Ray Dalio: Bitcoin khó thay thế vàng làm tài sản dự trữ của ngân hàng trung ương

Nhà đầu tư huyền thoại Ray Dalio: “Bitcoin khó trở thành tài sản dự trữ của ngân hàng trung ương”

Nhà đầu tư kỳ cựu Ray Dalio một lần nữa bày tỏ hoài nghi về khả năng ứng dụng của Bitcoin(BTC) trong hệ thống tài chính truyền thống. Mặc dù ông thừa nhận tính chất khan hiếm và tài chính của tài sản này, song cho rằng Bitcoin khó có thể trở thành tài sản dự trữ của các ngân hàng trung ương do hạn chế cấu trúc và tính chất minh bạch.

Theo CNBC đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Ray Dalio – người sáng lập Quỹ đầu tư Bridgewater Associates – đã chia sẻ quan điểm của mình trong một buổi trò chuyện với doanh nhân người Ấn Độ Nikhil Kamath. Ông nhận định rằng dù Bitcoin mang nhiều đặc điểm của một tài sản tài chính đúng nghĩa, nhưng mô hình minh bạch hoàn toàn trên blockchain chính là rào cản lớn khiến các tổ chức công như ngân hàng trung ương khó chấp nhận.

“Giao dịch trên blockchain là công khai và không thể đảo ngược. Với ngân hàng trung ương, nơi đặt yếu tố bảo mật và sự riêng tư lên hàng đầu, thì điều đó lại trở thành một bất lợi,” Ray Dalio chia sẻ. Ông cho rằng Bitcoin quá “minh bạch”, khi mọi giao dịch đều có thể được theo dõi bởi bất kỳ ai – điều này là không phù hợp cho một tài sản dự trữ chiến lược.

Trong cuộc trò chuyện, ông cũng so sánh Bitcoin với vàng – một tài sản trú ẩn truyền thống lâu đời. Theo Dalio, "vàng nằm ngoài hệ thống trung tâm nên khó kiểm soát, còn Bitcoin lại có thể bị truy vết và dễ bị chính phủ can thiệp." Chính vì vậy, trong bối cảnh mà rủi ro về chính sách luôn hiện hữu, ông vẫn ưu tiên vàng như một lựa chọn an toàn hơn.

Giữ một phần Bitcoin, nhưng vàng vẫn chiếm ưu thế

Dù tỏ ra dè dặt, nhưng Ray Dalio vẫn tiết lộ rằng ông có nắm giữ một phần nhỏ Bitcoin trong danh mục đầu tư của mình. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rõ ràng rằng đây không phải là tài sản trọng yếu. “Tôi có một chút Bitcoin, nhưng không thể nói rằng nó hấp dẫn hơn vàng,” ông cho biết.

Dalio nhấn mạnh rủi ro kỹ thuật và tấn công mạng là hai mối lo ngại lớn mà Bitcoin vẫn chưa thể giải quyết triệt để. Việc tài sản này có thể bị “bẻ khóa” hoặc chịu ảnh hưởng bởi các lỗ hổng công nghệ khiến ông không hoàn toàn yên tâm về vai trò tích trữ giá trị lâu dài. Quan điểm này phù hợp với triết lý đầu tư truyền thống của ông – ưu tiên các tài sản vật lý khan hiếm như vàng trước các tài sản số.

Thực tế, vào năm ngoái, Dalio cũng từng khuyến nghị giới đầu tư chuyển dịch khỏi các tài sản nợ như trái phiếu, hướng đến các tài sản thực như Bitcoin và vàng khi rủi ro nợ công toàn cầu gia tăng.

Không đặt kỳ vọng vào stablecoin

Bên cạnh Bitcoin, Ray Dalio cũng đưa ra đánh giá thận trọng về các đồng tiền ổn định giá (stablecoin) như Tether(USDT) hay USD Coin(USDC). Ông cho rằng stablecoin là một “phần kéo dài của hệ thống tiền tệ hiện hành,” khi giá trị của chúng được neo vào các loại tiền pháp định như USD và không có khả năng sinh lãi.

"Tôi không xem stablecoin là tài sản tích trữ giá trị. Chúng chỉ phù hợp cho giao dịch nhanh, tiện lợi – không phải cho sử dụng dài hạn hay làm tài sản dự trữ," Dalio nhấn mạnh.

Ông cho rằng vai trò của stablecoin là hoàn toàn mang tính công cụ – hỗ trợ tốc độ giao dịch trong môi trường số, chứ không thể đóng vai trò cốt lõi trong chiến lược dự trữ của các tổ chức.

Bitcoin vẫn là “biểu tượng khan hiếm”, nhưng ngân hàng trung ương sẽ khó chọn

Những phát biểu của Ray Dalio gây chú ý trong bối cảnh nhiều quốc gia đang xúc tiến quá trình phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay – một bước tiến quan trọng giúp tiền mã hóa tiếp cận sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, bất chấp sự quan tâm gia tăng, Dalio vẫn thẳng thắn cho rằng: “Bitcoin là một dạng tiền tệ có tính khan hiếm cao, nhưng vàng là công cụ phòng ngừa lạm phát toàn diện hơn.”

Bình luận: Quan điểm của Dalio không hoàn toàn phản đối Bitcoin, song cho thấy lập trường thận trọng của các nhà đầu tư lớn với tiền mã hóa trong dài hạn. Thay vì kỳ vọng việc ngân hàng trung ương đưa Bitcoin vào dự trữ, việc khai thác vai trò của nó như một “tài sản thay thế trong danh mục tư nhân” có lẽ là hướng đi thực tế hơn ở thời điểm hiện tại.

Từ khóa: “Bitcoin”, “Ray Dalio”, “tài sản dự trữ của ngân hàng trung ương”, “vàng”, “stablecoin”