuyển thành phục hồi đơn hàng mới và xuất khẩu hay không. ECB cho biết sẽ tiếp tục quyết định lãi suất theo từng cuộc họp, dựa trên triển vọng lạm phát, dữ liệu kinh tế-tài chính và mức độ truyền dẫn của chính sách tiền tệ.

Nguồn kiểm chứng: S&P Global, Ngân hàng Trung ương châu Âu, bản đăng Reuters, FXStreet.