Bitcoin(BTC) lao dốc về 85.200 USD, vốn hóa thị trường tiền mã hóa bốc hơi 140 tỷ USD

Giá Bitcoin(BTC) lao dốc mạnh trong vài giờ gần đây đã kéo theo vốn hóa toàn thị trường tiền mã hóa xuống sát ngưỡng tâm lý 3.000 tỷ USD, làm dấy lên lo ngại về một đợt suy thoái sâu hơn. Theo dữ liệu mới nhất được CoinDesk công bố ngày 24 (giờ địa phương), thị trường ghi nhận mức giảm hơn 140 tỷ USD chỉ trong một thời gian ngắn, đẩy tổng vốn hóa xuống mức 3.020 tỷ USD — mức thấp nhất trong vòng ba tuần qua.

Tâm điểm của làn sóng bán tháo chính là Bitcoin, khi đồng tiền này để mất mốc hỗ trợ quan trọng 90.000 USD và nhanh chóng hấp thụ thêm 5.000 USD giá trị, rơi về mức 85.200 USD. Đây là mức giá thấp nhất kể từ sau cú sụt giảm do đòn bẩy bị thanh lý hàng loạt vào ngày 2 tháng 12 vừa qua. Tính đến sáng hôm nay tại phiên giao dịch châu Á, Bitcoin vẫn chưa thể phục hồi, dao động quanh ngưỡng 86.000 USD.

Tác nhân chính khiến thị trường tiền mã hóa rung lắc mạnh lần này đến từ nhiều yếu tố kết hợp — từ áp lực chính sách cho đến nguy cơ lan tỏa trong thị trường phái sinh.

Theo nhà phân tích NoLimit, Trung Quốc một lần nữa gia tăng kiểm soát hoạt động khai thác Bitcoin tại nội địa, buộc nhiều thợ đào phải tạm dừng các máy đào đang vận hành. Diễn biến này, kết hợp với lo ngại Cục Dự trữ Nhật Bản có thể siết thêm chính sách trong tuần này, càng khiến thị trường thêm phần bất định.

Chuyên gia Sykodelic thì chỉ ra rằng nguy cơ còn đến từ chính thị trường phái sinh. Anh cho biết: “Trong sáu tuần gần đây, khối lượng hợp đồng mở (Open Interest) tăng vọt — một dấu hiệu rõ ràng cho thấy phe bán (short) ngày càng chiếm ưu thế.” Anh cũng bình luận rằng các nhà giao dịch đang tận dụng mọi nhịp giảm để nhồi thêm lệnh bán khống, làm cho đà phục hồi càng thêm xa vời.

Dữ liệu từ sàn giao dịch phái sinh Deribit cho thấy, có đến 2 tỷ USD giá trị hợp đồng chưa tất toán đang tập trung quanh vùng giá 85.000 USD. Việc giá rơi về vùng này càng làm tăng hoạt động bán ra từ các lệnh short, gây áp lực giảm giá tiếp theo trong thị trường giao ngay và tương lai.

Bình luận về toàn cảnh hiện tại, nhà phân tích James Check cho rằng: “Mức độ căng thẳng trên thị trường Bitcoin bây giờ gần như quay lại với thời kỳ thị trường gấu năm 2022.” Theo ông, thị trường hiện tồn đọng tới 100 tỷ USD khoản lỗ chưa thực hiện, đồng thời mạng lưới cũng đang ghi nhận sự suy giảm về độ khó khai thác (hashrate) — chỉ số cho thấy sự ổn định của hệ sinh thái đang lung lay. Trong khi đó, 60% dòng vốn đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin hiện đang chìm trong vùng thua lỗ. Đáng chú ý, các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin cũng đang giao dịch ở mức thấp hơn giá trị sổ sách của họ.

Chuyên gia Skew phân tích thêm: “Chúng ta đang chứng kiến mẫu hình ‘Bart’ lặp lại liên tục — giá tăng mạnh rồi rơi không phanh.” Theo ông, sự mất cân đối giữa cung và cầu là nguyên nhân chính khiến thị trường liên tục biến động mà không có hướng đi rõ ràng.

Đáng nói, yếu tố địa chính trị cũng góp phần gia tăng áp lực tâm lý nhà đầu tư. Theo CNBC đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ tuyên bố sẽ không đưa dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa ra bỏ phiếu trong năm nay. Đây là một trong những dự luật quan trọng được kỳ vọng sẽ đưa thị trường tiền mã hóa vào khuôn khổ pháp lý chính thống dưới sự kiểm soát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Trước đó, giới công nghệ từng đặt nhiều hy vọng rằng dự luật có thể được thông qua trong năm 2024.

Nhưng với việc trì hoãn này, kỳ vọng về quy chuẩn hóa đã tiêu tan, tạo hiệu ứng tiêu cực lên tâm lý thị trường — nhất là trong bối cảnh cuối năm khi thanh khoản cạn dần.

Bình luận: Tình trạng hiện tại không xuất phát từ một nguyên nhân duy nhất mà là hệ quả từ sự cộng hưởng của các yếu tố: chính sách, tâm lý, và cấu trúc giao dịch. Lượng lệnh short tích tụ quá lớn tại thị trường phái sinh khiến khả năng xảy ra hiệu ứng "short squeeze" (ép bán khống dẫn đến đảo chiều giá) đáng được lưu tâm, đặc biệt nếu xuất hiện tín hiệu phục hồi tại các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật.

Tóm lại, diễn biến giá Bitcoin lần này nhấn mạnh nguy cơ mà thị trường phái sinh và chính sách không rõ ràng đang đè nặng lên toàn thị trường tiền mã hóa. Trong ngắn hạn, việc xác định lại hỗ trợ vững chắc và theo dõi sát hợp đồng mở là yếu tố then chốt để đánh giá khả năng hồi phục hoặc tiếp tục điều chỉnh. Dù sự kiện lần này có thể chưa phải khởi đầu của một thị trường gấu toàn diện, nhưng nó là lời cảnh báo rõ ràng về sự mong manh của chu kỳ tăng trưởng hiện tại.

Từ khóa: "Bitcoin", "tiền mã hóa", "thị trường phái sinh", "Bitcoin ETF", "lỗ chưa thực hiện", "vốn hóa thị trường"

Trích nguồn: CoinDesk, Reuters, CNBC – ngày 24 (giờ địa phương)