Bitcoin(BTC) vượt 90.000 USD nhưng thiếu vắng lực cầu lớn, chuyên gia cảnh báo rủi ro điều chỉnh

Bitcoin(BTC) chạm mốc 90.000 USD đầu năm, nhưng các dữ liệu mới cho thấy sự thiếu vắng của những nhà đầu tư lớn, cho thấy đợt tăng giá này có thể không dựa trên lực cầu thực sự của thị trường.

Theo dữ liệu và phân tích được chuyên gia nghiên cứu Julio Moreno từ CryptoQuant chia sẻ trên X (ngày 4, giờ địa phương), những tay chơi lớn trong thị trường – được gọi là “cá voi” – hiện không có dấu hiệu mua vào mạnh mẽ. Dựa trên chỉ số “tổng lượng nắm giữ và biến động hàng tháng của cá voi và cá heo (dolphin)” – trong đó các ví nắm giữ từ 1.000 BTC trở lên được coi là cá voi, còn nắm giữ từ 100–1.000 BTC là cá heo – chuyên gia này cho biết lượng Bitcoin trong tay họ thực tế đang giảm, thay vì tăng như bề ngoài thể hiện.

Điểm đáng chú ý là dữ liệu đã được loại trừ các ví thuộc về sàn giao dịch, tập trung vào các ví đầu tư thuần túy. Điều này phản ánh rõ hơn xu hướng của các nhà đầu tư thực sự trên thị trường.

Moreno cho biết: “Nhiều sàn giao dịch đã hợp nhất tài sản vào một số ví lớn, dẫn đến nhầm tưởng rằng lượng nắm giữ của cá voi gia tăng, trong khi thực tế là các địa chỉ cá nhân đang bán ra”. Điều này cho thấy khả năng đà tăng giá gần đây của Bitcoin có thể không xuất phát từ dòng tiền mới, mà chủ yếu do cơ chế kỹ thuật hoặc yếu tố tâm lý.

Lúc 4 ngày 4 (giờ địa phương), Bitcoin(BTC) đang giao dịch quanh mức 90.320 USD, tương đương khoảng 1,3 tỷ đồng, tăng hơn 2% so với ngày trước đó.

Các chuyên gia cảnh báo rằng sự sụt giảm trong lượng nắm giữ của cá voi và cá heo có thể là dấu hiệu sớm của một đợt điều chỉnh giá. Moreno bình luận: “Nếu lực cầu không tiếp tục gia tăng, xu hướng tăng hiện tại khó có thể duy trì. Việc giá lên nhưng dòng tiền lớn đứng ngoài là một chỉ báo tiêu cực”.

Không chỉ cá voi rút lui, mà các dòng tiền từ tổ chức cũng cho thấy dấu hiệu suy yếu. Cụ thể, quỹ ETF Bitcoin vật lý của BlackRock - IBIT - đã ghi nhận dòng tiền rút ròng 244 triệu USD (gần 3.530 tỷ đồng) trong tuần trước, đánh dấu tuần thứ 2 liên tiếp bị rút vốn, và tần suất xuất hiện tới 8 trên 10 tuần gần đây.

Tính toàn thị trường, dòng tiền rời khỏi các quỹ đầu tư tiền mã hóa cũng không kém phần nghiêm trọng. Trong vòng 1 tuần qua, hơn 446 triệu USD (xấp xỉ 6.452 tỷ đồng) đã bị rút khỏi các sản phẩm đầu tư này, cho thấy sự hứng thú của các tổ chức tài chính đối với Bitcoin đang giảm nghiêm trọng.

Trong bối cảnh giá tăng mà dòng tiền không theo kịp, các chuyên gia ngành cảnh báo đây có thể là một pha “tăng giá thiếu sức mua” (price rally without demand). Lịch sử các chu kỳ Bitcoin cho thấy hiện tượng như vậy thường đánh dấu thời điểm chuẩn bị cho một nhịp điều chỉnh hoặc đảo chiều giảm.

Kết luận: Mặc dù Bitcoin(BTC) đã vượt ngưỡng 90.000 USD sau kỳ nghỉ đầu năm, nhưng với tình trạng lượng nắm giữ của “cá voi”, “cá heo” và dòng tiền từ ETF đều sụt giảm, thị trường có thể đang đối mặt với một đợt tăng giá thiếu bền vững. Việc thiếu hụt “từ khóa: lực cầu thực sự” là yếu tố mà nhà đầu tư nên đặc biệt lưu ý trước khi quyết định tham gia thị trường vào thời điểm này.