Nhà giao dịch chịu lỗ gần 50% vì đòn bẩy cao với Ripple(XRP)

Một nhà giao dịch XRP chịu khoản lỗ gần 50% vì sử dụng đòn bẩy cao

Một nhà giao dịch tiền mã hóa đã chịu khoản lỗ lên tới hàng chục triệu USD sau khi thực hiện một vị thế mua XRP bằng đòn bẩy cao, gây lo ngại về khả năng bị thanh lý bắt buộc trên toàn danh mục đầu tư.

Theo dữ liệu từ HyperDash được ghi nhận ngày 24 (giờ địa phương), nhà đầu tư này đã mở một vị thế mua trị giá khoảng 96 triệu USD (tương đương hơn 1.278 tỷ đồng) với mức đòn bẩy 10 lần, tại giá 2,2924 USD mỗi XRP. Tuy nhiên, do giá hiện tại đang dao động quanh mức 2,17 USD, vị thế đang ghi nhận khoản lỗ gần 50%.

Mặc dù mức giá kích hoạt thanh lý với vị thế XRP này là 1,3062 USD — một ngưỡng có vẻ còn xa, nhưng điểm đáng lo ngại lại nằm ở danh mục đầu tư sử dụng cấu trúc “từ” giao ký quỹ chéo (cross margin). Trong cấu trúc này, việc thua lỗ ở một tài sản có thể làm giảm tổng tài sản thế chấp, khiến toàn bộ tài khoản đối mặt nguy cơ thanh lý sớm, ngay cả khi một số vị thế chưa chạm mức giá thanh lý cá biệt.

Thực tế, danh mục của nhà đầu tư này không chỉ bao gồm Ripple(XRP), mà còn có Ethereum(ETH) và Dogecoin(DOGE). Riêng với Ethereum, vị thế của họ đang chịu lỗ hơn 11 triệu USD (gần 146 tỷ đồng), trong khi các tài sản khác cũng đang trong vùng lỗ. Tổng cộng, khoản “từ” lỗ chưa thực hiện đã vượt mốc 16,5 triệu USD (tương đương hơn 219 tỷ đồng).

“Bình luận”: Cấu trúc từ giao ký quỹ chéo vốn được thiết kế để chia sẻ rủi ro giữa các vị thế, nhưng trong bối cảnh thị trường rơi vào xu hướng giảm, nó lại trở thành “lưỡi gươm hai lưỡi” khiến toàn danh mục dễ rơi vào tình trạng domino thanh lý.

Trong vòng một ngày, tài khoản này đã mất thêm 12,98 triệu USD (khoảng 173 tỷ đồng), khiến thị trường lo ngại việc thanh lý tự động có thể xảy ra sớm — thậm chí khi giá XRP chưa chạm mốc 1,5 USD. Khi khối lượng ký quỹ ban đầu là 96,2 triệu USD dần bị bào mòn, mức rủi ro thanh lý tăng lên đáng kể.

Khác với các lệnh ký quỹ độc lập, việc sử dụng từ giao ký quỹ chéo khiến toàn bộ danh sách tài sản trong ví được coi như một khối đảm bảo chung. Do đó, nếu phần tài sản chung này “cạn kiệt”, hệ thống có thể tự động kích hoạt lệnh thanh lý mà không cần chờ giá của từng đồng chạm ngưỡng cài đặt.

“Bình luận”: Đây là một ví dụ điển hình cho thấy rủi ro khi sử dụng đòn bẩy cao trong đầu tư tiền mã hóa. Đặc biệt, trong những thời điểm thị trường chưa ổn định hoặc có xu hướng giảm, việc đặt cược toàn danh mục vào chiều mua mà không có phòng vệ rất dễ dẫn đến hệ quả nghiêm trọng.

Ngoài ra, câu chuyện này cũng phơi bày điểm yếu mang tính cấu trúc của hệ thống “từ” giao ký quỹ chéo — khi lợi ích từ mức đòn bẩy cao có thể nhanh chóng biến thành thảm họa tài chính nếu toàn thị trường điều chỉnh. Với danh mục hiện tại đang chịu sức ép “từ” thanh lý của cả XRP, Ethereum và Dogecoin, giới quan sát lo ngại rằng nếu giá XRP tiếp tục suy yếu, một đợt bán tháo lớn từ tài khoản này và các tài khoản tương tự có thể xảy ra, tạo hiệu ứng dây chuyền trên thị trường.

“Bình luận”: Các nhà đầu tư nên thận trọng khi sử dụng đòn bẩy trong giao dịch tiền mã hóa — đặc biệt là trong bối cảnh thị trường biến động, việc hiểu rõ cấu trúc giao dịch và kiểm soát rủi ro là yếu tố sống còn.