Morgan Stanley nâng chứng khoán Hàn Quốc lên “tăng tỷ trọng”

Morgan Stanley đã nâng quan điểm đối với chứng khoán Hàn Quốc lên “tăng tỷ trọng (overweight)” trong ghi chú nghiên cứu đề ngày 22 tháng 7.

Morgan Stanley cho rằng đợt giảm của KOSPI vào cuối tháng trước, có lúc mất 12,6% trong phiên và giảm khoảng 6% tính theo giá đóng cửa, xuất phát từ lo ngại nhu cầu bán dẫn trí tuệ nhân tạo(AI) chậm lại. Ngân hàng đánh giá làn sóng bán bắt buộc, còn gọi là thanh lý đòn bẩy (leverage washout), đã cải thiện tương quan rủi ro-lợi nhuận của các cổ phiếu liên quan. Lập luận này cho rằng hoạt động bán do gọi ký quỹ, không gắn trực tiếp với nền tảng doanh nghiệp, đã loại bỏ một phần điểm yếu của thị trường.

Trong nhóm ngành được ưu tiên, Morgan Stanley xếp ngân hàng ở vị trí cao nhất, tiếp theo là công nghệ thông tin(IT), công nghiệp và y tế. Dịch vụ viễn thông cũng được nâng lên “tăng tỷ trọng”. Trong nhóm công nghiệp, ngân hàng này nêu các cổ phiếu liên quan đến quốc phòng, đóng tàu và điện hạt nhân là nhóm được ưu tiên nhất. Về chiến lược, Morgan Stanley sử dụng cách tiếp cận “barbell”, đặt cổ phiếu công nghệ dẫn dắt và cổ phiếu phòng thủ ở hai đầu danh mục.

Mức mục tiêu KOSPI mà Morgan Stanley đưa ra lần này chưa thể xác định rõ vì các con số trong ghi chú không thống nhất. Mục tiêu chính xác, thời điểm tham chiếu và chuyên gia phân tích soạn thảo chưa được xác nhận.

Morgan Stanley gần đây liên tục đưa ra đánh giá về thị trường liên quan đến AI. Trước đó, TokenPost từng đưa tin Hình Tự Cường (邢自强), kinh tế trưởng phụ trách Trung Quốc của Morgan Stanley, nhận định đầu tư AI đang ở giai đoạn “nghỉ giữa hiệp”, trong đó biến động gia tăng của các cổ phiếu liên quan không phản ánh sự suy yếu nền tảng mà chủ yếu đến từ các yếu tố tạm thời như giao dịch tập trung và hút thanh khoản. TokenPost cũng từng ghi nhận thông tin Morgan Stanley tham gia dẫn dắt khoản đầu tư 15 tỷ USD (khoảng 20,8 nghìn tỷ won) vào khuôn viên tại Texas, Mỹ của Anthropic.

Việc nâng hạng chứng khoán Hàn Quốc lần này có thể được hiểu trong bối cảnh Morgan Stanley tiếp tục đưa ra đánh giá ở cấp ngân hàng về chuỗi giá trị AI. Tuy nhiên, tác động của động thái này đối với thị trường tiền mã hóa trong nước, cũng như việc ghi chú của Morgan Stanley có đề cập đến tài sản số hay không, hiện chưa được xác nhận.