Giá Bitcoin(BTC) lập đỉnh 94.600 USD nhưng chuyên gia cảnh báo rủi ro điều chỉnh

Giá Bitcoin(BTC) vừa ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong ba tuần qua, đạt đỉnh 94.600 USD (~1,4 tỷ đồng), làm dấy lên kỳ vọng về một đợt tăng giá cuối năm – còn được gọi là “rally Santa”. Tuy nhiên, ngày 24 theo Reuters, các nhà phân tích và giới chuyên gia cảnh báo rằng sự lạc quan thái quá đang lan rộng trên thị trường có thể là dấu hiệu của một đợt điều chỉnh sắp đến.

Theo công ty phân tích on-chain Santiment, các từ như “higher” và “above” đang xuất hiện nhiều bất thường trên các nền tảng mạng xã hội như X (trước đây là Twitter), Reddit và Telegram, cho thấy tâm lý hưng phấn đang bao trùm các nhà đầu tư cá nhân. Santiment bình luận: “Lịch sử đã chứng minh rằng những giai đoạn mà nhà đầu tư đổ dồn kỳ vọng vào xu hướng tăng thường là dấu hiệu cho đỉnh ngắn hạn.”

Không chỉ các nhà đầu tư nhỏ lẻ thể hiện sự hưng phấn. Chuyên gia phân tích cấp cao Markus Thielen của công ty đầu tư tiền mã hóa Matrixport cũng đưa ra nhận định trái chiều. Theo ông, tháng 12 là thời điểm mà **giá Bitcoin(BTC)** thường không có nhiều biến động lớn. Cụ thể, Thielen chỉ ra rằng mức biến động ngụ ý (implied volatility) trên thị trường quyền chọn đang có xu hướng giảm, phản ánh kỳ vọng thị trường về biên độ dao động giá cũng đang yếu dần.

Ông nói thêm: “Sau cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), thị trường thiếu những yếu tố đủ mạnh để tạo lực đẩy mới. Ngay cả dòng vốn chờ đón ETF Bitcoin cũng không như kỳ vọng, khiến thị trường thiếu động lực rõ ràng để tiếp tục tăng trưởng.”

Tuy nhiên, không phải ai cũng bi quan. Trong một báo cáo gần đây, sàn giao dịch Coinbase cho rằng, sự biến động của tháng 11 đã giúp giải phóng bớt các vị thế “cá cược” không lành mạnh và cải thiện cấu trúc thị trường. Theo Coinbase, tỷ lệ đòn bẩy cao trong hệ thống đã được điều tiết ở mức an toàn hơn, với dữ liệu cho thấy lượng hợp đồng mở (Open Interest) đối với Bitcoin, Ethereum(ETH) và Solana(SOL) đã giảm khoảng 16% so với tháng trước. Đây là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đang dần bớt phụ thuộc vào đòn bẩy tài chính.

Thêm vào đó, tỷ lệ tài trợ (funding rate) của Bitcoin perpetual futures – phí giữa người mua và người bán hợp đồng tương lai vô thời hạn – cũng giảm mạnh hai độ lệch chuẩn so với mức trung bình 90 ngày, rồi trở lại mức ổn định, cho thấy áp lực mua đã dịu lại theo cách lành mạnh. Coinbase bình luận: “Thị trường đã rũ bỏ phần lớn các vị thế đầu cơ, khiến tỷ lệ đòn bẩy hệ thống giảm từ 10% mùa hè xuống còn khoảng 4–5%. Đây là nền tảng tốt cho một đợt tăng trưởng bền vững hơn.”

Tổng kết lại, đà tăng hiện tại của thị trường tiền mã hóa – đặc biệt là **Bitcoin(BTC)** – đang được thúc đẩy bởi kỳ vọng cao về đợt tăng giá cuối năm, song cũng đi kèm với rủi ro điều chỉnh khi tâm lý nhà đầu tư trở nên quá mức lạc quan. Nhưng ở chiều ngược lại, việc hệ thống được thanh lọc khỏi các vị thế đầu cơ và đòn bẩy lớn lại giúp thị trường trở nên “khỏe mạnh” hơn – có thể là tín hiệu tích cực về trung hạn.

Bình luận: Các nhà đầu tư cần quan sát kỹ các yếu tố kỹ thuật và dấu hiệu vĩ mô trước khi tham gia FOMO. Những yếu tố như dòng tiền ETF, hành động từ Fed, cũng như mức hỗ trợ/kháng cự kỹ thuật sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác lập xu hướng tiếp theo của **giá Bitcoin(BTC)**.

📌 Đặt trong bối cảnh hiện tại, mặc dù ngắn hạn còn nhiều nghi ngại, nhưng trung hạn có thể mở ra cơ hội đầu tư giá trị khi rủi ro hệ thống đang ở mức tích cực hơn.