Jason Calacanis cảnh báo rủi ro từ chiến lược Bitcoin(BTC) hóa của Strategy

Nhà đầu tư thiên thần nổi tiếng phản đối chiến lược lấy Bitcoin làm trung tâm của Strategy

Làn sóng quan tâm đến chiến lược nắm giữ tiền mã hóa của các công ty niêm yết lại một lần nữa dậy sóng khi nhà đầu tư thiên thần nổi tiếng – Jason Calacanis – công khai chỉ trích mạnh mẽ mô hình xoay quanh Bitcoin(BTC) của công ty tài chính Strategy (MSTR) do Michael Saylor lãnh đạo.

Theo chia sẻ trên mạng xã hội ngày 24 (giờ địa phương), Jason Calacanis nhấn mạnh rằng ông sẽ không đầu tư vào cổ phiếu công ty Strategy bất kể thị trường diễn biến như thế nào. Calacanis tuyên bố dứt khoát: “Ngay cả khi giá cổ phiếu lao dốc, tôi cũng sẽ không thèm nhìn đến Strategy”. Đáng chú ý, ông còn cho rằng nếu công ty rơi vào khủng hoảng tài chính do giá Bitcoin giảm mạnh thì cũng không nên nhận bất kỳ hình thức "cứu trợ" nào.

Trước đây, Calacanis từng cảnh báo về rủi ro khi đầu tư gián tiếp vào Bitcoin thông qua cổ phiếu Strategy và khuyến khích nhà đầu tư nên trực tiếp mua Bitcoin thay vì đặt niềm tin vào chiến lược của Saylor. Ông gọi chiến lược này là "quá phức tạp" và nhận định khả năng thất bại lên đến 95%.

Bình luận: Quan điểm của Calacanis phản ánh tâm lý thận trọng ngày càng gia tăng của giới đầu tư truyền thống trước việc các công ty đại chúng sử dụng Bitcoin như một tài sản trọng yếu trong cấu trúc tài chính.

Calacanis cũng bày tỏ nghi ngờ về cách Strategy “đóng gói” chiến lược đầu tư Bitcoin của mình bằng thuật ngữ như “chỉ số sáng tạo” và “cấu trúc vốn đổi mới”, cho rằng đây có thể là chiêu trò ngụy biện tài chính. Ông nói: “Những công ty như thế này cần được mổ xẻ kỹ lưỡng. Đây có thể là chiến lược siêu việt, hoặc… hoàn toàn ngược lại”.

Lời cảnh báo của Calacanis được đưa ra không lâu sau khi tờ Wall Street Journal công bố báo cáo cho thấy sự bất ổn ngày càng tăng trong các công ty tài chính chuyên về tiền mã hóa. Trong thực tế, cổ phiếu Strategy đã mất đến 45% giá trị chỉ trong thời gian gần đây, bất chấp nỗ lực nâng tỷ suất cổ tức để thu hút cổ đông.

Trong khi đó, nhà đầu tư nổi tiếng với các vị thế bán khống – Jim Chanos – đã đóng toàn bộ vị thế bán đối với cổ phiếu Strategy, khiến một số người coi đây là dấu hiệu sớm của sự phục hồi thị trường. Tuy nhiên, trong bối cảnh giá Bitcoin vẫn đang có xu hướng giảm, nhiều doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin đang gặp khó khăn nghiêm trọng trong việc huy động vốn.

Bình luận: Dù động thái của Jim Chanos có thể tạo ra tâm lý tích cực nhất định, giới đầu tư vẫn cần cân nhắc rủi ro đến từ chiến lược nắm giữ Bitcoin như một phần cốt lõi của bảng cân đối kế toán.

Trong bối cảnh đó, những tuyên bố của Jason Calacanis một lần nữa khẳng định rằng chiến lược "Bitcoin hóa" doanh nghiệp – dù có vẻ hấp dẫn trong thời kỳ thị trường tăng trưởng – vẫn là mô hình cực kỳ rủi ro mà các công ty cần cân nhắc kỹ càng. Đặc biệt, khi sự biến động của giá Bitcoin có thể làm lung lay cả giá trị công ty lẫn quyền lợi của cổ đông.

Kết luận: Những lời chỉ trích từ Jason Calacanis không chỉ nhằm vào riêng Strategy mà còn là một hồi chuông cảnh tỉnh cho các công ty niêm yết đang xem xét việc tích hợp tiền mã hóa vào chiến lược tài chính. Trong thị trường đầy biến động như hiện nay, việc sử dụng Bitcoin(BTC) như một tài sản then chốt có thể trở thành con dao hai lưỡi, đẩy doanh nghiệp vào nguy cơ khủng hoảng nếu không được quản lý hợp lý.