Kỳ vọng IPO SpaceX thổi bùng khẩu vị rủi ro, 3 cái tên Hyperliquid(HYPE), Bittensor(TAO), Ethereum(ETH) được chú ý

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 15 (giờ địa phương), kỳ vọng về đợt IPO của SpaceX đang lan rộng không chỉ tại Phố Wall mà còn sang thị trường tiền mã hóa. Dù không có mối liên hệ trực tiếp, dòng tiền được cho là có thể dịch chuyển sang các dự án gắn với *“AI”, “hạ tầng tài chính thế hệ mới”* và các câu chuyện *“đổi mới sáng tạo”*. Trong bối cảnh đó, ba tài sản đang được nhắc tới nhiều là *“Hyperliquid(HYPE)”, “Bittensor(TAO)”* và *“Ethereum(ETH)”*.

*Altcoin Daily* được Cointelegraph trích dẫn cho rằng, khi kỳ vọng IPO SpaceX tăng cao, nhà đầu tư nên theo dõi **“Hyperliquid(HYPE)”**, **“Bittensor(TAO)”** và **“Ethereum(ETH)”**. Mỗi dự án lại đại diện cho một ý tưởng đầu tư khác nhau: **“giao dịch 24/7”**, **“AI phi tập trung”** và **“tài sản lớn đang bị định giá thấp”**.

Hyperliquid(HYPE) nổi lên trong chu kỳ này như một trong những sàn giao dịch phái sinh vô thời hạn phi tập trung tăng trưởng nhanh nhất. *Open interest* (lượng hợp đồng mở) trên nền tảng đã vượt mốc 3 tỷ USD, cho thấy nhu cầu đòn bẩy và giao dịch liên tục đang tăng mạnh.

Động lực mới cho *“giao dịch 24 giờ”* đến từ việc cơ quan quản lý Mỹ lần đầu phê duyệt sản phẩm *“hợp đồng tương lai vô thời hạn được quản lý”*. Trong khi tài chính truyền thống mới bắt đầu thử nghiệm mô hình giao dịch gần như liên tục, Hyperliquid đã vận hành sẵn trong môi trường *“giao dịch 24/7”*, qua đó có thể tận dụng lợi thế người đi trước nếu xu hướng này lan sang thị trường truyền thống.

Sự quan tâm từ vốn tổ chức cũng đang hình thành. Sàn giao dịch Coinbase(COIN) gần đây trở thành đơn vị phân phối chính thức ví USDC của Hyperliquid, qua đó tăng thêm lớp tín nhiệm cho nền tảng.

bình luận: Việc một tên tuổi niêm yết trên Nasdaq như Coinbase(COIN) tham gia trực tiếp vào hạ tầng tài chính của Hyperliquid có thể được thị trường xem là tín hiệu xác nhận, dù không đồng nghĩa với sự bảo chứng rủi ro.

Ở mảng *“AI phi tập trung”*, Bittensor(TAO) được đánh giá là một trong những cái tên nổi bật nhất giữa cơn sốt trí tuệ nhân tạo. Điểm khác biệt của Bittensor nằm ở chỗ người dùng có thể trực tiếp tham gia mạng lưới AI phi tập trung, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào các tập đoàn AI tập trung.

Nhà đồng sáng lập Jacob Robert Steeves nhận định: “Mọi người đều có thể sở hữu Bittensor, xây dựng trên đó và quan sát cách nó vận hành”, đồng thời nhấn mạnh nền tảng này *“minh bạch hơn các hệ thống AI tập trung”*. Trên thực tế, nhiều *subnet* trong hệ sinh thái Bittensor đang xử lý nhu cầu sử dụng thực, không chỉ dừng lại ở mức “ý tưởng” hay “kỳ vọng tương lai”.

Trong bối cảnh nhà đầu tư nhỏ lẻ khó tiếp cận trực tiếp các doanh nghiệp AI chưa niêm yết như OpenAI, **“Bittensor(TAO)”** được nhắc tới như một *“kênh tiếp xúc gián tiếp với tăng trưởng AI”* trong thế giới tiền mã hóa.

bình luận: TAO đang được xem như “proxy” cho chủ đề AI trên on-chain, nhưng vẫn chịu rủi ro cao về biến động giá và mức độ hoàn thiện công nghệ, khác biệt hoàn toàn so với cổ phần ở một công ty AI truyền thống.

Với **“Ethereum(ETH)”**, câu chuyện hiện tại không phải là chủ đề nóng nhất trên thị trường, nhưng lại xoay quanh khả năng *“phục hồi từ vùng bị bỏ quên”*. Tỷ lệ ETH được *staking* đã vượt 32,3% tổng nguồn cung – mức kỷ lục mọi thời đại – cho thấy lượng lớn ETH bị khóa dài hạn, làm giảm nguồn cung lưu thông trên thị trường.

Đáng chú ý, tỷ lệ nhà đầu tư đang ở vùng lợi nhuận “đậm” được cho là thấp nhất kể từ năm 2017. Điều này được một số nhà phân tích xem như tín hiệu rằng phần lớn nhà đầu tư ngắn hạn đã rời bỏ thị trường, để lại cấu trúc nguồn cung “mạnh tay” hơn với tầm nhìn dài hạn.

Mặt khác, môi trường pháp lý có thể mang lại cú hích mới. Hơn 200 doanh nghiệp tiền mã hóa bày tỏ ủng hộ *“Đạo luật CLARITY (CLARITY Act)”*, nhằm giảm bớt sự mơ hồ trong quy định về tài sản kỹ thuật số tại Mỹ. Nếu khung pháp lý trở nên rõ ràng hơn, **“Ethereum(ETH)”** – vốn là nền tảng hạ tầng quan trọng của DeFi, NFT và nhiều ứng dụng on-chain – có thể hưởng lợi gián tiếp.

bình luận: Sự cải thiện quy định sẽ không chỉ tác động tới ETH mà còn tới toàn bộ thị trường, song Ethereum(ETH) thường là một trong những tài sản nhận dòng vốn đầu tiên khi khẩu vị rủi ro của tổ chức thay đổi.

Trong bối cảnh thị trường toàn cầu theo dõi sát sao kế hoạch IPO của SpaceX, nhiều nhà quan sát cho rằng sự trở lại của *“khẩu vị rủi ro”* có thể lan sang tài sản số. Khi đó, **“Hyperliquid(HYPE)”**, **“Bittensor(TAO)”** và **“Ethereum(ETH)”** có cơ hội thu hút chú ý trên ba trụ cột khác nhau: *“sàn phái sinh 24/7”, “AI phi tập trung”, “tài sản nền tảng bị định giá thấp”*.

Cuối cùng, câu hỏi trọng tâm không chỉ nằm ở diễn biến của từng đồng tiền mã hóa, mà là việc đợt IPO SpaceX có đủ sức khơi lại *“tâm lý kỳ vọng”* trên toàn thị trường tài chính hay không – và liệu dòng vốn đó có sẵn sàng chảy mạnh trở lại vào những tài sản đổi mới trong thị trường tiền mã hóa như **“HYPE”, “TAO”** và **“ETH”**.