Cổ phiếu MicroStrategy(MSTR) lao dốc 30% vì chiến lược 'tất tay' vào Bitcoin(BTC)

Một tuần sụt giảm mạnh mẽ của cổ phiếu MicroStrategy làm dấy lên lo ngại về chiến lược "tất tay Bitcoin"

Cổ phiếu của công ty MicroStrategy(MSTR), do Michael Saylor lãnh đạo, đã giảm mạnh 30% chỉ trong một tuần qua, theo dữ liệu thị trường tính đến ngày 24 (giờ địa phương). Diễn biến này làm dấy lên lo ngại về chiến lược “tất tay” vào đầu tư Bitcoin(BTC) của doanh nghiệp niêm yết trên sàn Nasdaq. Trong bối cảnh Bitcoin đang vật lộn để giữ mốc 100.000 USD, đợt giảm giá của cổ phiếu MicroStrategy có thể báo hiệu rủi ro biến động mạnh hơn phía trước.

Hiện MicroStrategy đang nắm giữ khoảng 641.205 Bitcoin với giá mua trung bình lên tới 74.000 USD. Dựa trên mức giá hiện tại, tổng giá trị số Bitcoin này ước đạt khoảng 64 tỷ USD (tương đương 86.000 tỷ won). Tuy vậy, giá trị vốn hóa công ty đã giảm xuống còn khoảng 6,8 – 7,6 tỷ USD (khoảng 9 - 10 nghìn tỷ won), thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 8,3 tỷ USD (11 nghìn tỷ won).

Theo chuyên gia phân tích Maartunn từ CryptoQuant, cổ phiếu MicroStrategy hiện đã phá vỡ đường trung bình động hàm mũ 50 tuần (50-week EMA) – một chỉ báo kỹ thuật quan trọng phân tách xu hướng tăng giá và giai đoạn điều chỉnh. Việc cắt xuống đường EMA này đang được xem là tín hiệu tiềm tàng cho xu hướng giảm trung hạn của cổ phiếu này.

Tuy nắm giữ lượng tài sản kỹ thuật số rất lớn, nhưng hệ số mNAV (giá vốn hóa thị trường so với tài sản ròng) của MicroStrategy hiện chỉ dao động từ 1,06 đến 1,29. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn sẵn sàng trả “phí bảo hiểm” nhất định để sở hữu cổ phiếu công ty. Với điều kiện hiện tại, mức định giá này có thể được xem là hợp lý. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng nếu Bitcoin tiếp tục suy giảm, “tấm đệm an toàn” đó dễ dàng bị phá vỡ.

Nhà giao dịch nổi tiếng DonAlt nhận định: “Nếu Bitcoin không giữ được mốc 100.000 USD, cổ phiếu MicroStrategy có thể giảm thêm 55% nữa xuống còn 109 USD”. Nhận định này ngay lập tức gây tranh cãi trong cộng đồng đầu tư, một số phân tích cho rằng tình huống hiện tại có thể phản ánh lại "bóng ma" năm 2022 – thời điểm giá cổ phiếu MicroStrategy còn lao dốc mạnh hơn cả Bitcoin, gây thiệt hại nặng nề cho nhà đầu tư trong thời gian dài.

Hiện tại, cổ phiếu MicroStrategy đang được giao dịch quanh mức 237 USD, trong khi giá Bitcoin đang chật vật bám trụ quanh mốc 100.000 USD. Mối tương quan mật thiết giữa giá cổ phiếu MicroStrategy và Bitcoin khiến cho đợt điều chỉnh hiện tại không chỉ là động thái ngắn hạn, mà có thể ẩn chứa rủi ro dài hạn liên quan đến chiến lược đòn bẩy tài chính mạnh tay của công ty.

Bình luận: Trong một cấu trúc tài chính nơi mà giá cổ phiếu có thể biến động gấp đôi so với giá Bitcoin, niềm tin của thị trường đóng vai trò then chốt. Nếu xu hướng tiêu cực tiếp tục, nguy cơ giảm tiếp của cổ phiếu MicroStrategy là hoàn toàn có thể xảy ra. Điều quan trọng hiện nay là cần theo dõi chặt chẽ hướng đi tiếp theo của Bitcoin để đánh giá liệu đợt giảm giá này là sự điều chỉnh mang tính kỹ thuật hay là tín hiệu cho một xu hướng chuyển biến sâu rộng hơn.

Từ khóa: *Bitcoin*, *MicroStrategy*, *Michael Saylor*