Morgan Stanley lập Ethereum(ETH) Trust, mở đường cho ETF tiền mã hóa

Morgan Stanley chính thức đệ trình hồ sơ đăng ký Morgan Stanley Ethereum Trust lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào ngày 6 (giờ địa phương), mở đầu cho chiến lược thâm nhập sâu hơn vào thị trường tiền mã hóa, cụ thể là mở rộng sang các sản phẩm liên quan đến Ethereum(ETH) bên cạnh Bitcoin(BTC). Động thái này được đánh giá là cột mốc biểu tượng, cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống Phố Wall bắt đầu chú ý đến tài sản kỹ thuật số thế hệ kế tiếp.

Theo hồ sơ gửi lên SEC, Morgan Stanley Ethereum Trust sẽ được thành lập tại Delaware, được thiết kế để nắm giữ Ethereum thay mặt nhà đầu tư và theo dõi biến động giá. Công ty quản lý là Morgan Stanley Investment Management, trong khi CSC Delaware Trust Company đóng vai trò tổ chức lưu ký. Cấu trúc này cho thấy khả năng chuyển đổi sang ETF trong tương lai, tuân theo mô hình từng được các đối thủ như Grayscale hay VanEck áp dụng.

Trên thực tế, thị trường Ethereum ETF hiện tại đã phát triển nhanh chóng, với tổng tài sản ròng đạt 20,06 tỷ USD (khoảng 29 nghìn tỷ won) và khối lượng giao dịch hàng ngày vượt 1,72 tỷ USD (gần 2,5 nghìn tỷ won). Điều này chiếm khoảng 5% vốn hóa thị trường của Ethereum, phản ánh dòng tiền từ khối đầu tư tổ chức đang đổ về đáng kể.

Về thị phần, BlackRock chiếm ưu thế với sản phẩm ETHA trị giá 11,58 tỷ USD, chiếm hơn một nửa quy mô thị trường, với thanh khoản vượt 1 tỷ USD mỗi ngày. Trong khi đó, Grayscale lại bị rút tới 5 tỷ USD khỏi sản phẩm ETHE do mức phí cao, trái ngược với đà tăng trưởng ổn định của các ETF phí thấp như FETH của Fidelity.

Các chuyên gia phân tích nhận định rằng yếu tố quyết định sự lựa chọn của nhà đầu tư hiện nay nằm ở “hiệu quả chi phí” và “tính thanh khoản”. Do đó, nếu muốn cạnh tranh, Morgan Stanley cần xây dựng sản phẩm phù hợp với định hướng thị trường hiện tại.

“Bình luận”: Morgan Stanley đang đi theo chiến lược "thận trọng nhưng nhất quán" như các tên tuổi lớn từng làm – khởi đầu bằng trust, dần mở đường cho ETF.

Điểm đáng chú ý là chỉ trong thời gian ngắn gần đây, Morgan Stanley đã liên tiếp nộp hồ sơ xin lập trust cho nhiều loại tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả Bitcoin(BTC) và Solana(SOL). Đồng thời, ngân hàng này cũng đang tiến hành chuẩn bị chức năng giao dịch Bitcoin, Ethereum và Solana trên nền tảng chính thức E-Trade, cho thấy chiến lược toàn diện đối với thị trường tài sản kỹ thuật số.

Theo Morgan Stanley, sự cải thiện trong môi trường pháp lý tài sản số tại Mỹ dưới thời Tổng thống Trump đã tạo điều kiện rõ rệt cho việc thúc đẩy các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa. Chính sách thân thiện với đổi mới công nghệ đang trở thành lực đẩy giúp các tổ chức tài chính truyền thống đẩy mạnh tiến trình phát triển sản phẩm mới.

“Bình luận”: Việc thành lập trust dù chưa chuyển đổi thành ETF đã mang ý nghĩa lớn – nó cho phép tiếp cận Ethereum dễ dàng, hợp pháp và minh bạch qua kênh đầu tư truyền thống.

Với sự ra đời của các sản phẩm như Ethereum Trust hoặc ETF, nhà đầu tư cá nhân có thể đầu tư vào Ethereum mà không cần sử dụng ví cá nhân hay lo lắng về bảo mật private key. Dù không được hưởng lợi từ staking hay hoạt động on-chain, các ưu điểm như minh bạch pháp lý, dễ kê khai thuế và tiện lợi trong giao dịch khiến các sản phẩm này thu hút lượng lớn nhà đầu tư tổ chức.

Tầm quan trọng của sự kiện Morgan Stanley đăng ký Ethereum Trust không chỉ nằm ở khả năng ETF có được chấp thuận hay không, mà còn ở việc các rào cản đối với nhà đầu tư tổ chức đang dần được dỡ bỏ. Đây là tín hiệu cho thấy các nhà quản lý tài sản truyền thống đang mở rộng tầm nhìn sang các loại tài sản kỹ thuật số khác ngoài Bitcoin như Ethereum – đặt nền móng cho một thị trường tiền mã hóa quy mô rộng lớn và chính thống hơn.

“Bình luận”: Việc một tổ chức tầm cỡ như Morgan Stanley (quản lý hơn 8,2 nghìn tỷ USD tài sản) chính thức gia nhập cuộc chơi Ethereum là bước chuyển có thể định hình lại cấu trúc thị trường tài sản số trong thời gian tới.

Từ khóa được nhấn mạnh: “Morgan Stanley”, “Ethereum(ETH)”, “Ethereum Trust”, “Bitcoin(BTC)”, “ETF”.