Bitcoin(BTC) giữ giá tốt hơn vàng giữa biến động địa chính trị và tín hiệu diều hâu từ Fed

Bitcoin(BTC) đang có diễn biến giá vượt trội so với vàng trong bối cảnh rủi ro địa chính trị tại Trung Đông leo thang, giá dầu tăng mạnh và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát tín hiệu *“diều hâu”* rõ rệt hơn. Dù tâm lý *“né rủi ro”* bao trùm thị trường, **từ Bitcoin(BTC)** lại giảm ít hơn vàng, khiến câu chuyện **từ “vàng số”** một lần nữa được nhắc lại trên thị trường tiền mã hóa.

Theo dữ liệu thị trường cập nhật cùng ngày (giờ quốc tế UTC), vàng – tài sản truyền thống thường được xem là *“nơi trú ẩn an toàn”* – đã giảm khoảng 2% kể từ sau nửa đêm. Trong khi đó, **từ Bitcoin(BTC)** – tiền mã hóa có giá trị vốn hóa lớn nhất – chỉ giảm quanh mức 1%, tức chỉ bằng một nửa mức giảm của vàng, qua đó cho thấy mức độ chống chịu tốt hơn.

Nhờ xu hướng này, tỷ lệ giá giữa **từ Bitcoin(BTC)** và vàng đã cải thiện khoảng 1% trong 24 giờ, hiện ở vùng mà 1 Bitcoin(BTC) có thể đổi được gần 15 ounce vàng – mức tỷ lệ đang được giới phân tích đặc biệt chú ý.

Đằng sau sự *“đảo chiều vai trò”* này là chu kỳ tăng nóng kéo dài trước đó của vàng. Trong vòng khoảng một năm trước khi căng thẳng tại Trung Đông bùng phát mạnh vào tháng 2, giá vàng đã tăng gần 90% và liên tục dao động sát vùng đỉnh lịch sử. Nhiều nhà phân tích cho rằng vàng đã rơi vào trạng thái **từ “quá mua”** (giá tăng quá nhanh trong thời gian ngắn) ngay trước khi rủi ro địa chính trị gia tăng, khiến dư địa cho một nhịp tăng mới trở nên hạn chế, dù bối cảnh bất ổn lẽ ra có thể tiếp tục hỗ trợ vàng. *bình luận: Vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh sau chu kỳ tăng quá mạnh, nên lực mua phòng thủ mới không đủ để tạo sóng tăng tiếp theo.*

Từ sau khi chiến sự nổ ra, diễn biến của vàng và **từ Bitcoin(BTC)** bắt đầu tách biệt rõ rệt. Dù một bộ phận nhà đầu tư vẫn gọi **từ Bitcoin(BTC)** là **từ “vàng kỹ thuật số”**, đồng tiền này thực tế đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh kể từ tháng 10 năm ngoái, có thời điểm giảm tới khoảng 50%. Điều này đặt **từ Bitcoin(BTC)** vào vùng **từ “quá bán”** (bị bán tháo quá mức), qua đó tạo đủ *dư địa kỹ thuật* cho nhịp phục hồi sau đó. Ngược lại, vàng hiện giao dịch thấp hơn khoảng 17% so với đỉnh tháng 1 và đang dần trượt về vùng mà nhiều chuyên gia xem là ngưỡng nhận diện thị trường giá xuống (bear market) của kim loại quý này.

*bình luận: Một tài sản đi từ vùng quá bán lên thường dễ bật lại hơn một tài sản vừa rời khỏi vùng đỉnh lịch sử; điều này phần nào lý giải vì sao **từ Bitcoin(BTC)** có thể “giữ giá” tốt hơn vàng trong nhịp điều chỉnh hiện tại.*

Bối cảnh vĩ mô chung cũng đang gây sức ép đáng kể lên tài sản rủi ro. Trong bài phát biểu ngày thứ Tư (giờ địa phương), Fed phát tín hiệu mang màu sắc *“diều hâu”* hơn so với kỳ vọng của giới đầu tư, gián tiếp hạ nhiệt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm.

Hệ quả là nhóm tài sản rủi ro đồng loạt suy yếu. Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm ngay trong phiên giao dịch ngoài giờ, với quỹ ETF Invesco QQQ – theo dõi chỉ số Nasdaq 100 – mất khoảng 0,5% trong phiên tiền thị trường ngày thứ Năm. Cùng chiều, các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa cũng chịu áp lực, khi cổ phiếu MicroStrategy(MSTR), Galaxy Digital(GLXY) và Coinbase(COIN) đều giảm giá trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa.

Song song với đó, rủi ro xung đột với Iran đã đẩy giá dầu quốc tế tăng vọt. Dầu Brent có thời điểm tăng hơn 6% trong vòng 24 giờ, giao dịch quanh mức 117 USD/thùng (tương đương khoảng 175.336 đồng). Chênh lệch giá giữa dầu Brent và dầu thô Tây Texas (WTI) cũng nới rộng lên mức cao nhất kể từ năm 2013, phản ánh lo ngại ngày càng lớn về nguy cơ gián đoạn nguồn cung toàn cầu và các rào cản liên quan đến vận tải.

Giá dầu tăng mạnh được đánh giá là yếu tố có thể *thổi bùng lại* áp lực lạm phát, buộc các ngân hàng trung ương phải cân nhắc thận trọng hơn về lộ trình lãi suất, từ đó góp phần làm gia tăng biến động trên thị trường tài chính. *bình luận: Nếu lạm phát quay trở lại mạnh mẽ, cả vàng lẫn **từ Bitcoin(BTC)** đều có cơ hội được tái định vị như công cụ phòng hộ dài hạn, nhưng diễn biến ngắn hạn sẽ tiếp tục phụ thuộc lớn vào dòng vốn né rủi ro và chính sách của Fed.*

Tổng hợp các yếu tố trên, đợt điều chỉnh hiện tại đang tạm thời củng cố thêm câu chuyện **từ “vàng số”** của **từ Bitcoin(BTC)**, khi đồng tiền mã hóa này giảm ít hơn vàng trong cùng một giai đoạn biến động dữ dội. Tuy nhiên, giới phân tích cũng lưu ý rằng cả vàng lẫn **từ Bitcoin(BTC)** đều đang vận động trong môi trường vĩ mô nhạy cảm, nơi chính sách lãi suất, giá dầu và căng thẳng địa chính trị có thể nhanh chóng làm thay đổi cán cân giữa hai tài sản phòng hộ này trong thời gian tới.