Chỉ số Sharpe của Bitcoin(BTC) lao dốc mạnh hơn giá: Cảnh báo rủi ro tăng cao

Giá trị 'Sharpe' của Bitcoin lao dốc nhanh hơn cả giá: Tín hiệu rủi ro rõ ràng?

Đà lao dốc gần đây của Bitcoin(BTC) không chỉ thể hiện qua biến động giá mà còn được xác nhận bởi các chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu on-chain. Trong khi giá Bitcoin đã giảm xuống còn khoảng 81.000 USD (tương đương gần 1,176 tỷ đồng), giới chuyên gia lại đặc biệt chú ý đến sự sụt giảm nhanh chóng của chỉ số ‘từ Sharpe’. Đây là dấu hiệu cho thấy rủi ro trong thị trường đang gia tăng trong khi khả năng sinh lời lại suy yếu rõ rệt.

Theo định nghĩa, chỉ số ‘từ Sharpe’ được dùng để đo lường lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, cho biết một khoản đầu tư mang lại bao nhiêu lợi nhuận so với độ biến động của nó. Khi chỉ số này rơi vào vùng giá trị âm, điều đó cho thấy nhà đầu tư đang phải gánh chịu rủi ro lớn hơn mức lợi nhuận kỳ vọng — một tín hiệu quan trọng mà các nhà phân tích chuyên sâu đặc biệt quan tâm.

Bình luận: “Rủi ro tăng nhưng lợi nhuận lại giảm”

Theo chia sẻ ngày 30 trên X (trước đây là Twitter) từ Joao Wedson – nhà sáng lập nền tảng phân tích tiền mã hóa Alphractal – thị trường hiện tại đang đối mặt với tình trạng “chấp nhận rủi ro lớn hơn nhưng thu về mức sinh lời thấp hơn so với trước đây”. Wedson cảnh báo rằng chỉ số ‘từ Sharpe’ của Bitcoin đã không chỉ giảm sâu vào vùng tiêu cực, mà còn “rơi nhanh hơn cả giá”.

Ông cho biết thêm: “Sharpe luôn đi trước biến động giá – bạn cần thấy tín hiệu tích cực từ chỉ số này trước khi kỳ vọng Bitcoin sẽ tăng trở lại.” Ông đồng thời nhấn mạnh rằng trong lịch sử, sự sụt giảm mạnh của chỉ số này thường xuất hiện trước các pha điều chỉnh dài hơi hoặc thời kỳ giá đi ngang.

Thực tế cũng đang đi đúng hướng đó. Dữ liệu cho thấy chỉ số ‘từ Sharpe’ của Bitcoin đã rơi xuống dưới 0 vào đầu năm nay. Dù có lúc giá bật tăng trở lại ngưỡng 97.000 USD (~1,408 tỷ đồng), thị trường vẫn nhanh chóng bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh – một dấu hiệu cho thấy đà phục hồi đó không bền vững nếu không có cải thiện từ các chỉ báo kỹ thuật.

Mốc hỗ trợ 81.000 USD – sụp đổ có thể mở đường về 65.500 USD

Joao Wedson cảnh báo thêm rằng nếu Bitcoin không giữ được mức hỗ trợ then chốt 81.000 USD, thị trường có thể chứng kiến kịch bản “bán tháo hàng loạt” giống như năm 2022. Dựa trên mô hình phân tích trung bình động theo Fibonacci, ông dự đoán vùng hỗ trợ tiếp theo sẽ nằm quanh mốc 65.500 USD (tương đương khoảng 949,9 triệu đồng).

Ngày 29 tháng 1, giá Bitcoin từng chạm rất gần vùng này trước khi bật nhẹ lên vùng 83.000 USD (~1,204 tỷ đồng), phần nào giúp làm dịu tâm lý thị trường. Tuy nhiên, tính theo tuần, BTC vẫn giảm hơn 8%, trong bối cảnh khối lượng giao dịch thấp và nhiều chỉ báo tiếp tục phản ánh xu hướng tiêu cực.

Theo các đánh giá tổng hợp, đợt sụt giảm này chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như căng thẳng địa chính trị, báo cáo tài chính không đạt kỳ vọng của Microsoft(MSFT), và các đợt thanh lý hợp đồng phái sinh trên thị trường. Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật như ‘từ Sharpe’ cùng các dữ liệu on-chain đều đang phát đi tín hiệu yếu rõ rệt, thể hiện rằng chỉ số phục hồi trong ngắn hạn còn nhiều dấu hỏi.

Kết luận: với sự sụt giảm nhanh chóng của chỉ số ‘từ Sharpe’ – nhanh hơn cả giá Bitcoin – thị trường đang đối mặt với nguy cơ rủi ro ngày càng lớn. Các nhà đầu tư cần quan sát sát sao xu hướng kỹ thuật và khối lượng giao dịch để đánh giá đúng thời điểm vào – ra thị trường trong bối cảnh bất định hiện nay.