Bitcoin(BTC) chạm đáy lịch sử, chuyên gia gọi đây là 'cơ hội mua hiếm có'

Theo báo cáo mới nhất từ Bitwise ngày 24 (giờ địa phương), giữa làn sóng rút vốn lớn từ các quỹ ETF Bitcoin (BTC), thị trường tiền mã hóa đang chứng kiến một thời điểm có thể tạo ra “cơ hội mua bất đối xứng hiếm có”. Dù giá Bitcoin liên tiếp lao dốc, nhiều nhà phân tích vẫn cho rằng đây là giai đoạn định giá thấp nhất trong lịch sử của Bitcoin, kèm theo những tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng phục hồi trong ngắn hạn.

Thị trường lao dốc, khối lượng vốn rời ETF đạt mức kỷ lục

Trong tuần qua, giá trị của Bitcoin đã rơi xuống ngưỡng 74.555 USD (khoảng 1,08 tỷ đồng), mức thấp nhất kể từ đầu năm đến nay và mất gần 40% so với đỉnh lịch sử. Cùng thời điểm, dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin trên toàn cầu đã lên tới 1,35 tỷ USD. Riêng tại Mỹ, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (spot ETFs) chứng kiến dòng vốn thoái ra đạt 1,49 tỷ USD, phản ánh tâm lý tiêu cực kéo dài từ phía nhà đầu tư.

Dẫn đầu đợt rút vốn là Grayscale Bitcoin Trust với 119 triệu USD, tiếp theo là iShares Bitcoin Trust của BlackRock với 947 triệu USD. Nhìn rộng hơn, tổng dòng vốn rút khỏi các quỹ ETP tiền mã hóa lên đến 1,73 tỷ USD trong cùng kỳ, cho thấy sự đồng thuận bán ra trên diện rộng của nhà đầu tư tổ chức.

Chỉ số MVRV chạm đáy lịch sử, thể hiện mức “giảm giá cực đại”

Bitwise cũng công bố chỉ số MVRV Z-score (đo khoảng cách giữa giá trị thị trường và giá thực tế của Bitcoin) tính trên chu kỳ 2 năm đã giảm xuống mức thấp nhất từ trước đến nay. Theo lý giải của công ty, điều này đồng nghĩa với việc Bitcoin đang được giao dịch dưới mức chi phí trung bình của phần lớn nhà đầu tư — một tình trạng chỉ xảy ra khi thị trường rơi vào trạng thái “bán tháo trong hoảng loạn”.

Cũng trong báo cáo, họ cho biết chỉ số tâm lý tiền mã hóa do Bitwise xây dựng đã rơi về vùng cực kỳ tiêu cực, tiệm cận mức điển hình trong đợt giảm sâu tháng 10 năm 2023. Trong 15 tiêu chí đánh giá thị trường, chỉ có 2 chỉ báo là còn duy trì trên đường xu hướng ngắn hạn, phản ánh yếu tố “nỗi sợ tột độ” đang bao trùm.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng lưu ý rằng chính những thời điểm “tối tăm nhất” có thể là cơ hội để đầu tư dài hạn. Bình luận: Sự kết hợp giữa yếu tố định giá thấp, tâm lý tiêu cực quá mức và dòng vốn rút đỉnh điểm thường diễn ra gần các đáy trung-dài hạn.

Dấu hiệu kỹ thuật cho thấy tiềm năng phục hồi

Một điểm sáng đáng chú ý là chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) của Bitcoin trên khung thời gian hàng ngày đã lao xuống vùng 20-25 điểm. Trong các lần trước đó khi RSI rơi vào vùng này, giá Bitcoin thường tăng trở lại khoảng 10% trong vòng ngắn hạn. Theo các dữ liệu ghi nhận từ tháng 8 năm 2023, đây là vùng mà thị trường từng nhiều lần “hồi phục kỹ thuật” một cách mạnh mẽ.

Song song đó, dữ liệu tích lũy khối lượng giao dịch (CVD) tại hai sàn Binance và Coinbase cũng vừa chuyển từ âm sang dương, cho thấy áp lực mua từ khối nhà đầu tư giao ngay đang gia tăng. Vì hoạt động đòn bẩy hiện đang ở mức thấp, funding rate cũng duy trì mức âm, điều này cho thấy dòng tiền vào thị trường chủ yếu đến từ người mua thực chứ không phải các vị thế vay mượn – yếu tố tích cực để tránh xảy ra tình trạng "bán tháo bắt buộc".

Hiện tại, mức giá quanh 85.000 USD đang là vùng tích tụ một lượng vị thế bán khống (short) lớn khoảng 3 tỷ USD. Nếu thị trường phục hồi, các vị thế này có thể bị buộc thanh lý, tạo ra một làn sóng tăng giá nhanh do hiệu ứng “short squeeze”.

Một nhà giao dịch có biệt danh “exitpump” cũng nhận định rằng các sàn giao dịch lớn đang cho thấy dấu hiệu khác biệt tích cực giữa hoạt động mua vào trên thị trường giao ngay và thị trường phái sinh — một yếu tố thường xuất hiện trước các đợt “bật lại” giá mạnh mẽ.

Cơ hội xuất hiện giữa nỗi sợ cực độ

Ở thời điểm hiện tại, Bitcoin đang bước vào vùng “giá trị kịch sàn” trong bối cảnh tâm lý thị trường rơi vào hoảng loạn, vốn rút ồ ạt và các tín hiệu kỹ thuật lao dốc. Song chính trong bầu không khí đầy lo ngại ấy, một số nhà đầu tư lại đang tìm kiếm điểm vào lệnh, xem đây như một “cơ hội mua bất đối xứng”.

Mặc dù khả năng phục hồi ngắn hạn đang được đánh giá tích cực, nhưng môi trường thanh khoản và triển vọng rủi ro của thị trường vẫn đang bất định. Quyết sách về lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và định hướng chính sách tiền mã hóa từ chính quyền Tổng thống Trump trong thời gian tới sẽ là những yếu tố có khả năng ảnh hưởng mạnh đến đà tăng hoặc điều chỉnh tiếp theo của Bitcoin.

Bình luận: Với việc Bitcoin hiện đang “rẻ” nhất trong vòng nhiều năm, giới đầu tư cần thận trọng xác định rủi ro và thời điểm vào lệnh. Nhưng nếu lịch sử lặp lại, khả năng đây là vùng tích lũy trước khi bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới dài hạn.