Chiến lược có thể không cần bán Bitcoin(BTC) dù thị trường giảm, theo Willy Woo

Theo nhận định của nhà phân tích Bitcoin(BTC) Willy Woo ngày 22 (giờ địa phương), công ty đầu tư tiền mã hóa hàng đầu Chiến lược (Strategy) do Michael Saylor lãnh đạo nhiều khả năng sẽ không cần bán tháo Bitcoin trong chu kỳ giảm giá tiếp theo để giải quyết các vấn đề liên quan đến nợ.

Trên nền tảng X (tiền thân là Twitter), Willy Woo cho rằng: “Khả năng Chiến lược phải buộc bán *Bitcoin* trong đợt giá xuống tiếp theo là rất thấp”. Chiến lược hiện là một trong những tổ chức đang nắm giữ lượng *Bitcoin* lớn nhất thị trường, khiến tình hình tài chính của công ty này thường xuyên được các nhà đầu tư theo dõi sát sao.

Cấu trúc nợ hiện tại của Chiến lược chủ yếu dưới dạng “trái phiếu chuyển đổi cao cấp” (Convertible Senior Notes). Đây là loại trái phiếu cho phép công ty linh hoạt lựa chọn hình thức thanh toán khi đáo hạn: tiền mặt, cổ phiếu phổ thông hoặc kết hợp cả hai. Chính sự linh hoạt này giúp Chiến lược có khả năng xoay xở tài chính theo diễn biến thị trường mà không cần bán bớt lượng *Bitcoin* đang nắm giữ.

Theo Woo, sự kiện đáo hạn trái phiếu gần nhất dự kiến xảy ra vào ngày 15 tháng 9 năm 2027 với giá trị khoảng 1,01 tỷ USD (tương đương hơn 1,3 nghìn tỷ đồng). Để công ty có thể hoàn trả khoản nợ mà không cần bán *Bitcoin*, giá cổ phiếu của Chiến lược khi đó phải đạt tối thiểu 183,19 USD (khoảng 253.000 đồng). Mức giá cổ phiếu này được ước tính dựa trên giả định tỷ lệ giá trị tài sản ròng (mNAV) của công ty bằng 1, tương đương với mức giá *Bitcoin* khoảng 91.502 USD (khoảng 1,25 tỷ đồng).

Bình luận, Woo cho rằng nếu mối tương quan giữa giá cổ phiếu của Chiến lược và giá *Bitcoin* vẫn duy trì, thì công ty này có thể duy trì cấu trúc tài chính tương đối vững chắc ngay cả trong giai đoạn thị trường suy yếu. Điều này có thể tạo tín hiệu tâm lý tích cực cho các nhà đầu tư tổ chức vốn đang lo ngại rủi ro bán tháo *Bitcoin* quy mô lớn.

Tổng kết lại, nhận định của Willy Woo cho thấy Chiến lược đang có tiềm năng tránh được áp lực bán ra *Bitcoin(BTC)* trong những năm tới, ngay cả khi đối mặt với chu kỳ điều chỉnh giá. Đây là tín hiệu đáng chú ý đối với toàn thị trường, đặc biệt trong bối cảnh tương lai tài chính của các công ty nắm giữ tài sản mã hóa lớn đang thu hút nhiều chú ý.