Hạ tầng AI có dấu hiệu chậm lại, Bitcoin(BTC) được nhìn như chỉ báo thanh khoản

Chu kỳ đầu tư vào hạ tầng AI đang bước vào giai đoạn trưởng thành, trong khi tốc độ tăng chi tiêu vốn có thể chậm lại nếu lớp ứng dụng chưa kịp tạo doanh thu. Bitcoin(BTC) cũng được đánh giá ngày càng giống một chỉ báo sớm phản ánh giai đoạn thu hẹp thanh khoản.

Theo PANews, Tập đoàn New Huo(01611.HK) gần đây đã tổ chức một buổi gặp khách hàng kín hằng tháng, trong đó Fu Peng, kinh tế trưởng của Tập đoàn New Huo, chia sẻ quan điểm về chu kỳ ngành AI và tài sản số. Fu Peng cho rằng ngành AI hiện ở giai đoạn “chuyển tiếp từ trung lưu sang hạ lưu”; lớp hạ tầng do Nvidia(NVDA) đại diện đã đi vào pha trưởng thành, nhưng lớp ứng dụng phía dưới vẫn chưa xuất hiện đột phá ở quy mô tương tự ChatGPT.

Ông chỉ ra một tín hiệu quan trọng trong quý 2 năm nay là dòng tiền tự do của các Big Tech đang tiến gần mức 0. Fu Peng nói: “Nếu trong nửa năm đến một năm tới, doanh thu của lớp ứng dụng không được xác nhận, tốc độ tăng chi tiêu vốn chắc chắn sẽ đi xuống, và khi đó toàn bộ chuỗi cung ứng thượng nguồn sẽ chịu áp lực”. Nhận định này cho thấy thị trường đang theo dõi sát khả năng kiếm tiền thực tế của các ứng dụng AI, thay vì chỉ dựa vào mở rộng hạ tầng.

Với tài sản số, Fu Peng cho rằng BTC đang rời khỏi câu chuyện ban đầu của thị trường tiền mã hóa để tiến hóa thành một tài sản tài chính tiêu chuẩn. Ông đánh giá BTC hoạt động như một “tài sản phía mẫu số” trong môi trường thanh khoản thu hẹp, thường suy yếu sớm hơn và qua đó trở thành chỉ báo đi trước về thanh khoản thị trường.