Bitwise gây sốc khi đồng loạt nộp đơn 11 ETF tiền mã hóa lên SEC Mỹ

Bitwise gây chấn động thị trường khi đồng loạt nộp đơn xin phê duyệt 11 ETF tiền mã hóa tại Mỹ

Theo Bloomberg đưa tin ngày 30 (giờ địa phương), công ty quản lý tài sản Bitwise đã đồng loạt nộp hồ sơ đăng ký cho 11 quỹ ETF tiền mã hóa mới tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), tạo nên một bước ngoặt đối với thị trường ETF tài sản số. Đây là số lượng đơn xin ETF nhiều nhất từng được công bố chỉ trong một ngày và tất cả các sản phẩm đều được thiết kế theo hướng "ETF chiến lược", trực tiếp theo dõi các giao thức blockchain cụ thể.

Động thái lần này cho thấy tham vọng mở rộng sâu hơn vào lĩnh vực đầu tư tiền mã hóa thông qua các quỹ ETF được kiểm soát. Theo hồ sơ đăng ký, các ETF sẽ chính thức có hiệu lực sau 75 ngày kể từ ngày nộp đơn.

Đầu tư đa dạng: từ DeFi đến coin bảo mật

Danh mục các quỹ ETF mà Bitwise đề xuất bao gồm nhiều sản phẩm mang tính chuyên biệt. Trong đó nổi bật là ETF theo dõi nền tảng cho vay phi tập trung Aave (Bitwise AAVE Strategy ETF), hệ sinh thái của Uniswap với Bitwise UNI Strategy ETF, hay tiền mã hóa tập trung vào quyền riêng tư như Zcash (Bitwise ZEC Strategy ETF). Ngoài ra, quỹ còn bao phủ các dự án đáng chú ý như Near Protocol(NEAR), Sui(SUI), Starknet(STRK), Trình quản lý thanh khoản Hyperliquid, Etna(ENA), mạng lưới Tron(TRX)...

Các quỹ này sẽ được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán New York dưới mô hình đầu tư lai, kết hợp giữa nắm giữ trực tiếp tiền mã hóa và ETF hàng hóa (ETP) tại châu Âu. Cấu trúc này giúp đa dạng hóa rủi ro một cách chiến lược trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa vẫn còn biến động mạnh.

Cấu trúc kết hợp: bảo vệ nhà đầu tư trước rủi ro biến động

Theo mô tả trong hồ sơ gửi SEC, mỗi quỹ có thể nắm giữ tối đa 60% tài sản bằng tiền mã hóa thực, còn lại tối thiểu 40% đầu tư vào ETP tiền mã hóa được phát hành tại châu Âu – thường là các sản phẩm được bảo chứng. Nhờ vậy, các quỹ sẽ đạt tỷ lệ phơi nhiễm ít nhất 80% với đồng coin mục tiêu hoặc các sản phẩm phái sinh tương ứng.

Thêm vào đó, tối đa 25% có thể được điều hướng sang các công ty con đặt tại đảo Cayman nhằm phục vụ cho mục đích đầu tư phái sinh – một cách tiếp cận có hiệu quả về thuế. Đội ngũ quản lý ETF bao gồm các chuyên gia như Jennifer Thornton, Daniela Padilla, và Gayatri Chaudhary, kết hợp với ngân hàng Ngân hàng New York Mellon bảo quản tài sản truyền thống. Đối với tài sản kỹ thuật số, Bitwise hợp tác cùng Coinbase Custody và BitGo Europe để đảm bảo an toàn tối đa. Mức phí quản lý hiện chưa được tiết lộ.

Tác động từ điều chỉnh chính sách của SEC và rủi ro đi kèm

Đợt đăng ký quy mô lớn này diễn ra sau khi SEC áp dụng quy chuẩn mới cho ETF tiền mã hóa vào tháng 10, cho phép các công ty tài chính nộp hồ sơ mà không cần xét duyệt từng sản phẩm như trước. Đây được xem là động thái “nới lỏng” mang tính lịch sử từ phía cơ quan quản lý, giúp các quỹ như Bitwise đẩy nhanh chiến lược thống lĩnh thị trường.

Tuy nhiên, không thể bỏ qua rủi ro tiềm tàng. Trong bối cảnh định nghĩa pháp lý về tiền mã hóa – liệu là chứng khoán hay tài sản hàng hóa – chưa rõ ràng, ETF có thể bị ảnh hưởng nếu chính sách thay đổi. Ngoài ra, việc dựa vào ETP tại châu Âu khiến các quỹ phụ thuộc vào uy tín tổ chức phát hành và rủi ro sai lệch giá do múi giờ và thị trường khác biệt.

Các ETF này nhằm đạt tiêu chuẩn “công ty đầu tư được quy định” (Regulated Investment Company), nhờ đó được miễn thuế ở cấp quỹ nếu phần lớn lợi nhuận được phân phối cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, do cấu trúc ETF này không thực hiện tạo/lưu hành cổ phần qua hình thức đổi hiện vật (in-kind), mà chủ yếu dùng tiền mặt, nên có thể phát sinh gánh nặng thuế lợi vốn nhiều hơn ETF truyền thống.

Bùng nổ ETF altcoin: từ Solana đến Dogecoin

Đây không phải là lần đầu Bitwise xuất hiện trong cuộc đua ETF. Trước đó, công ty này từng tạo dấu ấn khi ra mắt ETF staking Solana(SOL), thu hút hơn 66 triệu USD chỉ trong ba tuần ra mắt – một con số đáng nể trong ngành. Không dừng lại ở đó, Bitwise cũng đã nộp hồ sơ cho các sản phẩm khác như Dogecoin(DOGE), Chainlink(LINK), và Near Protocol(NEAR), cho thấy chiến lược mở rộng không ngừng trong mảng altcoin.

Một số sản phẩm đã được ghi danh tại cơ sở dữ liệu của Công ty Thanh toán bù trừ Mỹ (DTCC), làm dấy lên kỳ vọng có thể sớm được niêm yết thực tế.

Sự gia nhập của các tổ chức tài chính lớn cũng là chất xúc tác đáng chú ý. Mới đây, Bank of America đã bật đèn xanh cho bộ phận quản lý tài sản của mình được phép tư vấn khách hàng về các ETF Bitcoin – một động thái mở đường cho dòng vốn trị giá hàng ngàn tỷ USD từ phố Wall đổ sang thị trường tiền mã hóa.

Lạc quan giữa biến động: Bitwise tin vào chu kỳ mới

Dù thị trường tiền mã hóa vẫn còn gặp nhiều trở ngại về mặt pháp lý và tâm lý thị trường, Bitwise vẫn thể hiện quan điểm tích cực. Giám đốc đầu tư Matt Hougan nhận định: “Bitcoin(BTC) có thể đạt mức cao kỷ lục mới vào năm 2026, không nhờ chu kỳ 4 năm truyền thống mà được thúc đẩy bởi dòng tiền tổ chức ổn định hơn.”

Ông còn cho biết mức biến động của Bitcoin hiện đã thấp hơn cổ phiếu Nvidia, cho thấy tài sản kỹ thuật số đang dần trở thành một công cụ đầu tư trưởng thành hơn trước.

Bitwise đang từng bước thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số, thông qua cách tiếp cận khôn ngoan với danh mục ETF chiến lược và tư duy đầu tư thiết kế riêng.

Bình luận: Việc Bitwise mạnh tay nộp đơn cùng lúc 11 ETF không những thể hiện tham vọng dẫn đầu, mà còn là minh chứng cho xu thế mới – nơi tổ chức và thể chế tài chính bắt đầu xem tiền mã hóa là một phần không thể thiếu trong danh mục đầu tư dài hạn của họ.

Từ khóa: từ tiền mã hóa, từ ETF, từ Bitwise, từ SEC, từ đầu tư tổ chức.