Open Interest hợp đồng tương lai Ethereum(ETH) lao dốc 50%, thị trường bước vào giai đoạn tái cấu trúc

Thị trường hợp đồng tương lai Ethereum (ETH) đang chứng kiến làn sóng "từ" giảm đòn bẩy mạnh mẽ khi chỉ số "từ" Open Interest (OI) – một chỉ số chủ chốt của thị trường phái sinh – giảm sâu gần 50% so với tháng 8. Trong khi giá giao ngay đang nỗ lực giữ vững vùng 3.000 USD, các chỉ báo thị trường lại cho thấy tín hiệu điều chỉnh rõ rệt.

Theo Alphractal đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), mức giảm mạnh của chỉ số “từ” Open Interest cho thấy tâm lý ưa rủi ro trên thị trường đã suy giảm. Điều này chủ yếu đến từ việc giải thể hàng loạt các vị thế sử dụng đòn bẩy cao, khi các nhà đầu tư – bao gồm cả tổ chức – chủ động cắt giảm rủi ro và hạn chế tham gia vào những vị thế đầu cơ.

Cụ thể, OI của hợp đồng tương lai Ethereum trên Binance, sàn giao dịch tiền mã hóa hàng đầu thế giới, đã lao dốc 31%, chỉ còn 7,64 tỷ USD (tương đương khoảng 11.315 tỷ VND). Các sàn giao dịch lớn khác cũng ghi nhận mức giảm tương tự: Gateio giảm 15% còn 3,72 tỷ USD, HTX giảm 12,65% còn 31,2 triệu USD, trong khi Bybit giảm 10,25% còn 2,53 tỷ USD. Riêng Bitget và Hyperliquid cũng chứng kiến mức OI giảm lần lượt 7,25% và 10,18%.

“Bình luận”: Diễn biến đồng loạt này phản ánh trạng thái điều chỉnh mang tính hệ thống của thị trường, cho thấy khối lượng giao dịch đòn bẩy cao đang được thu hẹp trên diện rộng.

Việc “từ” giảm đòn bẩy (deleveraging) trên các sàn thường báo hiệu giai đoạn thị trường đi vào ổn định, với ít khả năng xảy ra các biến động bất ngờ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa với việc ETH có thể đang xây dựng lại nền tảng vững chắc cho một xu hướng mới.

Song song với đó, dữ liệu trên chuỗi cho thấy dòng ETH rút khỏi các sàn giao dịch đã tăng vọt và hiện đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2016. Đây có thể xem là tín hiệu của tâm lý nắm giữ ngày càng gia tăng trong cộng đồng nhà đầu tư, từ đó làm giảm đáng kể áp lực bán ra trong ngắn hạn và làm lượng cung lưu thông trên thị trường tụt giảm.

“Bình luận”: Việc giảm cung trên các sàn thường tạo áp lực tăng giá trong trung dài hạn nếu cầu thị trường duy trì hoặc cải thiện, bất chấp sự co lại về hoạt động trên thị trường phái sinh.

Với nền tảng này, nhiều chuyên gia nhận định thị trường Ethereum có thể đang trong giai đoạn “từ” tái cấu trúc – chuẩn bị cho một nhịp tăng trưởng mới hoặc thiết lập mặt bằng vững chắc hơn trong xu hướng đi ngang.

Trong các chu kỳ trước đây, hiện tượng tương tự cũng từng xảy ra, khi toàn bộ thị trường điều chỉnh các vị thế sử dụng đòn bẩy, rồi từ đó phát sinh xu hướng tăng trưởng bền vững hoặc ổn định bên trong vùng dao động hẹp.

Tóm lại, sự điều chỉnh sâu của “từ” Open Interest cùng với dòng ETH rút ròng khỏi các sàn có thể được xem là tín hiệu cho thấy thị trường Ethereum đang từng bước thanh lọc và thiết lập lại cấu trúc. Dù giai đoạn này có thể thiếu những biến động mạnh, nhưng lại là cơ sở quan trọng để tạo nên xu thế tăng trưởng bền vững trong tương lai.

“Bình luận”: Trong bối cảnh thị trường rộng lớn còn nhiều yếu tố bất định, động thái “từ” giảm đòn bẩy và gia tăng tích trữ ETH có thể được xem là chiến lược phòng thủ nhằm củng cố vị thế dài hạn của các nhà đầu tư.