Doanh nghiệp kỹ thuật số DAT bùng nổ trong năm 2025: Solana(SOL) trở thành mặt trận cạnh tranh mới

Năm 2025, sự nổi lên của các doanh nghiệp chuyên quản lý tài sản kỹ thuật số (DAT - Digital Asset Treasury) đang được xem là một trong những “siêu xu hướng” của ngành tiền mã hóa. Tuy nhiên, điều khiến thị trường quan tâm không kém là liệu xu hướng này sẽ chỉ là hiện tượng nhất thời hay có thể trở thành trụ cột phát triển bền vững trong dài hạn. Câu trả lời, theo giới phân tích, sẽ phụ thuộc vào năng lực vận hành vốn và chiến lược kinh doanh thực tiễn của từng doanh nghiệp.

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Marco Santori – Giám đốc điều hành của Solmate – cho rằng các công ty DAT đang đối mặt với sự biến động mạnh về giá của các đồng tiền mã hóa mà họ nắm giữ. Trong trường hợp mô hình kinh doanh tạo ra *thu nhập thực tế* như lợi nhuận từ staking hay phí giao dịch, rủi ro sẽ được giảm thiểu. Nhưng với mô hình chỉ đơn thuần nắm giữ tài sản số, các doanh nghiệp này sẽ dễ bị tổn thương mỗi khi thị trường đảo chiều.

Đáng chú ý, ông Santori nhận định hệ sinh thái DAT phát triển dựa trên blockchain Solana(SOL) hiện là một trong những khu vực cạnh tranh khốc liệt nhất. Do là lĩnh vực đang được chú ý nhiều sau Bitcoin(BTC), các công ty DAT trong môi trường này không thể chỉ cạnh tranh bằng chỉ số như lượng SOL sở hữu, Giá trị tài sản ròng điều chỉnh (mNAV) hay lợi suất staking. Thay vào đó, sự đa dạng hoá trong cấu trúc kinh doanh mới là yếu tố phân định giữa thành công và thất bại.

Nhiều chuyên gia cũng đưa ra cảnh báo rằng các công ty DAT có mức độ phụ thuộc quá cao vào một token duy nhất và không có mô hình doanh thu rõ ràng sẽ khó trụ vững dài hạn, đặc biệt khi thị trường bước vào chu kỳ điều chỉnh. Ngược lại, những doanh nghiệp xây dựng được mô hình hoạt động gắn với đóng góp cho hệ sinh thái và có khả năng phòng ngừa rủi ro hiệu quả sẽ có cơ hội lớn để phát triển bền vững.

Bình luận: Nếu năm 2021 là năm của DeFi và NFT, thì *2025 hứa hẹn sẽ là năm của các doanh nghiệp DAT*, nơi năng lực quản lý rủi ro và tầm nhìn chiến lược sẽ trở thành tiêu chuẩn mới trong lĩnh vực tài chính phi tập trung.

Từ góc nhìn thị trường, cấu trúc hoạt động vượt qua “nắm giữ đơn thuần” và hướng đến tạo ra dòng tiền thực tế đang trở thành chiến lược sống còn đối với các tổ chức DAT. Đặc biệt, trong môi trường cạnh tranh ngày càng khốc liệt như Solana, sự khác biệt về tổ chức sẽ đóng vai trò quyết định.

Từ khóa: “doanh nghiệp kỹ thuật số DAT”, “Solana(SOL)”, “giá trị tài sản ròng mNAV”, “staking”