Ethereum(ETH) mất đà tăng giá do sử dụng mạng suy yếu, phí giao dịch giảm 87%

Giá Ethereum(ETH) chững lại: Rào cản tăng giá trong bối cảnh suy giảm sử dụng mạng

Giá trị của Ethereum(ETH) đang gặp khó khăn trong việc vượt ngưỡng 3.300 đô la Mỹ suốt 2 tháng qua, khiến kỳ vọng về đà tăng giá dần phai nhạt. Dù vẫn được giao dịch quanh mức 3.200 đô la (khoảng 4.722 triệu đồng), những yếu tố như bất ổn kinh tế vĩ mô và sự suy yếu trong việc sử dụng mạng Ethereum đang tạo nên áp lực lớn lên đồng tiền mã hóa này.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), tình trạng suy giảm hoạt động trên mạng Ethereum diễn ra ngay cả sau các bản nâng cấp hệ thống. Việc sử dụng các ứng dụng phi tập trung (DApp) đang giảm mạnh, phản ánh tâm lý thị trường đang suy yếu – một phần do lo ngại về kinh tế Mỹ, phần còn lại do hiệu suất hoạt động đáng thất vọng của hệ sinh thái Ethereum.

Suy giảm DApp và phí giao dịch: Dấu hiệu đáng lo từ hoạt động thực tế

Dữ liệu từ nền tảng phân tích DeFiLlama cho thấy thị phần giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX) nền tảng Ethereum đang sụt giảm rõ rệt. Trong vòng 2 tuần qua, khối lượng giao dịch DEX toàn thị trường đạt khoảng 150,4 tỷ đô la (hơn 222 nghìn tỷ đồng), giảm tới 55% so với mức đỉnh 340 tỷ đô la vào tháng 1 năm 2025.

Đặc biệt, mức giao dịch trung bình trong 7 ngày qua của các DEX trên nền tảng Ethereum chỉ đạt 9 tỷ đô la, tức thấp hơn 65% so với đỉnh 27,8 tỷ đô ở tháng 10 năm 2025. Hệ quả là phí giao dịch trên mạng Ethereum cũng lao dốc từ 87 triệu đô xuống chỉ còn 2,6 triệu đô – tương ứng mức giảm lên tới 87%.

Dù vậy, Ethereum vẫn có thế mạnh rõ rệt nếu xét đến tổng mạng lưới, bao gồm hệ thống giải pháp mở rộng lớp 2 như Base, Arbitrum và Polygon. Tổng cộng, Ethereum đang giữ vững khoảng 50% thị phần DEX, phản ánh vai trò cốt lõi trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung toàn cầu.

TVL giữ ngôi vương dù dòng tiền sụt giảm: Lợi thế từ chiến lược rollup

Theo số liệu từ DeFiLlama, mạng Ethereum tiếp tục dẫn đầu thuyết phục về chỉ số Tổng Giá trị khóa (TVL), bất chấp sự gia tăng phí trên nhiều nền tảng đối thủ như Solana(SOL), Tron(TRX), BNB Chain. Sự duy trì ưu thế này phần lớn đến từ niềm tin của giới đầu tư tổ chức vào nền tảng hợp đồng thông minh của Ethereum.

Tuy vậy, vẫn có ý kiến cho rằng dù TVL cao, Ethereum lại thiếu hiệu quả trong việc chuyển hóa giá trị này thành lợi nhuận kinh tế. Nhưng theo một số chuyên gia nhận định, đó là hệ quả tất yếu từ chiến lược mở rộng dựa trên Rollup – vốn tập trung vào hiệu suất và khả năng mở rộng mà chấp nhận hy sinh phần nào doanh thu từ phí.

Cạn vốn đầu tư, nguồn tăng trưởng phụ thuộc nhu cầu người dùng

Điển hình như mạng Solana, thông qua sự dẫn dắt của công ty Solana Labs, vẫn duy trì cách thức hoạt động nửa tập trung, giúp mạng xử lý khối lượng lớn giao dịch – thậm chí vượt cả tổng của 10 blockchain lớn khác. Trong khi đó, Ethereum Mainnet chỉ xử lý khoảng 54,4 triệu giao dịch trong 30 ngày gần nhất, thua xa hơn 600 triệu giao dịch ghi nhận tại mạng Base.

Một số doanh nghiệp từng dùng Ethereum làm tài sản thế chấp để huy động vốn cũng đang chịu sức ép. Chẳng hạn, công ty Bitmine Immersion đang nắm giữ khoảng 13,2 tỷ đô Ethereum nhưng giá cổ phiếu của họ lại giao dịch dưới giá trị tài sản ước tính đến 9%.

Bình luận: Nếu muốn giá ETH quay trở lại mốc 4.000 đô (khoảng 5.903 triệu đồng), thị trường cần đón nhận hai yếu tố đồng thời – phục hồi kinh tế từ phía Mỹ và tăng cầu thực tế với các ứng dụng blockchain. Tuy nhiên hiện tại, những đối thủ của Ethereum đang nổi lên với ưu thế rõ rệt về chi phí và trải nghiệm người dùng. Điều này khiến triển vọng tăng trưởng trong ngắn hạn của ETH vẫn còn khá mờ nhạt.

Kết luận

Trong bối cảnh thị trường trải qua giai đoạn điều chỉnh mạnh, sự sụt giảm đồng loạt về giao dịch, phí và hoạt động trên hệ sinh thái Ethereum đang nghiêm trọng hơn dự kiến. Dù Ethereum vẫn duy trì ưu thế với TVL và hạ tầng lớp 2, nhưng để thúc đẩy giá ETH đi lên, nền tảng này cần một cú hích mạnh mẽ về mặt sử dụng thực tế. Đặc biệt, vai trò của các giải pháp mở rộng như Base và nhu cầu người dùng đối với DApp sẽ mang tính quyết định. Liệu Ethereum(ETH) có thể tận dụng yếu tố này để lấy lại đà tăng giá – vẫn là câu hỏi còn bỏ ngỏ.