Từ Bitcoin(BTC) tạo lực đẩy, cổ phiếu doanh nghiệp nắm giữ tài sản số bắt đầu phục hồi

Các cổ phiếu doanh nghiệp nắm giữ số lượng lớn tiền mã hóa như ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠từ Bitcoin(BTC)⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ đang bắt đầu thể hiện dấu hiệu phục hồi trở lại sau giai đoạn điều chỉnh vừa qua. Động thái này diễn ra trong bối cảnh nhà sáng lập quỹ phòng hộ nổi tiếng James Chanos tuyên bố đã đóng toàn bộ vị thế bán khống đối với công ty Strategy cũng như vị thế mua từ Bitcoin.

Theo chia sẻ của Chanos trên mạng xã hội ngày 3, ông đã bán tháo vị thế short cổ phiếu Strategy và đồng thời đóng luôn vị thế long từ Bitcoin ngay khi thị trường mở cửa phiên giao dịch thứ Sáu tuần trước. Strategy hiện được biết đến là công ty niêm yết sở hữu nhiều Bitcoin nhất thế giới, với tổng cộng 641.205 đơn vị.

Từ góc độ thị trường, thông tin này lập tức thu hút sự chú ý, đặc biệt khi Pierre Rochard – Giám đốc điều hành của công ty trái phiếu Bitcoin (The Bitcoin Bond Company) – nhận định: “Các doanh nghiệp giữ từ Bitcoin như tài sản chiến lược đang dần thoát khỏi giai đoạn thị trường giá xuống”, thể hiện sự lạc quan rõ rệt với xu hướng thị trường hiện tại.

Chanos cũng phân tích rằng cổ phiếu Strategy tính đến thời điểm hiện tại đã giảm khoảng 50% so với đỉnh năm 2025 (bình luận: dù hiện tại là 2024, nhà đầu tư vẫn có thể định giá theo kỳ vọng tương lai). So với tài sản ròng của doanh nghiệp sau khi loại trừ giá trị từ Bitcoin, tỷ lệ giá trị thị trường trên tài sản ròng (mNAV) đã thu hẹp xuống chỉ còn 1,23 lần – giảm mạnh so với mức 2,0 lần vào tháng 7.

Đáng chú ý, phần giá trị Premium – tức giá trị doanh nghiệp sau khi đã loại trừ hoàn toàn tài sản từ Bitcoin – cũng chứng kiến mức giảm đáng kể. Từ mốc 700 tỷ USD (khoảng 94 nghìn tỷ won) hồi tháng 7, Premium hiện chỉ còn 150 tỷ USD (tương đương 20 nghìn tỷ won), làm giảm đáng kể nguy cơ bị đánh giá là “bong bóng” tài sản.

Chanos thừa nhận rằng mNAV có thể tiếp tục suy giảm nếu Strategy thực hiện các đợt phát hành cổ phiếu phổ thông mới trong tương lai, song vẫn khẳng định: “Chiến lược đầu tư lần này nhìn chung đã đạt được hiệu quả như kỳ vọng.”

Ở chiều ngược lại, CEO Pierre Rochard bổ sung: “Những tín hiệu như vậy chính là điều kiện cần để thị trường bắt đầu xoay chuyển.” Trong thế giới tài chính, việc các nhà đầu tư lớn đóng vị thế bán khống thường được xem là dấu hiệu xác nhận đáy. Điều này khiến nhiều người tin rằng động thái của Chanos có thể đóng vai trò như một bước ngoặt với thị trường tiền mã hóa nói chung.

Từ Bitcoin(BTC) đóng vai trò then chốt trong biến động của toàn bộ thị trường tài sản số, giới đầu tư đang theo dõi sát liệu xung lực mới này có thể dẫn đến sự đảo chiều rõ ràng hơn trong thời gian tới.