Ethereum(ETH) củng cố giá trị dài hạn nhờ dòng vốn thực tiễn và tăng trưởng TVL

Ethereum(ETH) tiếp tục dao động quanh mốc 3.000 USD nhưng giới phân tích cho rằng yếu tố quan trọng hơn là “tổng giá trị tài sản khóa (TVL)” trên mạng lưới, với vai trò trụ cột giúp củng cố giá trị dài hạn và độ bền vững cho toàn bộ hệ sinh thái Ethereum. Dù giá vẫn biến động trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia nhận định rằng giá trị cốt lõi của Ethereum đang được nâng đỡ bởi dòng vốn phân tán và cơ sở ứng dụng thực tế.

Theo chuyên trang phân tích tiền mã hóa Milk Road ngày 24 (giờ địa phương), mối tương quan giữa TVL và giá Ethereum đang ngày càng rõ nét. Cụ thể, TVL – tức tổng giá trị tài sản, bao gồm tiền mã hóa, stablecoin và tài sản số hóa – được lưu trữ trên toàn mạng lưới – đang giữ vai trò ngày càng quan trọng trong việc xác lập "mức sàn" của giá Ethereum.

Điều này cho thấy thị trường dần chuyển hướng từ tính “đầu cơ” sang nền tảng “sử dụng thực tiễn”. Theo Milk Road, khi hệ sinh thái Ethereum trưởng thành, giá ETH ngày càng ít bị chi phối bởi kỳ vọng đầu cơ hay xu hướng nhất thời. Thay vào đó, các yếu tố như độ sâu thanh khoản, cấu trúc tài sản thế chấp và sự mở rộng hệ sinh thái đã trở thành cơ sở xác định giá.

Bình luận: Việc dịch chuyển trọng tâm từ “giá cả” sang “sử dụng thực tế” đang làm tăng sức đề kháng của Ethereum trước các cú sốc thị trường – một điểm tích cực trong bối cảnh biến động giá vẫn còn cao.

Tăng trưởng TVL: Dòng vốn không đầu cơ mở rộng hệ sinh thái

Phân tích từ Milk Road chỉ ra rằng trọng tâm của đà tăng trưởng TVL hiện tại không còn đến từ dòng tiền đầu cơ, mà chủ yếu là vốn lâu dài như stablecoin, quỹ DAO, tài sản thực được mã hóa (RWA), và quản lý tài sản on-chain.

Những tài sản “bám trụ” này giúp hệ sinh thái Ethereum duy trì sự ổn định dù thị trường có thể đang suy yếu. TVL cao không chỉ làm tăng độ phục hồi của mạng lưới mà còn giúp xác lập niềm tin bền vững đối với giá trị dài hạn của Ethereum.

Bình luận: Với dòng vốn trong hệ sinh thái ngày càng trở nên ít dựa vào đầu cơ, Ethereum dần bước vào giai đoạn “phát triển có nền móng” – yếu tố quan trọng giúp giữ giá và thúc đẩy ứng dụng rộng rãi.

Chênh lệch giá – khối lượng cho thấy tâm lý ngắn hạn chưa bình ổn

Tính đến thời điểm ngày 24, giá Ethereum đang giao dịch quanh mức 2.976 USD (khoảng 430 triệu đồng), tăng nhẹ 1% trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch cùng kỳ lại giảm hơn 13%. Điều này cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn khá mâu thuẫn.

Theo dữ liệu blockchain, giá trị tổng thể của Ethereum đạt khoảng 353,2 tỷ USD, trong khi tổng giá trị các giao thức xây dựng trên nền tảng này cũng lên tới 330 tỷ USD. Đây là điều đáng chú ý khi giá trị hệ sinh thái gần như sánh ngang với giá trị gốc Ethereum – phản ánh một “phần thưởng hệ sinh thái” với biên độ khoảng 1,1 lần so với mạng lưới cơ sở.

Bình luận: Sự cách biệt giữa giá ETH và giá trị tích lũy trong hệ sinh thái đang thể hiện rõ dòng tiền vẫn đang tiếp tục đổ vào mạng lưới – dù yếu tố kỹ thuật hay tâm lý thị trường có thể chưa thực sự tích cực.

“Chưa phải lúc để bi quan với Ethereum”

Chuyên gia dữ liệu nổi tiếng Emperor Osmo nhận định, Ethereum đang thể hiện bước chuyển mạnh mẽ về cấu trúc theo hướng phi đầu cơ. Dù mức phí giao dịch có xu hướng giảm theo thời gian do nâng cấp mạng và cạnh tranh từ các Layer 1 khác, Ethereum vẫn giữ vững vị trí dẫn đầu xét về TVL và mức độ ứng dụng thực tế.

Ông cho rằng hiện tại chưa phù hợp để “bỏ cuộc” với Ethereum, bởi giá trị bền vững đang được đẩy mạnh thông qua sử dụng thực tế và mở rộng dòng vốn quản lý on-chain thay vì chỉ dựa vào tăng giá.

Bình luận: Quan điểm trung - dài hạn với Ethereum dần trở nên lạc quan hơn nhờ những chỉ báo vững chắc từ chính nền tảng của mạng lưới, chứ không chỉ dựa vào niềm tin thị trường như trước đây.

Kết luận

Trong bối cảnh giá Ethereum dao động quanh ngưỡng 3.000 USD, “từ” TVL đóng vai trò then chốt trong việc củng cố niềm tin dài hạn và phản ánh sức khỏe toàn diện của hệ sinh thái. Sự tăng trưởng của “từ” RWA, stablecoin cũng như tài sản DAO đang làm dịch chuyển bản chất của Ethereum từ một tài sản đầu cơ sang một nền tảng cơ sở hạ tầng tài chính thực sự. Các nhà đầu tư nên quan tâm nhiều hơn đến chỉ số TVL khi đánh giá triển vọng phát triển và tiềm năng tăng giá của Ethereum trong tương lai.